Bitcoin’deki %19,5’lik açık pozisyon düşüşü, BTC piyasasının daha sağlıklı bir yapıya kavuştuğuna işaret ediyor

Kaldıraç Ayarlaması, Dikkatleri Spot Talebe Kaydırdı

Bitcoin vadeli işlem piyasası, keskin bir kaldıraç sıfırlamasına uğradı. Yatırımcılar şimdi, bir sonraki hareketin türev spekülasyonlarından ziyade spot talebinden kaynaklanıp kaynaklanmayacağını izliyor. Cryptoquant tarafından 22 Haziran'da paylaşılan veriler, Haziran ayı boyunca borsalar genelindeki toplam BTC açık pozisyon tutarının 26,0 milyar dolardan 20,89 milyar dolara düştüğünü gösterdi.

Vadeli işlem pozisyonlarındaki düşüş, fiyattaki düşüşü geride bıraktı. Bitcoin, ayın başında yaklaşık 71.200 dolardan 21 Haziran itibarıyla 63.234 dolara gerileyerek %11,4 değer kaybetti; açık pozisyon ise %19,5 daraldı. Bu durum, vadeli işlem pozisyonlarının BTC fiyatındaki düşüşten daha agresif bir şekilde azaldığını gösteriyor.

Analist, vadeli işlem pozisyonlarındaki düşüşe ve piyasa genelindeki kaldıraçlı pozisyonların azalmasına değinerek şunları söyledi:

"Şu ana kadar veriler, aşırı kaldıraç oranının azaldığını gösteriyor."

Tüccarlar, piyasa yapısını değerlendirmek için genellikle fiyat ile açık pozisyon arasındaki ilişkiyi takip ederler. Haziran ayının ilk haftasında, BTC 6 Haziran'da 60.900 dolarlık yerel bir düşük seviyeye gerilerken, açık pozisyon tutarı 26,0 milyar dolardan yaklaşık 22,4 milyar dolara düştü; bu durum, yeni kaldıraçlı pozisyonların birikmesinden ziyade likidasyonlar ve pozisyon azaltmalarıyla tutarlı bir örüntü sergiledi.

Grafikte, hem fiyatın hem de açık pozisyon sayısının birlikte düştüğü bu dönem "Kaldıraç Sıfırlaması" olarak adlandırıldı. Bu durum, spekülatif pozisyonların arttığına işaret edebilecek, açık pozisyon sayısının artmasıyla birlikte yaşanan fiyat düşüşünden farklıdır.

Tüccarlar Spot Piyasaya Bağlı Bir Toparlanma Bekliyor

Bitcoin daha sonra 15 Haziran’da yaklaşık 66.300 $ seviyesine geri sıçradı; açık pozisyon ise 23,5 milyar $ seviyesine yükseldi. Ancak vadeli işlem maruziyeti, 1 Haziran’daki zirvenin oldukça altında kaldı.

BTC, 6 Haziran’daki en düşük seviyesinden yaklaşık %9 değer kazanırken, açık pozisyonlar aylık en yüksek seviyesinin yaklaşık 2,5 milyar dolar altında kaldı; bu da toparlanmanın, ayın başında görülenlere kıyasla daha ılımlı bir kaldıraç artışıyla gerçekleştiğini gösteriyor.

Analist, daha düşük Açık Pozisyon seviyelerinin gelecekteki piyasa koşulları açısından ne anlama gelebileceğine ilişkin olarak şunları söyledi:

"Bu, anında bir toparlanmayı garanti etmiyor, ancak aşırı kalabalık bir türev piyasasına kıyasla daha sağlıklı bir piyasa yapısına işaret ediyor."

Açık Pozisyon, BTC'nin önceki düşük seviyesinin üzerinde kalmasına rağmen, 15 Haziran'daki toparlanma zirvesinden %11,1 düşüşle 21 Haziran itibarıyla 20,89 milyar dolara geriledi.

Tüccarlar için kilit sinyal, bitcoin'in kaldıraçta keskin bir artış olmadan yükselişini sürdürüp sürdüremeyeceğidir. Birçok türev işlemcisi, BTC'nin açık pozisyonlarda hızlı bir artış olmadan yükselip yükselemeyeceğini izlemektedir. Nispeten ılımlı bir vadeli işlem büyümesinin eşlik ettiği bir toparlanma, genellikle spot talebin bu hareket içinde daha büyük bir rol oynadığının işareti olarak görülürken, vadeli işlem pozisyonlarındaki hızlı bir artış ise spekülatif katılımın yeniden canlandığını gösterebilir. 0,95 olan en son alıcı alım/satım oranı, dengeli bir pozisyonlamaya işaret etmekte ve net bir kaldıraç eğilimi olmadığını göstermektedir.