Grayscale запускає 4 криптовалютні портфелі для фінансових консультантів

Чотири моделі для формування криптовалютних позицій на рахунках консультантів

14 вересня фінансові консультанти отримали чотири готові підходи до інвестицій у цифрові активи, коли компанія Grayscale оголосила про випуск набору модельних портфелів. Ці стратегії поєднують у собі кілька криптовалютних біржових продуктів (ETP), а також включають вибір активів, визначення розміру позицій, диверсифікацію та перебалансування в методології, які фінансові платформи можуть надавати для клієнтських рахунків.

Лорі Кац, глобальний керівник відділу збуту Grayscale, описала ці моделі як спосіб зменшити оперативне навантаження, пов’язане з підтримкою окремих криптовалютних асигнувань. Кац зазначила:

«Фінансові консультанти дедалі частіше шукають способи включити цифрові активи до клієнтських портфелів, не створюючи й не підтримуючи алокації для кожного активу окремо».

Запуск цієї ініціативи розширює пропозицію Grayscale для консультантів за межі окремих фондів і переносить її у сферу формування портфелів, де кілька продуктів об’єднуються в рамках однієї стратегії. Кожна модель пропонує рекомендовані розподіли активів, а не безпосередньо керований рахунок, залишаючи за фінансовим фахівцем відповідальність за прийняття рішення щодо того, як саме портфель має бути застосований до кожного клієнта.

Біткойн, альткойни та інфраструктура визначають чотири стратегії

Кожна стратегія використовує зважування за ринковою капіталізацією, перебалансується щоквартально та обмежує частку будь-якого окремого активу до 40% портфеля. Офіційна лінійка модельних портфелів Grayscale поділяє набір на «Digital Assets Core Plus», «Digital Assets Leaders», «Digital Assets Next Gen» та «Digital Assets Infrastructure», надаючи консультантам різні шляхи до вхідних активів та ширших сегментів криптоекономіки.

«Core Plus» поєднує біткойн та ефіріум з обраними активами, такими як Solana та Chainlink, утворюючи широку базову структуру портфеля. Стратегія «Leaders» забезпечує присутність п’яти найбільших придатних цифрових активів, що утримуються через одноактивні ETP від Grayscale, що дозволяє змінювати її склад у міру зростання або падіння ринкової капіталізації відповідних активів.

«Next Gen» виключає біткойн і містить до 10 усталених або нових криптоактивів, тоді як «Infrastructure» орієнтована на протоколи, що підтримують смарт-контракти, токенізацію та пов’язані з ними додатки. Розширення сфери діяльності є наслідком проведеної Grayscale в січні оцінки 36 токенів на предмет їхнього потенційного використання в продуктах, в ході якої кандидати були згруповані за такими напрямками: платформи смарт-контрактів, фінанси, штучний інтелект, споживчі проєкти, комунальні послуги та сервіси.

Фінансові платформи та консультанти контролюють впровадження для клієнтів

Через компанію Grayscale Advisors LLC фірма надсилатиме моделі фінансовим платформам, які потім можуть надавати їх консультантам для управління клієнтськими рахунками. Моделі можуть використовуватися поряд з іншими активами, але консультанти зберігають повну свободу дій щодо розподілу коштів, тоді як одержувачі моделей залишаються відповідальними за визначення придатності, виконання торгових операцій, впровадження та звітність перед клієнтами, а не передають ці обов’язки компанії Grayscale.

Тим часом запуск цього портфеля також розвиває тему диверсифікації, яку Grayscale представила на початку цього місяця, коли частка акцій у портфелях американських домогосподарств досягла рекордних рівнів. Аргументи компанії на користь криптовалют поряд із зосередженими акційними активами частково ґрунтувалися на зміні кореляцій: 90-денна кореляція біткойна з індексом Nasdaq 100 послабилася, тоді як його кореляція із золотом зросла.

Розповсюдження моделей через фінансових радників також може підготувати їх до довгострокових змін у попиті інвесторів та портфельних перевагах. Раніше Grayscale оцінювала, що перерозподіл 2% з 110 трильйонів доларів, якими володіють представники покоління «бебі-бумерів» та «мовчазного покоління», на користь криптовалют становитиме близько 2,2 трильйона доларів потенційних асигнувань, хоча ця цифра ілюструвала скоріше сценарій, а не прогноз.

Структура ETP додає доступ, комісії та ринковий ризик

Інвестори, які використовують ці моделі, володітимуть частками в біржових продуктах (ETP) замість того, щоб безпосередньо тримати базові криптовалюти. ETP може забезпечити експозицію до цін на криптовалюти через брокерський рахунок, але структура продукту передбачає комісії спонсора, торгові витрати, розбіжності у відстеженні, умови зберігання та обмеження щодо торгових годин, які не застосовуються так само до прямого володіння.

У федеральних рекомендаціях для інвесторів біткойн та ефір описані як високоспекулятивні активи, а також міститься застереження про те, що вартість акцій ETP може відхилятися від вартості їхніх базових активів. У бюлетені Investor.gov, опублікованому 9 вересня 2024 року, також зазначається, що спотові продукти на біткойн та ефір є біржовими товарними трастами, а не інвестиційними компаніями, зареєстрованими відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року.

Деякі моделі можуть включати ETP, спонсором яких є афілійована компанія Grayscale, що стягує спонсорські комісії та певні збори, пов’язані зі стейкінгом. Згідно з повідомленням, Grayscale Advisors не стягує з отримувачів моделей або їхніх клієнтів пряму комісію за консультаційні послуги, водночас ці отримувачі залишаються відповідальними за визначення того, чи є кожна модель придатною для окремого рахунку.