ETF на XRP від Grayscale додає операції з передачею активів у натуральній формі та нового зберігача

GXRP відкриває прямий обмін XRP поряд із готівкою

ETF Grayscale XRP Trust (GXRP) розширив свої інституційні можливості обміну, як свідчить подана 5 жовтня заява до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Новий процес обміну «натурою» від цього менеджера цифрових активів дозволяє здійснювати пряму поставку XRP для створення та викупу. Окремо траст додав Anchorage Digital Bank N.A. в якості ще одного зберігача.

Опція обміну в натуральній формі стала доступною 29 вересня для авторизованих учасників — фінансових компаній, яким дозволено обмінювати великі пакети паїв ETF безпосередньо з фондом. Компанії Virtu Americas LLC та Macquarie Capital (USA) Inc. уклали угоди, що підтримують як операції з XRP, так і операції з готівкою. За опцією XRP ці компанії або їхні представники передають XRP фонду та отримують новостворені акції ETF. Вони також можуть повернути акції ETF та отримати XRP в обмін.

Компанія Grayscale Investments Sponsors, LLC виступає спонсором фонду. У документах, поданих до SEC, зазначено:

«У майбутньому спонсор може залучити додаткових уповноважених учасників, і такі уповноважені учасники зможуть здійснювати випуск та викуп паїв у натуральній формі, готівкою або обома способами».

Зміни стосуються існуючого продукту, який надає фізичним особам можливість брати участь у брокерських операціях без необхідності управління базовою криптовалютою. Компанія Grayscale розпочала торгівлю GXRP на фондовій біржі NYSE Arca 24 листопада 2025 року після проведення приватного розміщення серед інвесторів, що відповідають вимогам, у вересні 2024 року.

Пряма поставка XRP дає можливість заощадити на торгових операціях

Прямий обмін XRP на акції ETF зменшує необхідність фонду купувати або продавати токени на ринку, що потенційно знижує торгові витрати. Компанія з управління криптоактивами Bitwise описала потенційну ефективність торгівлі завдяки операціям у натуральній формі в оголошенні від 31 липня 2025 року. Компанія вказала на можливу економію витрат та зменшення розриву між цінами, які інвестори платять за купівлю акцій ETF, та тими, які вони отримують при їх продажу.

29 липня 2025 року Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) дозволила уповноваженим компаніям обмінювати біткойн або ефір безпосередньо на акції відповідних ETF, для чого раніше були потрібні грошові кошти. Ця зміна відкрила шлях для конвертації біткойнів у ETF у великих емітентів. У поданих Grayscale документах описано подібний процес для GXRP, де XRP використовується як актив, що обмінюється на акції ETF.

Фінансові компанії усувають розбіжності в цінах шляхом емісії акцій, коли їхня ринкова ціна перевищує вартість XRP, що забезпечує кожну акцію, за вирахуванням витрат, або шляхом викупу акцій, коли ціна падає нижче цієї вартості. Grayscale попереджає, що обмежена участь може призвести до погіршення ліквідності, що означає ускладнення торгівлі та збільшення спредів.

Авторизовані компанії повинні подавати запити на обмін XRP та акцій ETF до 15:59:59 за часом Нью-Йорка. Обмін здійснюється через один або два робочі дні, причому терміни узгоджуються під час подання запиту. У поданих документах також міститься попередження про те, що перебої в роботі сервісів можуть перервати обробку запитів, а також про те, що класифікація фонду для цілей оподаткування в США залишається невизначеною.

Anchorage приєднується до Coinbase у забезпеченні безпеки XRP

Anchorage отримала право надавати послуги з 5 жовтня, і Grayscale має намір розмістити там частину XRP трасту. Coinbase Custody Trust Company залишається основним постачальником послуг. Grayscale визначатиме розподіл між постачальниками в рамках управління ризиками у міру зростання трасту.

GXRP є одним із найбільших активів у нових зразкових портфелях Grayscale для фінансових консультантів. Ці портфелі демонструють, як фінансові консультанти можуть розподіляти інвестиції між фондами компанії. Станом на 31 серпня на GXRP припадало 11,92% портфеля «Leaders» та 26,11% портфеля «Next Gen», який не включає біткойн.

XRP, який Grayscale класифікувала як глобальний платіжний актив, використовується для сплати транзакційних комісій у XRP Ledger. Депозитарії забезпечують безпеку токенів фонду, захищаючи приватні ключі, необхідні для їхнього переказу. Anchorage вимагає поєднання декількох ключових елементів для авторизації переказу, що зменшує залежність від будь-якого окремого елемента.

Ця структура відрізняється від прямого зберігання та обміну криптовалютою, оскільки провайдери контролюють активи від імені трасту. Grayscale очікує, що активи Anchorage та пов’язані з ними ключі залишатимуться в «холодному» сховищі, тобто під офлайн-захистом, при цьому дозволяючи тимчасове використання гаманців, підключених до Інтернету, для розрахунків та витрат. Спонсор сплачує комісійні Anchorage.

Угода вимагає наявності страхування від комерційних злочинів або гарантійного зобов’язання для захисту від втрати активів клієнтів, що перебувають на зберіганні в Anchorage, із сукупним лімітом щонайменше 100 мільйонів доларів. Страхове покриття розподіляється між клієнтами, і не гарантується, що воно покриє всі збитки. Ліміти договірної відповідальності ще більше обмежують можливість відшкодування, що потенційно може призвести до того, що деякі збитки залишаться незастрахованими та некомпенсованими.