Peter Schiff, Japonya’nın ABD’deki daha büyük balonu patlatacak tetikleyici unsur olabileceğini söylüyor

"The Peter Schiff Show" podcast'inde konuşan ekonomist ve uzun süredir Bitcoin'i eleştiren Schiff, genel endeksler direnç gösterirken yapay zeka sektöründeki hisse senetlerinin bu hafta çöktüğünü belirtti. Alphabet, yatırımcıların beklentilerinden daha yüksek sermaye harcamaları açıklamasının ardından %10 değer kaybetti. Oracle ise haftalık bazda yaklaşık %8 düşüş yaşadı ve yıl başından bu yana toplamda %41 değer kaybetti. Meta %7,3, Amazon %6,8 ve Microsoft %2,7 değer kaybetti; bu düşüşle Microsoft'un yıl başından bu yana kayıpları %19,3'e ulaşarak ayı piyasası sınırına yaklaştı.

Schiff, piyasanın bu tepkisinin, hiper ölçekli şirketlerin daha büyük yapay zeka (AI) bütçeleri açıklamasının genellikle hisse fiyatlarının yükselmesine yol açtığı önceki çeyreklerden bir dönüşe işaret ettiğini belirtti. "Yatırımcılar artık nihayet bu yatırımların gerçekten karşılığını verip vermeyeceğini sorgulamaya başlıyor," dedi.

SpaceX ve Tesla En Büyük Darbeyi Aldı

SpaceX hisseleri hafta boyunca %7,7 daha düştü ve şu anda halka arz sonrası en yüksek seviyesinin %49 altında işlem görüyor. Şirketin halka açık hisselerinin oranı yıl sonuna kadar %5'ten %40'a çıkacak; Schiff, bu değişikliğin hisse üzerinde daha fazla baskı yaratabileceğini açıkladı.

Tesla ise aynı dönemde %18 değer kaybetti ve 52 haftanın en yüksek seviyesinin %35 altında işlem görüyor. Schiff’in tahminlerine göre, Tesla ve SpaceX’teki değer kayıpları bir araya geldiğinde Elon Musk’a tek bir haftada 100 milyar dolara yakın bir kayba mal oldu.

Dot-Com Dönemiyle Karşılaştırma

Altın savunucusu ve ekonomist, yıllık yaklaşık üç çeyrek trilyon dolarlık yapay zeka sermaye harcamalarını, dot-com çöküşünden önceki büyüme dönemiyle karşılaştırdı. Yatırımcıların para akıttığı ilk dönemdeki popüler internet şirketlerinin çoğunun, harcamalarını hiçbir zaman geri kazanamadan sonunda iflas ettiğini söyledi. Yapay zekanın uzun vadeli potansiyelinden şüphe duymasa da, piyasaların hiper ölçekli yatırımların kısa vadeli getirilerini abarttığını savundu.

Zor Durumdaki Japonya Tahvil Piyasası

Schiff, yapay zeka hisselerindeki satış dalgasından daha büyük ve daha acil bir risk olarak Japonya'ya işaret etti. Yen, dolar karşısında 40 yılın en düşük seviyesine geriledi. Japonya’nın 30 yıllık devlet tahvili faizi, bu vade için rekor olan %4 civarında kapandı; 10 yıllık JGB faizi ise en son 1996’da görülen seviyelere tırmandı.

Japonya’nın kamu borcu, gayri safi yurtiçi hasılanın %200’ünü aşıyor ve ülkenin gösterge politika faizi sadece %1 seviyesinde kalıyor. Schiff, Japonya Merkez Bankası’nın, yurt içinde bir resesyona ve sermayenin ülkeden kaçmasına yol açabilecek agresif bir faiz artışı ile pasif kalıp para biriminin çöküşü riskini göze almak arasında bir seçim yapmak zorunda olduğunu söyledi. Schiff, her iki yolun da ABD için sonuçları olacağını vurguladı.

Japonya, 1,1 trilyon dolardan fazla ABD Hazine tahvili tutuyor; bu, herhangi bir ülkenin sahip olduğu en büyük yabancı tahvil portföyüdür. Schiff, bir Japonya borç krizinin bu pozisyonun büyük ölçekli satışına yol açabileceğini söyledi. Japonya’nın ABD ekonomisiyle ilgili durumuna değinen Schiff, “Bu, balonumuzu patlatacak iğne olabilir” dedi. Schiff şunları ekledi:

"Japon balonunun patlaması, sonuçta daha da büyük olan ABD balonunu da patlatacaktır."

ABD Hazine Tahvili Faiz Oranları On Yılların En Yüksek Seviyesine Ulaştı

30 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, haftayı %5,16 ile 2006'dan bu yana en yüksek seviyede kapatırken, ulusal borç 39,6 trilyon doları aştı. Schiff, hükümetin 2006’daki borcunun dört katından fazlasını taşıdığını ve bu durumun, getirilerin en son bu kadar yüksek olduğu zamana kıyasla bugünkü borçlanma maliyetlerinin daha zor karşılanmasına neden olduğunu belirtti.

Petrol, Altın ve Enflasyon Baskısı

Petrol fiyatları, İran ile ilgili gerginliklerin etkisiyle varil başına 100 doların üzerine çıktı ve yalnızca Temmuz ayında yaklaşık %30 artış gösterdi. Schiff, bu artışın, Ağustos ayında Temmuz verileri açıklandığında Tüketici Fiyat Endeksi'nin daha yüksek çıkacağını neredeyse garanti ettiğini söyledi.

Altın, tahvil getirileri ve petrol fiyatlarındaki sıçramaya rağmen haftalık bazda yaklaşık %1 değer kazandı; Schiff, İran çatışmasının başlamasından bu yana altının petrol ile ters orantılı seyrini göz önünde bulundurarak bu gelişmeyi dikkat çekici buldu. Madencilik hisseleri, metalden daha iyi performans gösterdi; GDX endeksi %5,6, GDXJ endeksi ise %5,8 yükseldi. Schiff, bu hareketi sektörde bir dip oluşumunun olası bir işareti olarak yorumladı.

İşgücü Piyasası ve Trump’ın Gümrük Vergileri

Schiff ayrıca, haftalık işsizlik başvurularının 187.000'e düşmesini Trump yönetiminin sunduğu şekilde değerlendirmeye itiraz etti; geçici işlerin artışı ve zayıf istihdam eğilimlerinin bu göstergeyi geçmiş on yıllara kıyasla çok daha az anlamlı hale getirdiğini savundu. Ayrıca, zorla çalıştırma ile bağlantılı malları hedef alan 1974 Ticaret Yasası’nın bir hükmü uyarınca yaklaşık 60 ülkeye uygulanan yeni gümrük vergilerini eleştirdi ve bu politikayı, nihayetinde yabancı hükümetler yerine Amerikan tüketicilerinin sırtına yüklenen anayasaya aykırı bir vergi olarak nitelendirdi.