Grayscale знижує ціну акцій ZCSH шляхом дроблення акцій у співвідношенні 3:1 для ETF на Zcash

Ділення ETF Grayscale Zcash може розширити доступ для інвесторів

Grayscale коригує структуру акцій свого ETF на Zcash, оскільки криптовалюта, орієнтована на конфіденційність, все міцніше закріплюється на традиційних ринках.

Компанія повідомила, що ZCSH пройде спліт у співвідношенні 3 до 1, при цьому акціонери, зареєстровані станом на 28 вересня, отримають дві додаткові акції за кожну акцію, якою вони володіють. Очікується, що спліт набуде чинності до початку торгів 30 вересня. ZCSH продовжить торгуватися на NYSE Arca під тим самим тикером.

Економічні показники не зміняться. Інвестор, який володів однією акцією до дроблення, після нього матиме три акції, кожна з яких відповідатиме приблизно одній третині попередньої чистої вартості активів на акцію.

Станом на 17 вересня фонд ZCSH компанії Grayscale зафіксував чистий приплив коштів у розмірі 232,3 млн доларів з моменту свого запуску 25 серпня.

Зниження ціни акцій може розширити доступ

Безпосередній ефект є механічним: ціна акції ZCSH має пропорційно знизитися, тоді як кількість акцій у обігу зросте. Це може спростити торгівлю ETF невеликими партіями, навіть якщо базова вартість позиції кожного інвестора залишається незмінною.

Grayscale проілюструвала цей ефект на прикладі гіпотетичного інвестора, який володіє 10 акціями по 300 доларів кожна. Після дроблення ця позиція перетвориться на 30 акцій по 100 доларів кожна, а загальна вартість залишиться на рівні 3 000 доларів.

Для інвесторів у криптовалюту важливішим є те, що експозиція до Zcash тепер представлена у форматі, який стає дедалі звичнішим для основних ринків. ZCSH дозволяє інвесторам отримувати експозицію до ZEC через брокерські та інвестиційні рахунки без безпосередньої купівлі, зберігання чи захисту токена.

ZCSH — довгий шлях від трасту до ETF

Сам продукт має довшу історію, ніж можна судити з його лістингу в ETF.

Головний юридичний директор Grayscale Крейг Салм зазначив, що інвестиційний інструмент компанії, пов’язаний із Zcash, був одним із лише чотирьох продуктів, які вона пропонувала, коли він приєднався до компанії у 2018 році. Він розпочав свою діяльність як інвестиційний траст Zcash, а згодом, у 2021 році, став першим публічно котируваним фондом Zcash.

У дописі на X він підкреслив модель конфіденційності протоколу, зазначивши, що Zcash використовує докази з нульовим розкриттям інформації для приховування деталей транзакцій, водночас підтримуючи вибіркове розкриття інформації з метою дотримання нормативних вимог.

Криптовалюта з функцією конфіденційності отримує «оболонку» традиційного ринку

Ця відмінність має значення, оскільки конфіденційність історично була однією з найскладніших сфер криптовалют для регульованих установ.

Салм зазначив, що виведення Zcash на публічні ринки вимагало «більшого залучення регуляторних органів, ніж зазвичай», через його функції збереження конфіденційності. Grayscale також спрямовує 100% комісій за управління ZCSH на розвиток екосистеми Zcash та маркетинг фонду.

Ділення акцій не змінить фундаментальних показників ZCSH. Але це підкреслює, як швидко продукт перетворюється з нішевого криптофонду на більш традиційний ринковий інструмент. Для Zcash ця еволюція може мати більше значення, ніж саме ділення.