Артур Хейс вважає, що бульбашка штучного інтелекту закінчиться порятунком на суму в трильйон доларів

Гейс передбачає розплату в розмірі кількох трильйонів доларів

Артур Хейс висуває цікаву тезу щодо буму штучного інтелекту. Економіка бізнесу в жалюгідному стані, інфраструктурний бум веде до проблем, уряди зрештою оплатять рахунки, а криптовалюти можуть вийти з цього у виграші.

На запитання менеджера з новинних медіапродуктів Bitcoin.com Девіда Сенсіла про те, чи є ШІ бульбашкою, під час інтерв’ю на KBW 2026 партнер Maelstrom відповів прямо. «Безумовно, це бульбашка». Хейс вважає, що розплата може настати приблизно у 2027 або 2028 році, коли компанії, що працюють у сфері ШІ, зіткнуться з величезними зобов’язаннями щодо центрів обробки даних, побудованих на очікуваннях майбутнього попиту.

Його занепокоєння пов’язане з тим, хто саме купує всю цю обчислювальну потужність. «Кінцевим попитом, тобто тими, хто платить за обчислювальні потужності для ШІ, є Anthropic, OpenAI та xAI», — пояснив Хейс. «Жодна з цих компаній не заробляє грошей».

За словами Хейза, на інфраструктуру виділяються величезні суми, тоді як компанії, які, як очікується, будуть споживати ці потужності, залишаються економічно нестабільними. Зрештою, він очікує, що настане час розплачуватися. Він зазначив:

«Це той момент прозріння. Гадаю, до нього залишилося десь 12–18 місяців».

«Занадто великі, щоб збанкрутувати»: версія для ШІ

Хейс вважає, що нинішня фаза — це не стільки бум, скільки дороге позиціонування. «Зараз ми перебуваємо у фазі марнування капіталу», — сказав він. Звідси його теза набуває значно ширшого розмаху. Хейс очікує, що великі компанії у сфері ШІ та пов’язана з ними інфраструктура стануть настільки важливими, що у Вашингтоні з’являться потужні стимули для запобігання хаотичному краху. За його словами, борги центрів обробки даних можуть вийти далеко за межі Кремнієвої долини, оскільки страхові компанії володіють частиною цього фінансування.

«Якщо цей борг стане безнадійним, це вдарить по пересічних страхувальниках по всій території США», — пояснив Хейс. Саме в цьому, на його думку, полягає головна напруга. «Саме тоді, з точки зору соціальної стабільності, уряд втрутиться і надасть фінансову допомогу на суму в кілька трильйонів доларів».

Що стосується криптовалют, Хейс розглядає можливий порятунок як подію, пов’язану з ліквідністю. Його більш широка макроекономічна теза полягає в тому, що уряди в кінцевому підсумку оберуть емісію грошей, а не допустять, щоб масштабні збитки розірвали економіки, що мають великі борги. «Справа в тому, що вони продовжуватимуть друкувати гроші, замість того щоб дозволити подіям розвиватися своїм ходом», — сказав Хейс Сенсілу.

Створення FLOP на руїнах

І тут настає несподіваний поворот. Хейс не просто сидить склавши руки в очікуванні краху ринку ШІ. Він будує бізнес, розрахований на те, що, на його думку, залишиться після буму.

«Я на 100% переконаний, що ШІ — це бульбашка, але з неї вийде щось корисне, а саме — агентна комерція», — сказав Хейс під час інтерв’ю. Його проєкт Flop Labs розробляє FLOP — блокчейн-мережу, призначену для з’єднання агентів ШІ з обчислювальними потужностями. Майнери надають графічні процесори (GPU), обробляють інференцію та отримують комісію за транзакції, а також винагороду за блоки FLOP. Хейс порівнює цю модель із біткойном: тут немає залучення венчурного капіталу чи попереднього продажу.

Айрдроп планується розпочати наприкінці жовтня і триватиме 90 днів, під час якого власникам буде розподілено близько 25 % від запланованого 10-річного запасу. Запуск основної мережі заплановано на перший квартал наступного року. «Єдиний спосіб заробити FLOP — це виконувати корисну роботу в екосистемі: майнінг, валідація або використання мережі вашим агентом», — підкреслив Хейс.

Незвичайна ставка, що стоїть за бульбашкою

Дешеві обчислювальні потужності, які зазвичай становлять загрозу для тих, хто продає обчислювальну потужність, — це саме те, чого прагне Хейс. «Чим дешевші обчислення, тим більше їх використовують», — зауважив він. Він робить ставку на те, що колосальне розгортання інфраструктури штучного інтелекту зрештою зробить обчислювальні потужності достатньо доступними для мільярдів, а може, й трильйонів програмних агентів, які безперервно виконуватимуть економічні завдання. FLOP матиме на меті забезпечити валюту та мережу координації, що лежать в основі цієї машинної економіки.

«Ми сподіваємося, що FLOP може стати найціннішою криптовалютою, яку коли-небудь створювали, але більшість людей навіть не матимуть уявлення, що це таке», — пояснив Хейс під час інтерв’ю. Це робить ставку Хейса досить своєрідною. «Бульбашка» штучного інтелекту не обов’язково має уникнути катастрофи. У його баченні подій надлишок, фінансова допомога та дешеві обчислювальні потужності, що залишаться після цього, є частиною можливості.