Coinbase: ABD'de Altın ve Gümüş Vadeli İşlemleri Artık 7/24 İşlem Görüyor

Metaller için "Dünya İlk"

Armstrong, 13 Haziran'da bu değişikliği duyurdu ve takipçilerine şirketin "son zamanlarda birçok dünya ilkine imza attığını" ve en sonuncusunun altın ve gümüş vadeli işlemleri için 7/24 ABD ticareti olduğunu söyledi. Bu değişiklik, geleneksel olarak geceleri ve hafta sonları duraklayan bir piyasayı, kripto tüccarlarının zaten beklediği kesintisiz programa genişletiyor.

Vadeli işlemler, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından denetlenen bir Tasarlanmış Sözleşme Pazarı olan Coinbase Derivatives (CDE) üzerinden gerçekleştiriliyor. Coinbase, uygun ABD'li tüccarların 24 saat erişime geçmesi için CFTC ile birlikte çalıştığını ve müşterilerin, bakım pencereleri ve uygunluk kurallarına tabi olarak, onaylı vadeli işlem komisyoncuları ve broker platformları aracılığıyla CDE ürünlerine erişebileceğini belirtti.

Bu duyuru, Coinbase Financial Markets'ın CFTC tarafından onaylanan ve ABD'deki tüccarlara küresel kripto sonsuz vadeli işlemlerine doğrudan erişim sunan ilk vadeli işlem komisyoncusu olmasından sadece birkaç hafta sonra geldi. Bu karar, borsanın şu anda metallere genişlettiği türden, her zaman açık olan türev ürünlerin önünü açıyor.

Daha Küçük Sözleşmeler, USDC Takası

Coinbase, metal hamlesini, birçok tüccarı geleneksel emtia vadeli işlemlerinden uzak tutan engelleri azaltmanın bir yolu olarak sundu. Şirket, 13 trilyon doların üzerinde bir altın piyasası ve 1,4 trilyon dolara yakın bir gümüş piyasasından bahsederek, büyük sözleşme boyutları, sınırlı işlem pencereleri ve aracılık gereklilikleri nedeniyle eski sözleşmelere erişimin zor olabileceğini savundu.

Şirketin cevabı, borsanın 7/24 emtia pozisyonunu, sürekli sözleşme ticareti kadar sermaye verimli hale getirmek için tasarlanmış altın ve gümüş ürünlerini eklediği, hem perakende hem de kurumsal kullanıcılara yönelik küçük emir boyutları ve risk yönetimi kontrollerine sahip kripto tarzı bir tasarımdır.

ABD dışındaki tüccarlar için Coinbase zaten ilk adımı atmıştı. Mayıs ayında, uygun ABD dışı kullanıcılar için USD Coin (USDC) cinsinden ve 25 kata kadar kaldıraç sunan GOLD-PERP ve SILVER-PERP süresiz vadeli işlemlerini piyasaya sürdü.

Metallerdeki bu genişleme, Armstrong'un "Everything Exchange" olarak adlandırdığı, kripto varlıklarını, hisse senetlerine bağlı ürünleri ve emtiaları tek bir çatı altında toplamayı amaçlayan daha geniş bir stratejiye uyuyor. Coinbase Derivatives, 2026'nın ilk çeyreğinde geleneksel emtia vadeli işlemlerinde 52 milyar dolardan fazla nominal hacim bildirdi; şirket, bu rakamı her zaman açık, gerçek dünya varlık piyasalarına olan talebin arttığını savunmak için kullandı.

Bu zamanlama, Washington'daki değişimi de yansıtıyor. ABD düzenleyicileri ile kripto şirketleri arasında yıllarca süren sürtüşmelerin ardından, CFTC, kayıtlı bir ABD borsasında işlem gören ilk bitcoin perpetual dahil olmak üzere, düzenlemeye tabi perpetual tarzı ürünler için daha hızlı bir yol açmaya başladı.

Her Zaman Açık Piyasalar Norm Haline Geliyor

"Piyasa kapanışı"nın artık tarihe karışacağına inanan tek şirket Coinbase değil. Veri sağlayıcısı Pyth Network, bu ay metaller, petrol ve ABD hisse senetlerini kapsayan 7/24 endeks ürünlerini piyasaya sürdü ve rakip platformlar da tarihsel olarak yalnızca belirli seanslarda işlem gören varlıklar için sürekli referans fiyatlar uygulamaya başladı. Ortak nokta, her piyasanın kripto gibi davranmasını sağlamaya yönelik bir çabadır: her saat açık, zincir üzerinde veya stabilcoinlerle hesaplanan ve geleneksel bir aracılık hesabı olmadan erişilebilir.

Bu kolaylık, beraberinde riskleri de getiriyor. 24 saat kesintisiz kaldıraç, gece saatlerinde likiditenin düşük olduğu dönemlerde kayıpları artırabilir ve metaller, ABD saatleri dışında çıkan makroekonomik haberler üzerine keskin hareketler gösterebilir. Coinbase, sözleşmelerinin risk kontrollerini içerdiğini belirtmiş olsa da, 7/24 erişim, teminat çağrılarının artık piyasanın açılmasını beklemeyeceği anlamına geliyor.

7/24 metal ticaretinin anlamlı bir hacim çekip çekmeyeceği (veya çoğunlukla kripto süresiz sözleşmelerinde zaten görülen spekülatif akışları yansıtıp yansıtmayacağı) sözleşmelerin vadesi doldukça daha netleşecek, ancak her halükarda Coinbase'in yeni teklifinin bir sonraki büyük sınavı, ana akım tarafından benimsenmesi olacak.