İspanya’nın Venga’yı Onaylamasıyla AB’nin MiCA Son Tarihi Kripto Piyasasını Yeniden Şekillendiriyor

Sıkı Standartlar Çerçevesinde Sektör Konsolidasyonu

İspanyol düzenleyiciler, kripto para platformu Venga'ya Avrupa Birliği'nin dönüm noktası niteliğindeki Kripto Varlık Piyasaları Yönetmeliği (MiCA) kapsamında faaliyet gösterme izni verdi ve böylece Venga, ülkede onay alan 15'ten az kuruluş arasında yer aldı.

İspanya Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu (CNMV) tarafından verilen bu onay, 1 Temmuz'da yürürlüğe giren geçiş süresinin sona ermesiyle birlikte geldi. MiCA'nın uygulanması, eski ulusal kurallar kapsamında faaliyet gösteren dijital varlık şirketlerini, ya yeni rejim kapsamında resmi onay almaları ya da AB içinde düzenlemeye tabi hizmetleri durdurmaları yönünde zorluyor.

Sektör uzmanları, bu kesin son tarihin ticaret bloğu genelinde tahmini 10 milyon kripto kullanıcısını etkileyebileceği ve onaylanmamış borsaların piyasadan zorla çekilmek zorunda kalması nedeniyle kullanıcıların uyumlu alternatif platformlar aramaya zorlanabileceği konusunda uyarıyor.

Bir basın açıklamasına göre, bu yetki Venga’nın hizmetlerini tek bir düzenleyici çerçeve altında 27 ülkeden oluşan ticaret bloğunda sunmasına olanak tanıyor. Venga’nın kurucu ortağı ve CEO’su Michael Stroev, titiz başvuru sürecinin, bölgedeki kripto şirketlerinin sadece çok küçük bir kısmının bu geçiş sürecinden sağ çıkabilmesinin nedenini açıkladığını söyledi.

Sektör verilerine göre, MiCA'nın yürürlüğe girmesinden önce AB genelinde 3.000'den fazla kripto şirketi yerel sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) kaydı bulundururken, yalnızca yaklaşık 240 şirket — yani yaklaşık yüzde 8 — tam MiCA yetkilendirmesini almayı başardı. Onaylanan bu firmaların 15'inden azı İspanya'da bulunuyor.

"Nedeni basit: MiCA zor ve pahalı," dedi Stroev. "MiCA, kripto sektörünün alışık olduğundan çok daha fazla geleneksel finans kurumlarına yakın düzenleyici standartlar getiriyor."

Stroev, düzenleyicilerin sahiplik yapıları ve kurumsal yönetişimden liderlik uygunluğuna, risk çerçevelerine ve sunulan ürünlerin altyapısına kadar her şeyi titizlikle incelediğini belirtti. Yunanistan’daki Binance ve Avusturya’daki Kucoin gibi belirli yargı bölgelerinde lisans alamayan sektör devlerine dikkat çekti.

"Bu şirketler muhtemelen MiCA'ya yanlış bir yaklaşım sergiledi: bunu basit bir kayıt işlemi olarak gördüler, oysa bu, küresel organizasyonlarında ve Avrupa'da sundukları ürünlerde çok sayıda değişiklik yapmalarını gerektirecek bir lisans başvurusu olmalıydı," dedi Stroev. "Hiçbiri MiCA'ya hazırlıklı değildi ve dönüştürücü bir deneyim olması gereken lisans sürecine tam olarak kendilerini adamadılar."

Yüksek standartlar başlangıçta geleneksel finans devlerinin lehine gibi görünüyordu. İspanya’da CNMV, yerli kripto şirketlerinin önüne geçerek BBVA, Santander ve CaixaBank gibi büyük bankalara MiCA lisansları verdi. Bazı sektör gözlemcileri bunu geleneksel kredi kuruluşlarına yönelik bir düzenleyici önyargı olarak görse de, Stroev bunu kurumsal hazırlığın bir yansıması olarak nitelendirdi.

"Bankalar, her zaman sıkı düzenlemeler altında faaliyet gösterdikleri için yönetişim, uyum ve risk yönetimi süreçlerini oluşturmak için onlarca yıl harcadılar," dedi Stroev. "Bankalar genel olarak daha hazırlıklıydı çünkü ön hazırlık aşamalarının çoğunu tamamlamışlardı… oysa Avrupa’daki çoğu kripto şirketi her şeyi sıfırdan kurmak zorunda kaldı."

Geçiş dönemi sona ererken, onaylanmamış sağlayıcılar düzenlemeye tabi faaliyetlerini askıya almalı, müşterilerini devretmeli ya da Avrupa pazarlarından tamamen çekilmelidir. Yetkili statüsünü koruyan platformlar ise, Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi tarafından koordine edilen sürekli denetim yükümlülükleri, yıllık denetimler ve düzenleyici gözetimle karşı karşıya kalacaktır.

Zorlu uyum engellerine rağmen Stroev, uzun vadeli benimsenme için bu düzenleyici eleme sürecinin gerekli olduğunu savundu.

"Benim görüşüm, MiCA’nın sektörün her zaman ihtiyaç duyduğu şey olduğu yönünde," dedi Stroev. "Kripto paranın ana akım haline gelmesi için, Avrupalı kullanıcıların şirketlerin net kurallar ve yüksek standartlar çerçevesinde faaliyet gösterdiğini bilmesi gerekiyor."