Bitcoin 65.000 dolara düştü; Fed’in faiz artırımı neredeyse kesinleşti

CME Fedwatch Aralık Ayında Faiz Artışına İşaret Ediyor, Tahmin Piyasaları da Bunu Takip Ediyor

CME Fedwatch aracına ve Bitcoin.com News’in Cumartesi sabahı incelediği verilere göre, vadeli işlem yatırımcıları, Federal Rezerv’in 8-9 Aralık’taki toplantısında gösterge faiz oranını 25 baz puan artırma olasılığını %88,5 olarak değerlendiriyor. %11,5’lik bir kesim ise daha agresif bir 50 baz puanlık artışı destekliyor; faiz oranlarının değişmemesi veya indirilmesine ise herhangi bir olasılık atfedilmiyor.

Mevcut federal fon hedef aralığı %3,75 ile %4 arasındadır. Çeyrek puanlık bir artış bu aralığı %4 ile %4,25’e çıkarırken, yarım puanlık bir ayarlama borçlanma maliyetlerini %4,25 ile %4,5 arasına yerleştirecektir.

Beklentiler önemli ölçüde değişti. 6 Kasım’da CME, faiz oranlarının değişmemesi ihtimaline %23,7, çeyrek puanlık artışa ise %76,3 olasılık atamıştı. Cumartesi gününe gelindiğinde, yarım puanlık bir hareket olasılığı %11,5 ile denkleme girmişti.

Bu arada, Kalshi’deki tüccarlar 25 baz puanlık bir artış olasılığını %89 olarak fiyatlarken, daha büyük bir artış olasılığını %10 olarak değerlendirdiler. Platform, Aralık ayı karar piyasasında yaklaşık 14,3 milyon dolarlık işlem hacmi kaydetti.

Polymarket’te ise ilgili olasılıklar sırasıyla %88 ve yaklaşık %9 olarak gerçekleşti; kümülatif işlem hacmi 33,7 milyon doları aştı. Her iki tahmin platformu da, CME’nin vadeli işlemlerden türetilen hesaplamalarının aksine, faiz oranlarının değişmeyeceği olasılığını yaklaşık %4 olarak korudu.

Bu rakamlar, kesinleşmiş para politikasından ziyade piyasa beklentilerini yansıtmaktadır; ancak genellikle piyasa haklı çıkmaktadır. Federal Açık Piyasa Komitesi Aralık ayı kararını henüz açıklamamıştır ve üç platform da farklı fiyatlandırma yöntemleri ve sözleşme şartları kullanmaktadır. Fed’in yıl sonu hamlesini yapmasına hâlâ önemli bir süre kalmıştır.

Federal Rezerv’in Faiz Artırımı Olasılığı Neden Yükseliyor?

Enflasyon, en önemli endişe konusu haline geldi. Ekim ayı tüketici fiyat endeksi %0,4 artarak ekonomistlerin %0,3’lük tahminini aştı; çekirdek enflasyon ise %0,3 yükselerek beklentileri aştı. Süregelen fiyat baskıları, ek para politikası sıkılaştırması yönündeki argümanları güçlendirdi.

Enerji maliyetleri, görünümü karmaşıklaştırdı. Brent ham petrolünün varil başına 100 doları aşması ve yüksek dizel fiyatları, ulaşım giderlerini artırdı; bu durum, gıda, hizmetler ve tüketim mallarına da büyük fiyat baskılarının yayılmasına yol açabilir.

İşgücü piyasası da para politikasında kısıtlama yönündeki argümanları karmaşıklaştırdı. Ekim ayında ABD’de istihdam 165.000 kişi artarak, 65.000 civarında olan beklentileri rahatlıkla aştı. Daha güçlü istihdam rakamları, politika yapıcılarına borçlanma maliyetlerini yükseltmeyi değerlendirmek için ek bir alan sağlıyor.

Federal Rezerv Üyesi Christopher Waller, ek sıkılaştırma çağrısında bulunmuş ve temel enflasyonun yüksek seviyelerde kalması halinde yarım puanlık bir faiz artışı olasılığını gündeme getirmiştir. Diğer yetkililer ise, sıkılaştırmanın uygun hızı konusunda görüş ayrılıkları sürse de, devam eden fiyat baskıları konusunda endişelerini dile getirmiştir.

Para Politikası Baskısı Artarken Bitcoin 65.000 Dolar Seviyesini Test Ediyor

Bitcoin’in fiyatındaki düşüş, spekülatif piyasalarda artan endişenin bir başka göstergesidir. Bitstamp’ın 30 dakikalık grafiği, kripto para biriminin 72.128 dolardan 65.020 dolara geriledikten sonra, EST saatiyle sabah 11:14 civarında 65.274 dolara hafif bir toparlanma kaydettiğini gösterdi.

Yukarıdaki grafikte, artan satış hacmiyle birlikte art arda gelen daha düşük zirveler ve daha düşük dip seviyeler görülüyor. Anlık destek seviyesi 65.000 dolar civarında yer alırken, 66.000 dolar ilk önemli direnç eşiğini temsil ediyor. Sürekli bir düşüş, 64.500-64.000 dolar aralığını gündeme getirebilir. Bugün bitcoin başına 65.020 dolarlık gün içi en düşük seviye, tüm kripto piyasasında 24 saat içinde 1 milyar dolarlık likidasyona yol açarken, bunun 382 milyon doları BTC likidasyonlarından kaynaklandı.

Yüksek faiz oranları, finansman maliyetlerini artırarak ve faiz getirisi olan alternatifleri daha cazip hale getirerek spekülatif varlıkların cazibesini azaltabilir. Bununla birlikte, bitcoin’in düşüşü yalnızca Federal Rezerv beklentilerine atfedilemez. Strategy’nin MSCI endeksine dahil edilmesiyle ilgili belirsizlik ve borsa yatırım fonlarından (ETF) yaşanan çıkışlar da dahil olmak üzere pek çok başka faktör devreye girmiştir.

Aralık ayındaki karar yaklaşırken, yatırımcılar giderek daha rahatsız edici bir durumla karşı karşıya kalıyor: Enflasyon inatla devam ediyor, para politikası daha da sıkılaşabilir ve bitcoin ikna edici bir taban seviye belirlemekte zorlanıyor. Piyasalar büyük ölçüde Aralık ayında faiz artışı olacağı konusunda hemfikir, ancak artışın boyutu ve sonuçları hâlâ belirsizliğini koruyor.