Bitfinex, Strateji ve Metaplanet hisselerini ilk kez tokenize ederek blok zincirine aktarıyor

Bitcoin Hazine Tahvillerine Yatırım Yapmanın Beş Yeni Yolu

Kripto borsası Bitfinex'in tokenize varlık kolu olan Bitfinex Securities, bu hafta yatırımcılara gerçek hisseler vermeden halka açık bitcoin hazine şirketlerinin ekonomik performansını takip eden beş yeni ürünü tanıttı. Ürün yelpazesi, Strategy Note (CMSTR), Strategy'nin değişken faizli süresiz imtiyazlı hisse senedine (STRCst) bağlı bir tahvil, Metaplanet Note (CMPTL), İsveç'in H100 Group (CH100) ve Fransa'nın Capital B (CALCPB) şirketlerini içeriyor. Bitfinex Securities, bu tür ürünlerin düzenlenmiş bir tokenize menkul kıymet borsasında ikincil ticarete sunulmasının bir ilk olduğunu belirtti.

Her bir senet, SICOS Securities tarafından yönetilen Lüksemburg şemsiye menkul kıymetleştirme fonu ORO (II) aracılığıyla ihraç edilmekte ve düzenlemeye tabi finansal kurumlarda tutulan dayanak hisselerle desteklenmektedir. Bir senet satın almak, Strategy veya Metaplanet hisselerinin doğrudan mülkiyetini sağlamaz. Bunun yerine, sahipler bu hisselerin hareketlerine ilişkin sentetik bir maruziyet elde eder. Bitfinex Securities, ürünlerin ABD doları, USDT veya BTC karşılığında, yaklaşık 1 dolarlık minimum maruziyetle işlem görebileceğini ve yalnızca ABD dışındaki uygun yatırımcılara açık olduğunu belirtiyor.

Kurumsal Bitcoin Sahiplerine Yapılan Bir Bahis

Piyasaya girdiğinden bu yana Strategy, 845.050 BTC'lik hazinesiyle açık ara en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olmaya devam etmiştir ve Michael Saylor, eski yazılım firmasını bir Bitcoin biriktirme aracına dönüştürdüğünden beri, şirketin hisseleri fiilen Bitcoin fiyatının kaldıraçlı bir göstergesi olarak işlem görmüştür.

Metaplanet, Japonya’da benzer bir strateji izlerken, H100 ve Capital B ise İsveç ve Fransa’da aynı bahsin daha küçük ama büyümekte olan versiyonlarını temsil ediyor. Bu dört varlığı işlem yapılabilir menkul kıymetler halinde bir araya getirmek, uygun pazardaki herhangi bir yerdeki yatırımcının artık geleneksel bir aracılık hesabına başvurmadan, birkaç dolar ile bu ticarete sentetik maruz kalabilmesi anlamına geliyor.

Daha Büyük Bir Tokenleştirme Hamlesinin Bir Parçası

Bu listeleme, Bitfinex Securities’in Ağustos ayında metal şirketi Alkemya için gerçekleştirdiği 50 milyon dolarlık tokenize sermaye artırımı sonrasında geldi ve platformun toplam listelenen varlıklarını 500 milyon doların üzerine çıkardı. Bu, uzun süredir pilot projeler ve küçük sermaye artırımlarının hakim olduğu tokenize menkul kıymetler nişinin, tanınmış ve büyük piyasa değerli şirketleri çekmeye başladığının bir işaretidir.

Bu tahvillerin gerçek bir işlem hacmi kazanıp kazanmayacağı, önümüzdeki aylarda bitcoin fiyatının nasıl davranacağına bağlı olacaktır. Strategy ve Metaplanet hisseleri, BTC ile birlikte şiddetli dalgalanma eğilimindedir ve tokenize bir ambalaj, bu temel oynaklığı değiştirmez; sadece erişimi kolaylaştırır.

Bu Senetlerin Neler Olduğu ve Neler Olmadığı

ORO (II), dayanak hisse senetlerini elinde bulundurup bunlara karşılık token ihraç ettiğinden, alıcılar Strategy veya Metaplanet hissedarlarının maruz kaldığı fiyat dalgalanmalarına maruz kalırlar; ancak oy hakkı, doğrudan saklama ve düzenlemelere tabi bir aracı kurum aracılığıyla hisse senedi sahibi olmanın getirdiği olağan korumalardan mahrumdurlar.

Bu ödün verme durumu, yatırımcıların aşağıdakiler de dahil olmak üzere çoğu sentetik veya sarılmış varlık ürününde kabul ettikleri durumla aynıdır:

• Daha kolay erişim
• Karşı taraf ve yapılandırma riski karşılığında kesirli giriş

Her halükarda, Bitfinex Securities, bitcoin vekili hisse senetlerine kesirli ve her zaman açık erişim talebinin, ABD'li kişilerin katılımını engelleyen düzenleyici engellerden daha ağır basacağına inanıyor.