Analiz: Binance, 5 yıllık kârının yarısını cezalar ve siber saldırılarla kaybetmiş olabilir

Tarihin en büyük kripto hırsızlığının ardından, Binance'in para cezaları ve siber saldırı kaynaklı kayıplar için toplam maliyeti yaklaşık 10,7 milyar dolara ulaştı. Öte yandan, Norveçli dijital varlık aracı kurumu K33’ün araştırma kolu olan K33 Research’ün araştırma başkanı Vetle Lunde, 2021–2025 dönemi için “kağıt üzerinde yapılan bir hesaplamaya göre Binance’in vergi öncesi kârının 19,2 milyar dolar olduğunu” tahmin ediyor.

Lunde, X platformunda yaptığı paylaşımda, “Fonlar büyük olasılıkla son derece güvende ve sektörün önde gelen kumarhanesi olmak hayal edilemeyecek kadar kârlı” dedi ve “bunun bir dereceye kadar Binance’in iş yapma maliyetini yansıtması oldukça şaşırtıcı” diye ekledi.

Öte yandan, rekor düzeydeki siber saldırıdan kaynaklanan zararlar hâlâ azalabilir. Çalınan kripto varlıkların yaklaşık 3 milyar dolarlık kısmı dondurulurken, geri kalan fonların peşine düşülmeye devam ediliyor. Binance’in ne kadarını ne zaman geri alabileceği henüz belli değil.

Ayrıca Binance, kullanıcı kayıpları için ayrılmış acil durum fonu olan SAFU fonunun yarısını, yani 7.500 BTC’yi, kayıpların yaklaşık %9’unu karşılamak için kullandı.

4,3 Milyar Dolardan Fazla Para Cezası ve 6,38 Milyar Dolarlık Hack Kaybı

Lunde'nin tahmini, Binance'in 2026 yılına ait sonuçlarını ve 2021'den önceki tüm yılları kapsamıyor. Durumu daha iyi anlamak için, ABD Adalet Bakanlığı, Ağustos 2017 ile Ekim 2022 arasında yalnızca ABD'li kullanıcıların Binance'e 1,6 milyar dolardan fazla kâr sağladığını belirtti. Kurulduğu dokuz yıl boyunca Binance, grubun tamamını kapsayan konsolide finansal tablolarını hiçbir zaman yayınlamadı.

Ancak, para cezaları ve siber saldırılarla ilgili bilgiler daha şeffaf. 2023 yılında Binance, ABD'deki bir ceza davası uzlaşmasının bir parçası olarak 4,32 milyar dolar ödemeyi kabul etti. Anlaşma kapsamında şirketin kurucu ortağı Changpeng Zhao (CZ), CEO görevinden istifa etti ve daha sonra birkaç ayını ABD'de bir hapishanede geçirdi. Bitcoin.com News'in hesaplamalarına göre, Binance'in yerel birimleri diğer ülkelerde yaklaşık 20 milyon dolarlık para cezasına çarptırıldı. Bu cezalar, bu yıl Avustralya’da kesilen 6,9 milyon dolarlık cezadan 2021’de Türkiye’de kesilen 750.000 dolarlık cezaya kadar uzanıyor ve bilinen toplam ceza tutarını yaklaşık 4,34 milyar dolara çıkarıyor.

Öte yandan, Binance'in bu Ekim ayındaki siber saldırının ardından ayırdığı 6,34 milyar dolara ek olarak, borsa 2019'daki bir siber saldırıda o dönemde yaklaşık 41 milyon dolar değerinde 7.000 BTC kaybetmişti. Binance, bu kaybı SAFU acil durum fonu aracılığıyla karşıladı. Her iki siber saldırı da toplamda yaklaşık 6,38 milyar dolarlık şirket fonunu etkiledi; ancak belirtildiği gibi, şirket, stabilcoin ihraççıları ve diğer borsalardan dondurulmuş fonların önemli bir kısmını geri alabilecek.

Para cezalarıyla birlikte, borsanın “iş yapma maliyeti” şu anda yaklaşık 10,7 milyar dolar seviyesindedir. Lunde’nin tahmini doğruysa, bu rakam Binance’in 2021–2025 yılları için vergi öncesi kârının yaklaşık %56’sına denk gelmektedir. Binance’in 2026 yılı ve 2021 öncesindeki yıllara ait sonuçlarına bağlı olarak, para cezaları ve siber saldırı ile ilgili maliyetler, şirketin toplam kârının yaklaşık yarısını oluşturabilir.

Bifinity 124 Milyon Dolar Vergi Ödedi

Binance, mali rakamlarını kamuya açıklamadı; dolayısıyla bu hesaplamalar tahmin niteliğinde kalıyor. Aynı durum, borsanın ödediği vergiler için de geçerli. Ancak, Binance’in Litvanya’daki fiat-kripto ödeme sağlayıcısı Bifinity’nin mali kayıtları, bu konuda bazı ipuçları sunuyor.

CZ'nin Nisan 2023'ten Ocak 2025'e kadar doğrudan sahibi olduğu şirket, 2020'den bu yıl faaliyetlerini sonlandırmaya başlayana kadar Litvanya'da faaliyet gösterdi. Kamuya açık kayıtlara göre, Bifinity yaklaşık 1,5 milyar avro (1,68 milyar dolar) gelir elde etti ve 110,8 milyon avro (124 milyon dolar) vergi ödedikten sonra yaklaşık 180 milyon avro (202 milyon dolar) net kar elde etti.

Daha Küçük Bir Savaş Kasası, Binance'in Genişlemesini Engelleyebilir

Olaylar hâlâ gelişmekte olsa da, Binance etkilenen varlıkların yaklaşık %95’ini zaten karşıladığını ve para çekme işlemlerinin yeniden başladığını, ilk ani artışın ardından durumun istikrar kazandığını belirtiyor. Yine de kripto devi, krizi yönetmek için kaynak ayırmak zorunda kalacak ve bu durum, özellikle potansiyel olarak daha küçük bir yatırım bütçesi ile genişleme planlarına zarar verebilir.

Ayrıca, Bitcoin.com News’in bildirdiği gibi, Binance’in takip ettiği varlıklar 29 Ekim’deki siber saldırıdan bu yana %11’den fazla düşüş göstererek yaklaşık 128,3 milyar dolara geriledi. Bu düşüş, kripto varlık fiyatlarındaki düşüşü ve çalınan fonları da yansıtıyor. Tüm bunlar, Coinbase, Kraken ve OKX gibi rakiplerin genişlemeye agresif bir şekilde yatırım yaptığı bir dönemde yaşanıyor. Dahası, piyasa teyit edilmiş bir boğa koşusundan ziyade bir ayı dönemine daha yakın görünüyor; bu da Binance’in gelecekteki kârlar yoluyla rezervlerini yeniden oluşturma çabalarını potansiyel olarak yavaşlatabilir.

Mali tablolarını yayınlayıp iş modelinin sağlamlığını kanıtlamaya yönelik herhangi bir plan açıklanmadığı için, piyasa şu anda birkaç gelişmeyi bekliyor: soruşturma tamamlandığında daha ayrıntılı bir olay raporu, 2,8 milyar dolardan fazla dondurulmuş varlıklarla ilgili güncel bilgiler, Binance'in SAFU fonunu ne zaman yenileyeceğine dair bilgiler ve 3 Kasım'da açıklanması beklenen rezerv kanıtı sonuçları.

Bitcoin.com News, Binance'e yorum talebinde bulundu ve borsa yanıt verirse makaleyi güncelleyecektir.