Tether ile Arasındaki Arz Yarışı Kızışırken Circle Bir Haftada 5 Milyar USDC Basıyor

Yeni Arzda Rekor Bir Hafta

Onchain analiz platformu Solscan, bugün erken saatlerde yaklaşık 5 milyar USDC'nin basıldığını açıkladı; analistler ise bu ihraç işleminin, bu yıl gerçekleşen milyarlarca dolarlık basımlardan sadece biri olduğunu belirtti.

Daha ayrıntılı olarak, Nisan ayının başlarında, Circle, Solana'da ayrı dilimler halinde rekor düzeyde 3,25 milyar USDC ihraç etti; bu, o zaman itibarıyla 2026 yılının en büyük haftalık ihracıydı. Bunu, 20 Ağustos haftasında Solana'da 1,25 milyar USDC'lik bir ihraç izledi; bu miktarın 250 milyonu tek bir günde gerçekleştirildi.

Sonuç olarak, Ethereum dolaşımdaki USDC’nin yaklaşık üçte ikisini elinde tutmaya devam etse de, Solana’nın toplam USDC arzındaki payı 2026 yılında %10’u aştı.

Tether ile Aradaki Fark Yavaş Yavaş Kapanıyor

USDC'nin dolaşımdaki arzı yaklaşık 74 milyar dolar seviyesindeydi; bu rakam, Tether'in 183,1 milyar dolarlık piyasa değerinin hala yarısından azdı; bu iki stabilcoin, toplam 304 milyar dolar değerindeki stabilcoin piyasasının yaklaşık %83'ünü oluşturuyordu.

USDC, 2025 yılında USDT'nin 13,3 trilyon dolarlık işlem hacmine karşılık 18,3 trilyon dolarlık işlem hacmi gerçekleştirmiş olması ve ve arzın sadece bir kısmıyla çalışmasına rağmen yılın ilk yarısında düzeltilmiş stabilcoin işlem hacminin yaklaşık %70’sini gerçekleştirmiştir.

Zamanlama Her Şeydir

Bu son gelişme, Circle’ın Hyperliquid üzerinde USDC’nin teknik dağıtımcısı olarak yeni bir rol üstlenmesiyle aynı zamana denk geliyor. Türev borsası Hyperliquid, bugün “AQAv2” güncellemesini devreye sokarak, platformunda bulunan yaklaşık 5 milyar dolarlık USDC’nin rezerv getirisini HYPE token’ının geri alımlarına yönlendirdi.

Hyperliquid’in kendi USDH stabilcoin’inin USDC lehine kullanımdan kaldırılmasının ardından, Mayıs ayında Coinbase, Hyperliquid’in resmi USDC hazine dağıtımcısı, Circle ise teknik altyapı ortağı oldu. Bu düzenleme, Circle’a Hyperliquid gibi platformlara taze USDC akışını sürdürmesi için doğrudan bir teşvik sağlıyor; zira orada rezerv olarak tutulan her bir dolar, artık Circle’ın ortaklarının sadece bir bilanço rakamı olarak değil, bir büyüme öyküsü olarak gösterebileceği bir getiri yaratıyor.

Her halükarda, Circle’ın bir sonraki kazanç açıklamaları, bu haftaki ihraçın tek seferlik bir artış olup olmadığını gösterecektir. Ayrıca analistler, Tether’in daha geniş rezerv tabanı ve son dönemde yeni sahip sayısındaki artışın, Circle’ı iki stabilcoin arasındaki farkı kapatmaya devam etmek için sadece arz yerine Hyperliquid anlaşması gibi dağıtım anlaşmalarında daha agresif bir şekilde rekabet etmeye zorlayıp zorlamayacağını da takip edeceklerdir.