Криптоінвестиційна компанія Capriole Investments б'є на сполох з приводу високого рівня інфляції, попереджаючи, що за кожним історичним випадком, коли інфляція досягала нинішніх показників, протягом наступних 1–24 місяців слідувало падіння ринку в середньому на 30%.
Біткойн під загрозою: компанія Capriole попереджає, що інфляція на рівні 3,8% історично передувала обвалу ринку на 30%
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
Історичні дані малюють похмуру картину
Capriole Investments звернула увагу на закономірність, яка зберігається протягом десятиліть ринкових даних, а саме: коли інфляція досягає таких високих значень, як сьогодні, ринок в цілому падає в середньому на 30% протягом наступних 1–24 місяців.
Два найсерйозніші обвали в історії відбулися саме за таких умов інфляції, а саме: крах доткомів, який знищив 47% ринкової вартості між 2000 і 2002 роками, та фінансова криза 2008 року, яка призвела до падіння ринків на 55%.
З огляду на те, що вчора дохідність 30-річних казначейських облігацій ненадовго досягла 5,19%, а фондові ринки перебувають поблизу історичних максимумів, аргумент Capriole полягає в тому, що ринок неправильно оцінює ризик.
Біткойн стикається з ризиком макроекономічного ефекту переливу, якщо акції впадуть
Для біткойна та криптовалютного ринку в цілому наслідки є прямими. Більшу частину 2026 року біткойн перебував під тиском, неодноразово опускаючись нижче 80 000 доларів на тлі побоювань щодо інфляції та відтоку коштів зі спотових ETF, а в лютому досягнувши мінімуму циклу на рівні близько 60 000 доларів.
Аналіз Capriole не націлений на конкретний рівень цін на криптовалюту, а зосереджується на макроекономічному середовищі, що її оточує. Однак, якщо традиційні ринки зазнають такого середнього падіння, яке передбачають історичні дані, ризикові активи, включаючи біткойн та альткойни, навряд чи уникнуть наслідків.
Застереженням у моделі Capriole є ширина розподілу результатів, оскільки, хоча середнє значення 30% відображає центральну тенденцію, фактичний діапазон є широким. У тих рідкісних випадках, коли інфляція трималася вище цих рівнів, а не швидко поверталася до норми, ринки зазнавали найсильніших обвалів у наборі даних.
Ключовою змінною є не те, чи відбудеться обвал у цих умовах, а те, як довго триватиме інфляція, і чи піде ФРС на зниження ставок до того, як зростання помітно сповільниться.
Цей макроекономічний фон супроводжується більш оптимістичними прогнозами деяких аналітиків, що спеціалізуються на криптовалютах. K33 Research, про яку нещодавно повідомляв Bitcoin.com News, стверджує, що лютневий мінімум біткойна на рівні близько 60 000 доларів, можливо, вже є максимальним падінням на ведмежому ринку, а повільна консолідація в діапазоні від 60 000 до 75 000 доларів є більш імовірним сценарієм на найближчу перспективу.
