Anthropic halka arza yaklaşırken Bitcoin, SpaceX'ten beri %26 arttı

Claude sohbet robotunun arkasındaki dev yapay zeka şirketi Anthropic’in halka arz (IPO) başvurusunda bulunmasından bir gün sonra, bitcoin (BTC) 80.000 dolar civarında işlem görerek temelde değişmedi.

Başvuru gününde ABD hisse senetleri yükselirken, bitcoin hazine devi Strategy değer kaybetti. Hakim görüş, halka arzın aksi takdirde bitcoin’e akabilecek sermayeyi çekeceği ve son dönemde düşüş eğiliminde olan en büyük kripto varlığın toparlanmasını zorlaştıracağı yönünde. BTC, son bir ayda %5’in üzerinde değer kaybetti.

Bitcoin Fiyatı Düştü, Toparlandı, Tekrar Düştü ve Yükseldi

Piyasa, SpaceX'in halka arzı konusunda da benzer görüşlere sahne olmuştu. Bitcoin.com News'in o dönemde bildirdiği gibi, piyasa katılımcıları yaklaşan SpaceX halka arzını ve potansiyel OpenAI ile Anthropic halka arzlarına dair spekülasyonları, piyasadaki düşüşün nedenleri olarak göstermişti. Haziran ayında, SpaceX'in halka arzından birkaç gün önce, Strategy'den Michael Saylor da sermayenin yapay zekaya yöneldiğini tartışıyordu.

SpaceX hisseleri 12 Haziran’da işlem görmeye başladı ve şirket 2 trilyon dolarlık piyasa değerini aşarken hisse fiyatı halka arz fiyatının yaklaşık %19 üzerine çıktı. Şu anda kripto yatırımcıları, Anthropic’in olası halka arz değerini yaklaşık 1,9 trilyon dolar olarak belirlemiş durumda. Karşılaştırma amacıyla belirtmek gerekirse, bitcoin’in mevcut piyasa değeri 1,6 trilyon dolar civarında bulunuyor.

Bitcoin, SpaceX’in halka arzından önce değer kaybetti, işlemlerin başlamasının ardından kısa süreli bir toparlanma yaşadı ve ardından 30 Haziran’da yeni düşük seviyelere gerileyerek 58.500 dolar civarında kapandı. Bitcoin, bu düşük seviyeden bu yana yaklaşık %37 yükseldi ve SpaceX halka arzından bu yana yaklaşık %26 değer kazandı. Öte yandan, SpaceX hisseleri piyasaya girişinden bu yana %9 değer kaybetti, ancak yine de halka arz fiyatının %9 üzerinde seyrediyor.

SpaceX halka arzı öncesindeki Bitcoin fiyat hareketleri, ETF’lerden çıkışlar, Strategy’nin Bitcoin satışı ve uzun pozisyonların likidasyonlarından da etkilendi. Bu faktörler, Bitcoin’in çok sayıda piyasa gücüne tepki verdiğini bir kez daha hatırlatıyor. Giderek artan Anthropic halka arz çılgınlığı bunlardan sadece biri, ancak kısa vadede yine de önemli bir faktör haline gelebilir.

Kripto Sektörü, Bitcoin’den Başka Varlıklara Yönelmeyi Teşvik Ediyor

Ayrıca, kripto borsaları SpaceX’te olduğu gibi Anthropic’e de sentetik maruz kalma imkanı sunuyor. SpaceX halka arzından önce, borsalar halka arz öncesi süresiz vadeli işlem sözleşmelerini, yani gerçek hisseleri içermeden bir şirketin beklenen hisse fiyatını takip eden sözleşmeleri listelemişti. Şimdi de aynısını Anthropic için yapıyorlar.

Bunun dışında, birkaç borsa, gerçek halka arz hisseleriyle desteklenmesi amaçlanan tokenleştirilmiş SpaceX hisseleri sunmuştu. Ancak, hisseleri temin edememeleri üzerine, bu ürünleri iptal ettiler ve listeleme gününde kullanıcılara para iadesi yaptılar.

Şimdi ise Anthropic, “Yönetim Kurulumuz tarafından onaylanmamış olan Anthropic hisselerinin veya Anthropic hisselerindeki herhangi bir menfaatin satışı veya devri geçersizdir” uyarısında bulunuyor. Şirket, süresiz vadeli işlem sözleşmelerinden özellikle bahsetmiyor.

Farklı Makroekonomik Ortamlar

SpaceX halka arzıyla olan benzerliklerin yanı sıra, bitcoin piyasası şu anda biraz farklı bir makroekonomik ortamda faaliyet gösteriyor. Yılın ilk yarısında tartışılan bazı gelişmeler artık gerçeğe dönüşüyor.

O dönemde Federal Rezerv faiz oranlarını sabit tutarken, piyasalar faiz artışı beklentisini giderek fiyatlara yansıtıyordu. Fed, Eylül ayında faizleri artırdı, ancak bitcoin daha sonra yükselişe geçti. 28 Ekim Çarşamba günü Fed bir sonraki kararını açıklayacak ve piyasalar büyük ölçüde faizlerin değişmeyeceğini bekliyor.

Enflasyon, SpaceX halka arzı sırasında zirveye ulaştı; Mayıs ayında yıllık TÜFE’nin %4,2 olarak açıklanması, 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye işaret etmişti, ancak sonraki aylarda bir miktar geriledi. Eylül ayında enflasyon, büyük ölçüde enerji fiyatlarının etkisiyle tekrar %3,7’ye yükseldi.

Haziran sonlarında, SpaceX'in halka arz süreci sırasında, ABD ve İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaşı sona erdirecek bir anlaşma yapılacağına dair umutlar, Brent ham petrolünü çatışmadan önceki döneme göre en düşük seviyesine itti. Çatışma Temmuz ayında yeniden tırmandı ve Ekim ayında İran'a yönelik olası saldırılara dair yeni haberler gelirken, Brent ham petrolü varil başına 116 doların üzerine çıktı.

Tahvil piyasası da Haziran ayına kıyasla daha kötü bir durumda ve getiriler şu anda çok daha yüksek seviyelerde.

Siyasi Etki ve ETF Akışları

3 Kasım'da yaklaşan ABD ara seçimleri, bazı yatırımcıların alım veya satım kararları vermeden önce bekleyip görmeyi tercih etmeleri nedeniyle bitcoin piyasasındaki hareketliliği daha da azaltabilir.

Öte yandan, Haziran ayında bitcoin ETF’lerinden çıkışlar baskın olsa da, o zamandan beri girişler toparlandı. Ancak “Uptober” döneminde girişler büyük ölçüde yatay seyretti; bu da ayın bir kez daha tarihsel ortalamalardan sapma eğilimine girmesine neden oldu.

Özetlemek gerekirse, SpaceX, düşen petrol fiyatları, hafifleyen enflasyon ve Fed’in faiz oranlarını sabit tutması ortamında halka açıldı. Ancak bitcoin, makroekonomik koşullar kötüleşmeye devam etmesine rağmen kısa sürede yeni düşük seviyelere geriledikten sonra çift haneli bir yükseliş kaydetti.

Bu nedenle, bu devasa halka arzlar kısa vadede bitcoin fiyatını etkileyebilse de, piyasa değeri açısından en büyük kripto para birimi, genel piyasa koşullarının öngördüğünün tersi yönde hareket edebileceğini defalarca göstermiştir. Bu durum hem yükselişler hem de düşüşler için geçerlidir. Şimdi, bitcoin için yeni bir sınav yaklaşmakta gibi görünüyor.

“Sert Varlık”, Kime Göre?

The Bitcoin Layer’ın kurucusu Nik Bhatia, Pazartesi günü yayınlanan bir video yorumunda, Anthropic’in halka arz başvurusu ile SpaceX’in 40 milyar dolarlık borçlanma ve Meta’nın tahmini 95 milyar dolarlık sermaye artırımı, şirketlerin finansman olanakları daha da daralmadan önce mevcut son likiditeyi kapmak için çabaladıklarını gösterdiğini savundu.

Bhatia’ya göre, riskli varlıklar için sıkılaşan kredi ve likidite koşulları bu durumun arka planını oluşturuyor. Yatırımcılar, temerrütlerin artmasıyla yeniden finansman bulmakta zorlanabilecek spekülatif girişimlere kıyasla, görünür nakit akışına sahip daha güvenli varlıklara öncelik verecek.

Bhatia, “Bunlar, değerlemelerin düşmeye başladığına ve kâr artışının da zirveye ulaşmaya başladığına işaret eden bazı uyarı sinyalleridir” dedi.

Bu nedenle, bitcoin bir kez daha sınanıyor: Bitcoin kullanıcıları, zor durumdaki geleneksel kredi sisteminin dışında bir sabit varlık olarak görme konusunda tek başlarına mı kalacaklar, yoksa bu görüş daha geniş bir destek mi kazanacak? Bu durum, Anthropic’in halka arzını uzun vadeli bitcoin fiyat grafiğinde sadece geçici bir dalgalanma haline getirebilir.