Hazine tahvillerinin öncülüğünde 10 kat artış yaşanırken, tokenize varlık piyasası 34 milyar doları aştı

Tokenize Hazine Ürünleri Hızlı Pazar Genişlemesini Destekliyor

Tokenize varlık pazarı, öncelikle tokenize ABD Hazine ürünleri ve daha geniş kurumsal blok zinciri benimsemesinin öncülüğünde 34 milyar doları aştı. rwa.xyz verileri, dağıtılmış tokenize varlık değerinin 34,01 milyar dolara ulaştığını gösterirken, platformdaki tarihsel piyasa verileri, sektörün 2024 ortalarında 3 milyar doların altında kaldığını gösterdi. A16z crypto, 22 Mayıs'ta X'te paylaştığı bir gönderide, 8 Mayıs tarihli editoryal yazısından görseller de dahil olmak üzere rwa.xyz verilerine dikkat çekti.
Rwa.xyz verileri, ABD Hazine borçlarını en büyük tokenize varlık kategorisi olarak belirledi; Hazine ile bağlantılı ürünlerin değeri 2026 Mayıs'a kadar yaklaşık 16 milyar dolara tırmanacak. Emtialar 6 milyar dolara yaklaşırken, varlık destekli krediler 3 milyar doları aştı. Genişleyen diğer sektörler arasında tokenize hisse senetleri, çeşitlendirilmiş kredi, özel finansman, özel sermaye, risk sermayesi ve gayrimenkul yer aldı. Platform ayrıca 335,17 milyar dolarlık temsil edilen varlık değeri, 815.297 toplam varlık sahibi ve 256,95 milyon stabilcoin sahibi olduğunu gösterdi.

A16z crypto şöyle yazdı:

“Tokenize varlık piyasası geçen ay 30 milyar doları aştı ve bu seviyede kaldı. Bu rakam, kabaca seçkin bir üniversitenin bağış fonu büyüklüğüne denk geliyor. Daha 2024 ortalarında bu rakam 3 milyar doların altındaydı. İki yıldan kısa bir sürede 10 katına çıktı.”

Finans şirketleri, blok zinciri girişimlerini test ortamlarından operasyonel sistemlere kaydırdıkça kurumsal katılım hızlandı. A16z crypto, bu genişlemeyi GENIUS Yasası, olgunlaşmış ödeme altyapısı ve geleneksel finans kurumları arasında daha yaygın benimsenme ile ilişkilendirdi.

ABD Stabilcoinleri için Ulusal İnovasyonu Yönlendirme ve Kurma Yasası, 18 Temmuz 2025'te yasalaşarak ABD'de ödeme amaçlı stabilcoinler için federal bir çerçeve oluşturdu. Varlık destekli kredi ürünleri sadece 185 günde 1 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşırken, özel finans ürünleri aynı eşiği iki yıldan kısa bir sürede aştı; bu durum, daha basit ve getiri odaklı yapıların daha hızlı benimsenmesini yansıtıyor. Risk sermayesi tokenizasyonunun 1 milyar dolara ulaşması yedi yıldan fazla sürerken, aktif strateji ürünleri için neredeyse aynı süre gerekti.

GENIUS Yasası Kurumsal Blockchain Uygulamalarını Teşvik Ediyor

Düzenlenmiş stabilcoin çerçeveleri, ihraççıların yüksek likiditeli rezervler bulundurması gerektiğinden, kısa vadeli Hazine ürünlerine olan talebi güçlendirdi. GENIUS Yasası, ABD doları, mevduat ve kısa vadeli Hazine bonoları gibi varlıkların kullanıldığı bire bir rezerv desteğini zorunlu kılıyor. Bankacılık ve kripto piyasalarındaki analistler, bu gereklilikleri dijital varlık ihraççılarının artan Hazine talebiyle ilişkilendirdi. Bank of America, düzenlenmiş dijital dolar ürünleri genişledikçe stabilcoin büyümesinin Hazine bonolarında önemli ölçüde ek alımlara yol açabileceğini tahmin etti.
Geçtiğimiz yıl boyunca birçok finans kurumu ve varlık yöneticisi, teminat yönetimi, ödemeler ve getiri sağlayan takas sistemlerini desteklemek için tokenize Hazine ürünleri piyasaya sürdü. Sektör katılımcıları, neredeyse anında transferler ve programlanabilir varlık hizmetleri için blok zinciri altyapılarını giderek daha fazla kullanıyor. Richmond Federal Rezerv Bankası, tokenize mevduatların ödeme stabilcoinlerinden ayrı kaldığını ve GENIUS Yasası'nın bankaların tokenize mevduat ihraç etme yetkisini koruduğunu belirtti. Stabilcoin ihraççıları da, rezerv gereklilikleri sıkılaştıkça Hazine tahvillerine olan maruziyetlerini artırmaya devam ediyor. A16z crypto şunları belirtti:

"Değişenler: GENIUS Yasası, olgunlaşmış kurumsal on-chain altyapı ve pilot uygulamalardan üretime geçen finansal kurumlar dalgası — hepsi yaklaşık olarak aynı anda."

Piyasa yapısı da, daha önce Hazine tahvillerine ve emtialara yoğunlaşmış durumdan öteye çeşitlendi. A16z crypto, bu iki sektörün 2024'ün başlarında tokenize varlık piyasasının neredeyse tamamını temsil ettiğini, ancak ek varlık sınıflarının popülerlik kazanmasıyla birlikte şu anda toplam değerin yaklaşık üçte ikisini oluşturduğunu belirtti. Tokenize emtia sektörü, altın destekli ürünler, özellikle de kasada tutulan külçe altın sahipliğini blok zinciri tabanlı tokenlere dönüştüren Tether Gold (XAUt) ve Pax Gold (PAXG) tarafından domine edilmeye devam ediyor. Tokenize petrol, tarımsal varlıklar, enerji maruziyeti ve bilgi işlem bağlantılı ürünler, daha küçük pazar paylarıyla daha erken geliştirme aşamalarında kalmaya devam ediyor.