Біткойн продемонстрував найкращі результати за третій квартал з 2021 року: чи вдасться йому утримати цю динаміку?

Квартал, що почався погано, але змінив хід подій

Біткойн увійшов у третій квартал, перебуваючи в глибокій ямі: навесні, під час жорсткого падіння (коли за один тиждень він впав більш ніж на 19%, а за 30 днів — понад 26%), актив опустився до найнижчого рівня 2026 року. В результаті цього обвалу більше половини всіх біткойнів, що перебувають в обігу, опинилися «під водою» на мінімумі.

Bitcoin.com News відстежував, що протягом цього періоду актив торгувався на цілих 50% нижче свого циклічного максимуму жовтня 2025 року — 126 209 доларів, оскільки бичачі каталізатори, такі як попит на біржові фонди (ETF) та накопичення активів інституційними інвесторами, зіткнулися з ведмежими силами, зокрема макроекономічним жорсткуванням політики та фіксацією прибутку довгостроковими власниками.

З цього мінімуму біткойн зараз суттєво відновився, і, згідно з даними про квартальну прибутковість, відстежуваними Coinglass, він зріс майже на 11 % з початку кварталу, продемонструвавши найсильніші результати за третій квартал з 2021 року, коли біткойн подорожчав приблизно на 25 % за той самий тримісячний період.

Жоден інший третій квартал за ці роки навіть близько не наблизився до цих показників, що робить відновлення 2026 року таким примітним, хоча сам відсоток приросту менший, ніж у 2021 році.

Липень став найрезультативнішим місяцем

Значна частина позитивної динаміки третього кварталу припала саме на липень, коли біткойн подорожчав приблизно на 9,8% за місяць — це найкращий результат за 30 днів приблизно за рік. Особливістю липневого зростання є те, що його не зумовили, тобто, на відміну від попередніх відскоків, підживлюваних значним припливом коштів у спотові біткойн-біржові фонди (ETF), цей рух відбувся здебільшого «без допомоги Уолл-стріт», що вказує на те, що купівельний тиск походив більше зі спотових ринків та ринків деривативів, ніж від нової хвилі інституційних інвестицій.

До цього моменту зростання, що базувалися на широкому накопиченні активів у ETF, як правило, привертали стійкі подальші покупки, тоді як зростання, що зумовлені переважно закриттям коротких позицій або меншим попитом на спотовому ринку, можуть швидше згасати, щойно імпульс слабшає. Біткойн увійшов у серпень на рівні приблизно 64 040 доларів і з того часу знайшов підтримку в діапазоні 64 500 доларів, а з минулого тижня торгується вище 65 000 доларів (у вузькому, але стабільному діапазоні порівняно з різкими коливаннями, що характеризували другий квартал).

Майнери встановлюють мінімальний і максимальний рівні

Сектор майнінгу біткойна надає ще один показник того, на якому рівні зараз перебуває напруга на ринку. На даний момент торгівля активом поблизу позначки 63 500 доларів ставить майнерів приблизно на рівень їхніх виробничих витрат, а це означає, що подальші ризики зниження ціни штовхають деякі підприємства до межі беззбитковості або навіть гіршого становища. Історично ціни, що коливаються поблизу рівня беззбитковості майнерів, виступали як приблизний мінімум, оскільки вимушені продажі з боку збиткових майнерів, як правило, поступово зменшуються, хоча це також стримує ентузіазм щодо різкого зростання курсу без нового каталізатора.

Більш важливим питанням, що нависає над прибутками третього кварталу, є сезонність. Історично серпень завжди був одним із найслабших місяців для біткойна, оскільки з 2013 року середня прибутковість у серпні становить лише +1,12%, тоді як медіанна прибутковість наближається до -7,49%, що відображає, як кілька сильних серпнів спотворюють середній показник, незважаючи на те, що більшість років завершуються з негативним результатом.

Лише у двох попередніх серпнях було зафіксовано видатні прирости (приблизно +30 % у 2013 році та +13,8 % у 2021 році), що означає: історична базова тенденція свідчить на користь консолідації або корекції, а не продовження сильного зростання, яке спостерігалося в липні.

Прогнози, що циркулювали напередодні серпня, вказували на можливе падіння до діапазону 55 000–60 000 доларів у другій половині кварталу, зумовлене погіршенням показників оцінки, таких як MVRV Z-score, що все глибше занурюється в негативну зону, а також загальною макроекономічною тривогою. Якщо цей сценарій реалізується, це призведе до втрати значної частини поточного приросту третього кварталу ще до його завершення.