Біткойн відскочив перед сенсаційним рішенням ФРС, оскільки трейдери готуються до ймовірності підвищення ставок на 30%

Ціна відскочила від нічного мінімуму

Зростання відбулося після того, як під час попередньої сесії біткойн ненадовго опустився нижче позначки 63 000 доларів, але покупці впевнено захистили цей рівень. Після того як ціна знову піднялася до 64 000 доларів, динаміка зростання сповільнилася, а не прискорилася, що свідчить про те, що трейдери були готові купувати під час падіння, але не наважувалися переслідувати зростання напередодні важливої макроекономічної події.

Ринкові дані за середу показують, що біткойн торгується в діапазоні 64 000 доларів, а щоденний обсяг утримується на рівні від 24 до 25 мільярдів доларів. Ринкова капіталізація залишається на рівні близько 1,29 трильйона доларів, при цьому в обігу перебуває приблизно 20,06 мільйона BTC. Відновлення компенсувало лише частину липневого падіння.

У першій половині місяця біткойн тестував діапазон від 66 000 до 67 000 доларів, після чого продавці поступово взяли верх, зрештою зіштовхнувши ціну до верхньої межі діапазону 63 000 доларів. Навіть після відскоку в середу біткойн залишається приблизно на 45–49 % нижче свого рекорду жовтня 2025 року, який становив трохи більше 126 000 доларів, що зумовлює обережні настрої в довгостроковій перспективі, незважаючи на відновлення протягом дня.

Рішення ФРС має велике значення

За кілька годин до рішення Федеральної резервної системи ринки часто стають менш чутливими до технічних сигналів, і трейдери скоріше скорочують свої позиції, ніж відкривають нові. Заява ФОМК у середу та прес-конференція голови ФРС Кевіна Варша є тими подіями, які зазвичай перекривають графічні моделі, особливо коли очікування щодо ставок залишаються неоднозначними.

Загальний консенсус все ще схиляється до того, що ФРС збереже базову ставку в діапазоні від 3,50% до 3,75%, хоча ф'ючерсні та прогнозні ринки продовжують оцінювати ймовірність чергового підвищення ставок як значну. Стабільні показники інфляції та високі ціни на енергоносії підтримують цю ймовірність, навіть після того, як нафта марки Brent відкотилася від свого недавнього піку.

Дохідність казначейських облігацій також залишається частиною рівняння. Оскільки дохідність 10-річних облігацій утримується в діапазоні від середніх до високих значень на рівні 4%, а реальна дохідність залишається високою, капітал продовжує надходити в процентні активи. Цей фон неодноразово обмежував зростання біткойна протягом усього літа, особливо коли ціна досягала очевидних рівнів опору.

Технічні показники вказують на паузу

На денному графіку видно, що ринок очікує на каталізатор, а не формує чіткий тренд. Осцилятори та зведені дані про ковзні середні залишаються досить нейтральними, а 14-денний індекс відносної сили (RSI) на рівні близько 51 підтверджує цю точку зору. Короткострокові експоненційні ковзні середні (EMA) почали зростати, але довгостроковий тренд ще не підтвердив відновлення, оскільки як 100-денна, так і 200-денна середні продовжують виступати в ролі верхнього опору.

Недавні торги також визначили чітко виражені рівні. Покупці неодноразово захищали діапазон від 62 500 до 63 300 доларів, що робить його першою зоною, за якою слід стежити у разі відновлення продажів. Вище, опір у діапазоні від 64 500 до 65 000 доларів постійно привертає фіксацію прибутку, тоді як ширша зона від 66 800 до 67 000 доларів залишається більшою технічною перешкодою. Доки один із цих діапазонів не буде впевнено пробитий, короткострокова динаміка цін, ймовірно, залишатиметься нестабільною, а не спрямованою в певному напрямку.

Дані ончейн свідчать про обережність ринку

Фундаментальні показники мережі продовжують надсилати сигнали, що розходяться з ціною. Хешрейт залишається трохи нижче 900 EH/s, що свідчить про те, що майнери в основному продовжують роботу, незважаючи на зниження цін. Цей рівень стабільності утримується навіть попри скорочення рентабельності у більшій частині майнінгового сектору.

Інші ончейн-показники дещо погіршилися. Кількість транзакцій залишається відносно високою, але значна частина цієї активності продовжує припадати на дрібні транзакції, пов’язані з OP_RETURN, а не на перекази великих сум, що зазвичай свідчать про ширше використання мережі. Кількість активних адрес також знизилася до 600 000 у середньому за 30 днів — така динаміка загалом свідчить про зменшення активності, а не про зростання попиту.

Інституційні потоки також відображають цю нерішучість. Біткойн-ETF на спотовому ринку залучали припливи коштів на початку липня, після чого тенденція змінилася: останні сесії зафіксували відтоки в діапазоні від приблизно 11 до 50 мільйонів доларів. Ця динаміка свідчить про те, що інституційні інвестори все ще чекають на більшу ясність щодо процентних ставок, перш ніж відновлювати свої позиції.

Ринок деривативів залишається концентрованим

Позиціонування на ринку деривативів також свідчить про те, що трейдери стають більш вибірковими щодо ризиків. За статистикою Cryptoquant, відкрита позиція по безстрокових ф'ючерсах станом на 28 липня становила близько 65 млрд доларів, що приблизно на 20% менше, ніж піковий показник у вересні минулого року. Це зниження свідчить про те, що кредитні кошти виходять з ринку, а не накопичуються для чергового спекулятивного сплеску.

Ліквідність також залишається зосередженою. На Binance, Bybit та Gate припадає приблизно 63% відкритої позиції за безстроковими ф'ючерсами, причому лише на Binance — близько 22,86 млрд доларів, або приблизно 35% ринку. Така концентрація означає, що значні коливання ліквідності деривативів, як і раніше, походять лише з кількох майданчиків, що робить ці біржі ключовими для короткострокового формування цін.

Ці ж біржі також домінують на ринку безстрокових контрактів, прив’язаних до традиційних активів, таких як метали, нафта та акції, що зараз активно розвивається. Хоча з кінця травня обсяг цього сегмента стрімко зріс до понад 2 млрд доларів, він залишається лише невеликою часткою загального ринку криптовалютних деривативів.

Що буде далі

Як тільки рішення ФРС буде ухвалено, увага швидко перейде до звітів про ВВП та інфляцію за індексом PCE, які будуть опубліковані у четвер; обидва ці показники можуть підкріпити або змінити напрямок, у якому рухатимуться ринки після засідання FOMC. Фінансові звіти Coinbase та Strategy додадуть ще один шар інформації про інституційний попит та ділову активність, пов’язану з криптовалютами.

Безпосередня реакція, ймовірно, залежатиме не стільки від самого рішення щодо ставки, скільки від коментарів голови ФРС Варша. Якщо ринки розтлумачать його коментарі як такі, що залишають простір для пом'якшення політики пізніше цього року, біткойн матиме можливість піднятися до рівня 65 000 доларів і, можливо, повторно протестувати вищий рівень опору. Якщо тон коментарів стане більш жорстким, першим рівнем, за яким слід стежити, стане недавня зона підтримки навколо 62 500 доларів. Поточні ончейн-дані не вказують на широкомасштабні вимушені продажі, але без посилення попиту на ETF макроекономічна політика залишається головним чинником, що визначатиме наступний значний рух біткойна.