Stablecoin Ödül Yarışı Kızışırken Coinbase CEO'su Brian Armstrong Bankalara Meydan Okuyor

Coinbase CEO'su USDC Ödüllerini Savunuyor

Coinbase CEO'su Brian Armstrong, stabilcoin ödülleri sunan kripto platformlarının bankalarla aynı sermaye ve likidite kurallarına tabi olması gerektiği fikrine karşı çıkıyor.

19 Eylül'de Money Rehab'a verdiği röportajda Armstrong, USDC ödüllerinin büyük ölçüde, kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri de dahil olmak üzere stabilcoin'i destekleyen varlıkların ürettiği ekonomik getirinin bir kısmını yansıttığını savundu.

Armstrong, “Bir stabilcoin tutmak isterseniz, aslında ödül kazanabilirsiniz,” dedi. “Tüketiciler neden bundan faydalanamasın ki?”

Bu ayrım önemlidir, çünkü stabilcoin ödülleri Washington’da önemli bir tartışma konusu haline gelmiştir; bankalar, daha yüksek getiri sağlayan dijital dolarların geleneksel finans sisteminden mevduatları çekebileceği uyarısında bulunmaktadır.

Armstrong, Stabilcoinlerin Banka Mevduatı Olmadığını Söyledi

Armstrong, USDC ödülleri ile mevduat faizi arasında net bir ayrım yaptı.

"Kısmi rezerv kredisi vermiyoruz," dedi. "Bunun için banka lisansına ihtiyacınız var."

Temmuz 2025’te yasalaşan GENIUS Yasası, izinli ödeme stabilcoin ihraççılarının uygun likit varlıklar kullanarak en az bire bir oranında rezerv bulundurmasını şart koşuyor. Yasa ayrıca ihraççıların kendilerinin faiz veya getiri ödemesini yasaklarken, borsalar ve diğer üçüncü taraflarca sağlanan ödüller konusundaki tartışmayı açık bırakıyor.

Armstrong, Coinbase’in bir stabilcoin ihraççısı olmadığını —USDC, borsanın yakın ortağı olan Circle tarafından ihraç ediliyor— belirtti ve şirkete banka tarzı kuralların uygulanmasının bu yapısal farklılıkları göz ardı edeceğini savundu.

Onun genel mesajı basitti: Bankacılık düzenlemeleri, mevduat kredilerinden kaynaklanan riskleri yansıtırken, tam rezervli stabilcoinler farklı şekilde işler.

Bankalar, Ödüllerin Mevduatları Uzaklaştırabileceği Konusunda Uyardı

Bankacılık grupları, sorunun yalnızca mevcut oyuncuları korumakla ilgili olduğu fikrine şiddetle karşı çıkıyor. Amerikan Bankacılar Birliği ve diğer gruplar, stabilcoin bakiyelerine bağlı ödüllerin mevduat faizi gibi işlev görebileceğini ve paranın yerel bankalardan çıkmasına neden olabileceğini öne sürerek, bu tür programlara daha sıkı kısıtlamalar getirilmesini talep etti.

Armstrong, bu kampanyayı bazı büyük bankaların rekabeti sınırlama çabası olarak nitelendirdi.

"Bence asıl neden rekabet," dedi. "Sadece bu yüksek oranları ödeyen stabilcoinlerle rekabet etmek istemediler."

Beyaz Saray Ekonomi Danışmanları Konseyi de konuyla ilgili görüş bildirdi. Konseyin analizine göre, stabilcoin getirilerinin yasaklanması, bankaların toplam kredi hacmini yalnızca yaklaşık 2,1 milyar dolar artıracak, buna karşılık yıllık 800 milyon dolarlık bir refah maliyeti getirecektir. Bankacılık grupları ise bu analizin dayandığı varsayımlara itiraz etti.

Stabilcoin Ödülleri Washington’da Hâlâ Tartışmalı Bir Konu

Armstrong, CLARITY Yasası’nda yapılan değişikliklerin Coinbase’in stabilcoin getirileriyle ilgili daha önceki endişelerini giderdiğini söyledi. Ancak yasa tasarısı hâlâ çözüme kavuşmadı. 15 Eylül’de Senato, tasarıyı görüşmeye devam etme önergesinin oylama sonlandırma önerisini 49’a 50 oyla reddetti; bu, gerekli olan 60 oya ulaşamadı.

Bu durum, konunun temelindeki anlaşmazlığın hâlâ tüm şiddetiyle devam ettiğini gösteriyor.

Coinbase için ödüller, dijital dolarları tüketiciler açısından daha cazip hale getirebilir. Bankalar için ise benzer programlar, stabilcoinleri mevduatlar için doğrudan rakiplere dönüştürebilir.

Tartışma artık sadece kripto düzenlemeleriyle ilgili değil. Bu, dijital doların ekonomik getirisini kimin kazanacağı, dağıtacağı ve nihayetinde ele geçireceği konusunda bir mücadeleye dönüşüyor.