SEC, Danışmanların ve Fonların Kripto Varlıklarını Kendi Kendilerine Saklamasına İzin Verilmesini Önerdi

Danışmanlar ve Fonlar Kripto Varlıklarını Doğrudan Saklayabilir

1 Ekim'de önerilen saklama değişiklikleri kapsamında, izinli bir saklama kuruluşu bulunmadığında danışmanlar yatırımcıların kripto varlıklarını doğrudan elinde tutabilir. ABD menkul kıymetler düzenleme kurumu olan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kayıtlı yatırım danışmanlarını ve düzenlemeye tabi fonları kapsayan özel bir kripto varlık saklama çerçevesi önerdi. İkinci kategori, yatırım fonları gibi kayıtlı yatırım şirketlerini ve küçük ve orta ölçekli işletmelere yatırım yapan iş geliştirme şirketlerini içermektedir.

Pratik olarak bu düzenleme, danışmanların müşteriler adına transferlere izin veren dijital kimlik bilgileri olan özel anahtarların kontrolünü elinde tutmasını öngörmektedir. Düzenlemeye tabi fonlar, uyum gerekliliklerine ve yönetim kurulu denetimine tabi olarak varlıklarını danışmanları aracılığıyla yöneteceklerdir.

SEC Başkanı Paul S. Atkins, bu öneriyi internetin ortaya çıkmasından önceki saklama kurallarıyla ilişkilendirerek, saklama hizmetlerinin yeni varlıklara aylarca geride kalabileceğini savundu. Atkins şunları söyledi:

"2008'de Bitcoin'in ortaya çıkmasından bu yana, kripto varlık piyasası niş bir merak konusu olmaktan çıkıp, yatırımcıların aktif olarak yatırım yapmak istediği trilyonlarca dolarlık bir varlık sınıfına dönüştü. Ne yazık ki, kurallarımız ve düzenlemelerimiz bu gelişime ayak uyduramadı."

Kendi Kendine Saklama ve Tröst Şirketleri İçin Güvenlik Önlemleri

Doğrudan saklama hizmetinden yararlanabilme şartı, üç ayda bir yeniden değerlendirme yapılmasını gerektirirken, güvenlik sistemleri ise en az yılda bir kez denetlenecektir. Transferler için en az iki kişinin onayı gerekecek ve her müşterinin varlıkları ayrı blok zinciri adreslerinde tutulacaktır. Yatırımcılar, üç ayda bir ekstre alacak ve ilgili eyalet yasaları kapsamında token'ları finansal varlıklar olarak kabul eden sözleşmeleri imzalayacaklardır.

Eyalet bankacılık düzenleyicileri tarafından yetkilendirilmiş kurumlar olan eyalet tröst şirketleri, yetki ve güvenlik politikalarının ilk ve yıllık kontrollerine tabi olmak kaydıyla, harici saklama hizmeti sunabilir. Danışmanlar veya fonlar ayrıca denetlenmiş mali tabloları ve iç kontrol raporlarını incelerken, müşterilerin varlıkları saklayıcının kendi varlıklarından ayrı tutulacaktır.

Eyalet denetimi, 30 Eylül 2025 tarihinde yayınlanan New York Finansal Hizmetler Departmanı kılavuzunda da vurgulandığı üzere, ayrı muhasebe ve müşteri kripto varlıklarının ayrıştırılmasını içeren varlık ayrımı konusunu halihazırda ele almaktadır. Bu koruma önlemleri, lisanslı sanal para birimi işletmeleri ve kripto saklama faaliyetinde bulunan New York sınırlı amaçlı tröst şirketleri için geçerlidir.

Bu kurumlara yönelik federal düzenlemeler, kripto varlık saklama korumaları konusunda SEC komisyon üyeleri arasında da anlaşmazlığa yol açtı. Eylül 2025’te, kurum personeli, yaptırım önlemi önerilmemesi konusunda şartlı güvence verdi. Komisyon Üyesi Hester M. Peirce bu esnekliği desteklerken, Komisyon Üyesi Caroline A. Crenshaw ise bunun yasal dayanağını ve yatırımcı koruma önlemlerini eleştirdi.

SEC, Denetim ve Kayıt Tutma Konusunda Değişiklikler Öneriyor

Önerilen değişiklikler, kripto varlıkların saklanmasının ötesine geçerek, kayıtlı yatırım danışmanlarının mali tablo denetimlerini ve düzenlemeye tabi fonlar için broker-dealer saklama hizmetlerini de kapsamaktadır. Broker-dealerlar, müşteriler adına veya kendi hesapları için menkul kıymet alım satımı yapan firmalardır. Değişiklikler, 1940 tarihli Yatırım Danışmanları Kanunu ve 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Kanunu kapsamında yer almaktadır.

Doğrudan saklama hizmetini üstlenen bir danışman, altı ay içinde ve sonrasında her yıl bağımsız bir muhasebeciden iç kontrol raporu alacaktır. Paket ayrıca, blok zinciri kayıtlarının şartlı kullanımı ve blok zinciri teknolojisini kullanarak fon sahipliğini temsil eden tokenize fon hisselerine ilişkin raporlama dahil olmak üzere, kayıt tutma ve açıklama kurallarını güncelleyecektir.

Değişiklikler, Ekim ayındaki teklif öncesinde Ağustos ayında Beyaz Saray’ın inceleme sürecine girdi; bu süreçte Bilgi ve Düzenleme İşleri Ofisi taslağı değerlendirdi. Söz konusu ofis, Beyaz Saray Yönetim ve Bütçe Ofisi bünyesinde faaliyet göstermektedir.

Atkins, daha sonra 14 Eylül’de Solana Politika Enstitüsü Zirvesi’nde yaptığı konuşmada, danışmanların şartlı olarak kendi varlıklarını muhafaza etmesine izin verecek kurallar getirilmesi talebini özetledi. Ayrıca, eyalet tröst şirketlerinin danışmanlık ve fon varlıklarını korumasına izin verilmesini de talep etti.

Halkın görüş bildirme süresi, SEC’in teklif metninin federal kurallar ve bildirimler için hükümetin resmi yayını olan Federal Register’da yayınlanmasından sonra 60 gün boyunca açık kalacaktır.