Bitcoin’in keskin düşüşü, yatırımcıların SpaceX’in halka arzını ve ortaya çıkan yapay zeka fırsatlarını yakalamak için likit kripto pozisyonlarını satıp satmadıkları konusundaki tartışmaları alevlendiriyor. Bu teoriye göre, likidite baskısı, ETF’lerden çıkışlar ve Strategy’nin küçük çaplı BTC satışı bu durumun arkasındaki etkenler olarak gösteriliyor.
Bitcoin'deki Satış Dalgası Teorisi, Kripto Paraların Kaynağının SpaceX, OpenAI ve Anthropic'in Halka Arz Çılgınlığı Olduğuna İşaret Ediyor
YAZAN
PAYLAŞ
Önemli Noktalar
- Bitcoin'in zayıflığı, Spacex halka arzına ve OpenAI ile Anthropic'in potansiyel halka arzlarına olan taleple ilişkilendiriliyor.
- Strategy'nin 32 BTC'lik satışı, nispeten küçük boyutuna rağmen kurumsal hazine ticareti psikolojisine meydan okudu.
- Gelecekteki korelasyon bozulmaları, Bitcoin ile yüksek talep gören halka arz fırsatları arasında sermaye rotasyonunun sinyalleri haline gelebilir.
SpaceX'in halka arzı ve yapay zeka talebi sermaye rotasyonu tartışmasını alevlendirirken Bitcoin değer kaybediyor
Bitcoin'in haftalık keskin düşüşü, son satış dalgasının nedenleri konusunda daha geniş bir tartışma başlattı; bazı yatırımcılar, kripto paraya özgü zayıflıktan ziyade sermaye rotasyonuna işaret ediyor. Bitwise Asset Management danışmanı ve Procap BTC ortağı Jeff Park, X'te bitcoin'in Spacex, Anthropic ve diğer cazip fırsatlara yönelik talebi finanse ediyor olabileceğini savundu.
Michael Saylor, Ted Pillows, Stephane Ouellette, Mark Dowding, Thierry Borgeat ve Brian HoonJong Paik dahil olmak üzere birçok kişi de bu zayıflığı sermaye rotasyonu, yapay zeka talebi veya likidite baskısı ile ilişkilendirdi.
Bu argüman, bitcoin'i yatırımcıların başka bir kıt ticaret fırsatı nakit gerektirdiğinde hızlıca hareket ettirebilecekleri bir sermaye olarak ele alıyor. BTC, derin likidite, sürekli işlem ve geniş kurumsal erişim sunar. Bu özellikler, yatırımcıların özel şirket tahsisleri, ETF itfaları veya yeni hisse senedi ihraçları için fonlara ihtiyaç duyduklarında baskı noktaları haline gelebilir. Bu görüşe göre, yatırımcılar bitcoin'den vazgeçmek yerine yeni fırsatlar için nakit topluyorlar.
Park şöyle yazdı:
“Bitcoin'in MSTR yüzünden satıldığını düşünmüyorum. Bence piyasadaki yaklaşan sıcak para işlemlerini finanse etmek için kullanılıyor: Spacex, Anthropic, herkesin aniden 'sahip olması gereken' diğer her ne varsa.”
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), 2022'den bu yana ilk bitcoin satışı olarak yaklaşık 2,5 milyon dolar karşılığında 32 BTC satarak sembolik bir kıvılcım yarattı. Satış, şirketin genel portföyüne kıyasla küçük bir miktardı, ancak kurumsal bitcoin hazine ticaretinin ardındaki “asla satma” psikolojisine meydan okudu. Bitcoin daha sonra 60.000 doların altına düşerken, Strategy hisseleri de değer kaybetti. Bu gelişme, dikkatleri tek bir şirketin satışından daha geniş bir likidite tartışmasına kaydırdı.
Elon Musk'ın Spacex'i, sermaye rotasyonu tartışmasının merkezinde yer alıyor. Şirket, tahmini piyasa değeri 1,77 trilyon dolara yakın olan ve tarihin en büyük halka arzı (IPO) olabilecek bir işlemle 75 milyar dolara kadar kaynak yaratmayı hedefliyor. Hisselerin fiyatının 11 Haziran'da belirlenip, 12 Haziran'da halka açık ticarete açılması bekleniyor.
OpenAI de potansiyel bir halka açık piyasa ağır topu olarak ortaya çıktı; raporlara göre şirket, değerini 1 trilyon dolara yaklaştırabilecek bir halka arz için hazırlık yapıyor. Anthropic'in beklenen halka arzı da, bir dizi fonlama turunun şirketin özel piyasa değerini keskin bir şekilde yükseltmesinin ardından benzer bir ilgi uyandırdı.
Saylor ve Diğer Piyasa Sesleri Değer Düşüşü Değil, Rotasyon Görüyor
Strategy'nin kurucu ortağı ve yönetim kurulu başkanı Michael Saylor, rotasyon tezine daha iyimser bir yorum getirdi. 4 Haziran'da, sermaye piyasalarının altı ayda yaklaşık 400 milyar dolarlık AI yatırımını finanse ettiğini, buna karşılık bitcoin ETF'lerinden 14 Mayıs'tan bu yana yaklaşık 4 milyar dolarlık çıkış yaşandığını belirtti. Saylor, bu hareketi bitcoin değer kaybı değil, sermaye rotasyonu olarak nitelendirdi. Daha sonra, AI talebinin küresel piyasalarda geçici bir baskı yarattığını, ancak kıt ve likit dijital sermayenin önemini artırdığını söyledi.
Kripto analisti Ted Pillows, 27 Mayıs'ta X'te yazdığı bir yazıda benzer bir argüman ileri sürdü: “AI, kriptodan likiditeyi çekmeye devam edecek. Özellikle yaklaşan halka arzlarla birlikte.” FRNT Financial Inc.'in CEO'su ve kurucu ortağı Stephane Ouellette, 4 Haziran'da Bloomberg tarafından aktarılan yorumlarında bu temayı pekiştirdi.
“SpaceX halka arzını veya sonraki AI halka arzlarını ya da finansmanlarını satın almayı bekleyen birçok perakende yatırımcı, BTC sahipleriyle benzer profillere sahip. Bugün BTC’deki daha aşırı zayıflığın bir kısmının, özellikle gelecek haftaki SpaceX halka arzını finanse etmek için nakit toplamaya çalışan yatırımcılar tarafından tetiklendiğini tahmin ediyorum,” dedi Ouellette.
RBC Global Asset Management'ın Bluebay Baş Yatırım Sorumlusu Mark Dowding de, kripto sahiplerinin yeni büyüme fırsatlarını kovalarken piyasadaki yorgunluğa işaret etti. Bluebay, RBC'nin sabit getirili yatırım platformu olup, Dowding'in yorumları makro ve likidite piyasalarında ağırlık taşıyor. Finansal analist Thierry Borgeat, Google, Spacex ve OpenAI gibi şirketlerin büyük hisse senedi ihraçlarının, bitcoin gibi likit riskli varlıklardan sermaye çektiğini savundu. SmashFi CEO'su Brian HoonJong Paik, Spacex pozisyonu için yapılan BTC satışını çıkış-likidite rotasyonu olarak nitelendirdi.
Park şunları ekledi:
"Bu, gelecekte korelasyonun bozulmasının kendisinin itici güç haline geleceği anlamına geliyor."
Onun yorumu, tartışmayı mevcut satış dalgasının ötesine taşıdı. Yatırımcıların sermayelerini bitcoin ile AI şirketleri gibi yüksek talep gören fırsatlar arasında tekrar tekrar hareket ettirmeleri halinde, gelecekteki korelasyon bozulmalarının piyasa davranışında önemli bir güç haline gelebileceğini öne sürdü. Bu senaryoda, ayrışma kendisi yatırımcıların sermaye dağılımını etkileyebilir.
