Bitcoin Fiyatı, Trump’ın Fed’in Yanlış Karar Verdiğini Söylediği Faiz Artışından Bu Yana %13 Arttı

"Bu az önce mi oldu?"

Bu diyalog, 28 Eylül'de Beyaz Saray'da gerçekleşen bir toplantı sırasında yaşandı ve Time dergisi dün röportajın tam metnini yayınladı. Röportajcılar, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın faiz artışı için oybirliğiyle alınan kararı az önce onayladığını belirttiklerinde Trump, "Bu az önce mi oldu?" diye sordu ve ardından "Bence bunu yapmamalılar" diye ekledi.

Suçu, bu göreve kendisinin seçtiği kişiye yöneltmedi ve Warsh’ı aday gösterdiği için pişman olup olmadığı sorulduğunda Trump, başkanın “bir dereceye kadar yönetim kurulu tarafından kontrol edildiğini” söyledi ve şunları ekledi:

“Yönetim kurulumuz bize çok düşmanca davranıyor ve ‘Trump’a zarar vermek istiyoruz’ diyorlar. Bunu sizin için yapmıyorlar. Bunu yapıyorlar çünkü Trump’a karşı bir takıntı sendromu yaşıyorlar.”

Trump ayrıca, faiz artışının gereksiz olduğunun kanıtı olarak işgücü piyasasına işaret etti ve tahmin edilenden dört kat daha fazla olduğunu söylediği "harika istihdam rakamları, 162.000"i örnek gösterdi.

Faiz artışı aslında yeni bir gelişme değildi; zira Fed’in faiz belirleme organı olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 16 Eylül’de 12-0 oyla federal fon hedef aralığını çeyrek puan artırarak %3,75-%4’e çıkarmıştı. Bu, üç yıldan fazla bir süredir yapılan ilk artış oldu ve Fed’in politika açıklamasında şunlar yer aldı:

Enflasyon yüksek seviyelerde seyretmeye devam ediyor. Komite, fiyat istikrarını sağlayacaktır.

16 Eylül'den Bu Yana Gelişmeler

Trump’ın şikayeti, kararın alınmasından iki hafta sonra geldi; bu da faiz artışının şu ana kadar piyasaya gerçekte ne gibi etkiler yarattığını kontrol etmeyi mümkün kılıyor:

• Fed fonları faiz oranı: %3,50-%3,75'ten %3,75-%4'e yükseldi.
• 10 yıllık Hazine tahvili faizi: Hazine tahvili verilerine göre, 16 Eylül kapanışında %5,01, 30 Eylül'de %5,29 ve 1 Ekim'de %5,24. 30 Eylül kapanışı, 2026 yılının en yüksek seviyesi oldu ve Haziran 2007’de kaydedilen %5,26’lık zirveyi aştı.
• 30 yıllık Hazine tahvili faizi: Aynı dönemde %5,35 ile %5,64 arasında seyretti.
• Bitcoin: Karar açıklandığında varlık yaklaşık 75.600 dolar seviyesinde işlem görüyordu; haberin yazıldığı sırada ise yaklaşık 85.500 dolar seviyesindeydi.

Uzun vadeli tahvil getirilerinin neredeyse yirmi yıldır görülmemiş seviyelere ulaşmasıyla borçlanma maliyetleri de yükseldi, ancak Bitcoin'in fiyatı yine de 10.000 dolara yakın bir artış kaydetti.

Bitcoin Neden Etkilenmedi?

Klasik görüşe göre, yüksek getiriler faiz getirmeyen varlıklara zarar vermelidir ve bitcoin faiz getirmez. Bu sefer bu senaryonun işe yaramamasının bir nedeni, yatırımcıların hazırlanmak için haftalarca zamanlarının olmasıydı. Warsh, Ağustos ayında Jackson Hole’da para politikasının sıkılaştırılacağına işaret etmişti ve bu konuşmanın ardından bitcoin 78.000 doların altına düşmüştü. 16 Eylül itibarıyla bu hareket fiyatlara büyük ölçüde yansıtılmıştı.

Büyük bankaların tahminleri de ters yönde gelişti; Citi kısa süre önce bitcoin için 113.000 dolarlık bir hedef belirledi ve kripto borsa yatırım fonlarına 5 milyar dolarlık giriş beklediğini açıkladı. Gelişmeleri takip eden analistler artık 95.000 dolar seviyesinin yeniden gündeme geldiğinden açıkça bahsediyor.

Trump’ın kendi açıklamalarında da bitcoin boğalarının muhtemelen alıntı yapacağı bir cümle yer alıyor. Ulusal borçtan bahsederken, büyümenin bu borcu ödeyeceğini söyleyen Trump, ardından şunları ekledi:

Belli düzeylerdeki enflasyon da bu borcu çok hızlı bir şekilde ödeyecektir. Çok hızlı bir şekilde.

Borcu enflasyon yoluyla ortadan kaldırmak, birçok bitcoin sahibinin bu varlığın korunma amacıyla yaratıldığını söylediği senaryodur.

28 Ekim Bir Sonraki Test

Bir sonraki karar, FOMC’nin 27-28 Ekim’deki toplantısında verilecek. Eylül ayında, 18 politika yapıcıdan 16’sı bu yıl en az bir çeyrek puanlık daha faiz artışı öngörmüştü, ancak tüccarlar bunun bu ay gerçekleşeceğine pek ikna olmuş değil.

Polymarket'in Ekim ayı Fed piyasasında, haberin yazıldığı sırada "değişiklik yok" seçeneği %74,5, 25 baz puanlık faiz artışı ise %24,5 oranındaydı. Trump’ın 31 Ekim’e kadar Warsh’ı kamuoyu önünde aşağılayıp aşağılaymayacağına dair ayrı bir kontrat sadece %7 seviyesinde işlem görüyordu; bu da bahisçilerin, başkanın Fed başkanından ziyade yönetim kuruluna yönelik eleştirilerini sürdüreceğini düşündüklerinin bir işareti.

Bu durum, bitcoin fiyatını takip edenler için Ekim ayını oldukça hareketli hale getiriyor. Fed toplantısı, kendi merkez bankasıyla açıkça çatışan bir başkan, hâlâ %5,2'nin üzerinde seyreden 10 yıllık tahvil faizi ve Bitfinex'in Halloween'dan önce piyasayı hareketlendirebileceğini söylediği bir dizi makroekonomik katalizör var. Şu ana kadar bitcoin, ilk faiz artışını umursamadı. İkinci bir artış, bu durumun devam edip etmeyeceğini gösterecek.