Çin’in Altın Biriktirmeyi Sürdürmesi Üzerine Altın, 4.400 Doların Üzerinde 2 Ayın En Yüksek Seviyesine Ulaştı

Satıcılar nihayet devreye girmeden önce altın, yaklaşık 4.434 ila 4.435 dolar seviyelerine kadar yükseldi. 11 Ağustos Salı günü saat 13:00'te (EDT), spot altın 4.382,43 dolardan işlem gördü ve piyasa, kırılma beklentisiyle hareketlenmeye başladı.

Kötü İstihdam Raporu, Fed Beklentilerini Tersine Çevirdi

Kıvılcım, doğrudan Temmuz ayı ABD istihdam raporundan geldi. Ekonomistler yaklaşık 80.000 yeni iş yaratılmasını beklerken, ekonomi 23.000 iş kaybına uğradı; ayrıca, önceki aylara ilişkin yapılan büyük çaplı aşağı yönlü revizyonlar, bu ayları önemli ölçüde daha zayıf gösterdi.

İşgücü piyasasındaki bu beklentilerin karşılanmaması, Federal Rezerv'in politikasına ilişkin beklentileri hızla değiştirdi. Yatırımcılar, kısa vadede bir faiz artışı daha olacağına dair bahislerini azalttı; bu da Hazine tahvili getirilerini aşağı çekti ve altına, faiz getirisi sağlayan varlıklara karşı yeni bir avantaj sağladı.

Altın, elde tutulduğunda hiçbir getiri sağlamadığından, yükselen getiriler altın için en güvenilir baskı noktalarından biridir. Getiriler gerilediğinde bu dezavantaj azalır ve sermayenin tahvil ve nakit varlıklarında kalması için daha az neden kalır.

Bu yükseliş, altını yatırımcıların yakından takip ettiği teknik bir seviye olan 100 günlük hareketli ortalamanın da net bir şekilde üzerine çıkardı. Yaz aylarındaki düzeltme sürecinde 3.966 dolara doğru sert bir düşüş yaşayan altının bu engeli aşması, kenarda bekleyen daha fazla alıcıyı piyasaya çekti.

Çin Altın Biriktirmeye Devam Ediyor

Çin, bir başka güçlü destek sağladı. Çin Merkez Bankası, Temmuz ayında altın alım kampanyasını 21 ay üst üste sürdürerek yaklaşık 20 ton, yani kabaca 640.000 ons altın satın aldı.

Çin’in resmi altın rezervleri Temmuz ayı sonunda yaklaşık 76,08 milyon onsa ulaştı. Çin’deki altın borsa yatırım fonları da yeni sermaye girişleri çekti; bu da, merkez bankasının devam eden birikimlerinin üzerine yatırımcı talebini doğrudan ekledi.

Merkez bankaları, başka bir hükümete veya para birimi ihraççısına bağımlılık içermediği için altına değer vermektedir. Bu istikrarlı kurumsal talep, daha güçlü bir ABD doları altın fiyatlarını daha fazla aşağı çekmesi gerektiği durumlarda bile, fiyatların altında defalarca bir taban oluşturmuştur.

Jeopolitik Risk Alıcıları Harekete Geçiriyor

ABD ile İran arasında süregelen gerilimler, altına yakın durmak için bir neden daha oluşturdu; zira özellikle Hürmüz Boğazı çevresindeki sorunlar, küresel petrol arzını kesintiye uğratabilir ve enflasyon endişelerini yeniden alevlendirebilir.

Bu durum, altını tanıdık bir iki yönlü hareketin içinde bırakıyor. Yüksek petrol fiyatları enflasyonu ve daha sıkı para politikasını canlandırarak altın fiyatlarını aşağı çekebilirken, jeopolitik istikrarsızlık aynı anda savunma amaçlı sermayenin doğrudan altına yönelmesine neden oluyor. Altın savunucusu ve ekonomist Peter Schiff, bu eğilimin devam edeceğini düşünüyor.

Schiff, sosyal medya platformu X’te “Altın ve gümüş, petrolün %5’lik yükselişiyle birlikte bugün değer kazandı” diye yazdı. “Metaller, son dönemde petrol ile oluşan negatif korelasyondan kurtuluyor. Enflasyonun Tüketici Fiyat Endeksi’ni (CPI) ve tahvil getirilerini yukarı çekmesi, iş kayıplarının artmasıyla ABD ekonomisinin zayıflaması nedeniyle altın ve petrol birlikte yükselmelidir.”

Schiff, X’te paylaştığı başka bir gönderide şöyle devam etti:

"Altın şu anda 4.400 doların üzerinde. Gümüş ise 66 dolara yaklaşıyor. Piyasa size bir şey söylüyor. Dinliyor musunuz?"

Enflasyon Verileri Yükselişi Ya Da Düşüşü Belirleyecek

Bir sonraki kritik nokta, ABD enflasyon verileri. Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) daha düşük çıkması, Fed’in para politikasını sıkılaştırma ihtimalini daha da zayıflatabilir ve altına, son dönemdeki kırılma seviyesini kalıcı bir destek seviyesine dönüştürme şansı verebilir.

Daha yüksek bir rakam ise Hazine tahvili getirilerini ve doları yukarı çekerek bu durumu hızla bozabilir. Yatırımcılar şu anda 4.500 dolar seviyesini ve altının 200 günlük hareketli ortalamasını takip ederek, bu toparlanmanın devam edip etmeyeceğini ya da hızlı bir yükselişin ardından bir başka başarısız kırılma olup olmayacağını izliyor.