1,3 milyar dolarlık kısa pozisyon sıkışması patlak verirken Bitcoin 70.000 dolara doğru hızla yükseliyor

Hareket, ABD piyasalarının sabah saatlerinde hızla gerçekleşti. Bitcoin, haftalarca büyük ölçüde 61.500 dolar ile 65.000 dolar arasında sıkışmış durumda kalmış, bu da volatiliteyi alışılmadık derecede düşük tutmuş ve yatırımcıların bu aralığın devam edeceği yönünde pozisyon almasına neden olmuştu.

Hazine'nin Hamlesi Fitili Ateşledi

Tetikleyicilerden biri, uzun vadeli Hazine tahvillerine yönelik likidite desteği amaçlı geri alımların maksimum tutarını en az iki katına çıkaracağını ve işlem başına tutarı 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara yükselteceğini açıklayan ABD Hazine Bakanlığı'ndan geldi. Değişikliklerin 9 Eylül'de yürürlüğe girmesi planlanıyor.

Bu duyuru, uzun vadeli devlet borçlanma maliyetlerinin keskin bir şekilde yükselmiş olması nedeniyle önem taşıyordu. 30 yıllık Hazine tahvili faizi, haberin ardından %5,2’nin alt seviyelerine gerilemeden önce, yaklaşık 5,33% ile 5,34% aralığına ulaşarak neredeyse yirmi yıldır görülen en yüksek seviyesine yaklaşmıştı.

Faiz oranlarının düşmesi, devlet tahvillerinden elde edilebilecek getiriyi azaltarak daha riskli yatırımları daha cazip hale getirebilir. Yatırımcılar, Hazine Bakanlığı’nın bu hamlesini tahvil piyasalarında biriken baskının bir kısmını hafifletme çabası olarak yorumladığından, hisse senetleri, altın ve bitcoin bu durumdan fayda sağladı.

Bitcoin fiyatını destekleyen bir başka faktör daha vardı. ABD’deki spot bitcoin borsa yatırım fonları (ETF’ler), haftanın önceki gününde 297,6 milyon dolarlık sermaye girişi kaydetmişken, piyasa verileri 19 Ağustos civarında ek pozitif sermaye akışlarına işaret ediyordu.

Kısa Pozisyon Sahipleri Tasfiye Tuzağına Düşüyor

Asıl ivme türev piyasalarından geldi. Bitcoin 66.000 doları aştıkça, fiyatların düşeceğine oynayan kaldıraçlı yatırımcılar likidasyona uğramaya başladı; bu, borsaların zararlarını karşılamak için artık yeterli teminatı kalmayan pozisyonları otomatik olarak kapattığı anlamına geliyor.

Coinglass.com istatistiklerine göre, 60 dakikalık bir zaman aralığında kripto varlıklarında (çoğunluğu kısa pozisyonlardan oluşan) yaklaşık 1,48 milyar dolarlık likidasyon gerçekleşti. Bu zorunlu kapatmalar, kısa satıcıların pozisyonlarını geri almalarını gerektirerek, fiyatlar zaten yükselirken ek talep yaratıyor.

Kaldıraç, zincirleme reaksiyonu daha şiddetli hale getirdi. 20'ye 1 veya 40'a 1 kaldıraç kullanan bir yatırımcı, pozisyonuna karşı nispeten küçük bir hareketle tüm sermayesini kaybedebilir. Her likidasyon, fiyatları daha da yukarı itebilir, bir sonraki kısa pozisyon grubunu tetikleyerek kendi kendini pekiştiren bir sıkışmaya yol açabilir. Son bir gün içinde yaklaşık 114.538 yatırımcı tüm sermayesini kaybetti.

Bitcoin'in sıçraması, yazın başından beri görülmemiş seviyelere ulaşmasını sağladı. Hareketin hızı da dikkat çekti; işlem hacmi arttıkça en keskin yükseliş yaklaşık 15 ila 60 dakika içinde gerçekleşti.

70.000 Dolar, Bitcoin’in Bir Sonraki Test Noktası Oluyor

Şimdi asıl soru, zorunlu alımlar ortadan kalktığında alıcıların bu kazançları koruyup koruyamayacağıdır. Türev ürünler muhteşem mum çubukları oluşturabilir, ancak bir kırılmanın sürdürülebilmesi genellikle yatırımcıların kaldıraçlı sözleşmeler yoluyla değil, doğrudan bitcoin satın aldığı spot piyasada istikrarlı bir talep gerektirir.

ETF akışları, bu talebin bir göstergesidir. Devam eden girişler, istikrarlı veya düşen Hazine tahvili getirileri ve daha güçlü spot işlemler, bitcoin'in 66.900 dolar civarındaki eski direnç bölgesini desteğe dönüştürmesine ve haftalarca süren aralığından daha sağlam bir kırılma gerçekleştirmesine yardımcı olabilir.

Tehlike, kaldıraçlı yatırımcıların temel talebin gelişmesinden daha hızlı bir şekilde yeni uzun pozisyonlara yönelmeleri durumunda bir ters dönüş yaşanmasıdır. Bitcoin'in önündeki ilk test, 69.000 ila 70.000 dolar aralığıdır; burada yatırımcılar, 19 Ağustos'taki ani yükselişin kalıcı bir kırılma mı, yoksa yine kaldıraç kaynaklı bir mum çubuğu mu olacağını izleyeceklerdir.

Çarşamba günü saat 11:50'de (EDT), bitcoin şu anda birim başına 68.468 dolardan el değiştiriyor.