Bitcoin Gerçekten 38.000 Dolara Doğru Mu Gidiyor? NYDIG’in Ekim Senaryosu Açıklanıyor

Kasvetli Bir Senaryo

Bitcoin finans hizmetleri şirketi NYDIG, 2025-2026 dönemindeki düşüşün piyasanın önceki büyük sıfırlanmalarının derinliği ve süresini takip etmesi durumunda, Bitcoin'in düşüşünün Ekim ayına kadar 38.000-39.000 dolar seviyesine uzanacağı bir senaryo hazırladı. Bu senaryo, geçen hafta yayınlanan şirketin ikinci çeyrek değerlendirmesi olan "Değer ve Momentum Alıcıları Beklerken Bitcoin'i Hareketlendiren Spot Talep Değil, Kaldıraç" başlıklı raporda yer aldı.

Şirket, eski senaryonun neden yeniden yatırımcıların gündemine geldiği konusunda net bir açıklama yaptı ve şunları belirtti:

"Bitcoin'in 2025-2026 dönemindeki düşüşü, 4 yıllık döngü senaryosunu yeniden gündeme getiriyor; zira zamanlama ve yapı, seyir önceki düşüş yılları olan 2014, 2018 ve 2022'ye giderek daha fazla benziyor olsa da, seyir bu düşüşlerle tam olarak örtüşmüyor."

Raporun yayınlandığı sırada Bitcoin, 64.500 dolar civarında işlem görüyordu; bu, yıl başından bu yana neredeyse %30'luk bir düşüşe ve Ekim 2025'teki 126.080 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %50 altında bir seviyeye işaret ediyor. Bu ayın başlarında, Bitcoin’in 58.035 dolara düşmesiyle piyasa 21 ayın en düşük seviyesini gördü ve tek bir günde kripto para ekonomisinden yaklaşık 40 milyar dolarlık değer bir anda silindi.

Dört Yıllık Matematik

Bitcoin'in dört yıllık döngüsü, ağın yarılanma takvimine kabaca bağlı olarak, zirve, bir yıl süren daralma ve toparlanma şeklindeki piyasanın tarihsel ritmini ifade eder. 2014, 2018 ve 2022 yıllarındaki ayı piyasaları, zirveden dip seviyeye %75 ile %85 aralığında düşüşlere yol açtı.

2022'deki gibi yaklaşık %70'lik bir düşüşü Ekim 2025'teki 126.080 dolarlık zirveye uyguladığımızda, sonuç neredeyse tam olarak NYDIG'in 38.000-39.000 dolarlık aralığına denk geliyor; zamanlama ise son döngünün dip noktasından dört yıl sonra, Ekim 2026’ya kadar potansiyel bir taban seviyesine işaret ediyor.

NYDIG, bu rakamı bir tahmin olarak nitelendirmekten kaçındı ve 2025'in kayıtlara geçen en az dalgalı Bitcoin yılı olduğunu belirterek, bunun düşüşü sınırlayabileceğini ve önceki döngülere kıyasla daha sığ bir iniş sağlayabileceğini vurguladı. Daha önceki bir notunda şirket, klasik teslimiyet göstergelerinin henüz ortaya çıkmadığını da gözlemlemiş ve piyasada “uzun vadeli yatırımcıların teslimiyeti, nihai iflaslar ve sıfırlama” görülmediğini belirtmişti.

Wall Street’in Çeşitli Tahminleri

38.000 dolarlık senaryo, büyük analiz masalarının tahminleri arasında en kötümser olanıdır; zira K33 Research bunun tam tersini savunmuştur. Yani, 60.000 dolar civarındaki düşüşün zaten bu ayı piyasasının maksimum düşüşünü temsil ettiğini ve önümüzdeki dönemde 60.000 ile 75.000 dolar arasında bir konsolidasyon yaşanacağını öne sürmüştür. Standard Chartered da benzer şekilde dip seviyenin 59.000 dolar civarında oluştuğunu öne sürerken, Galaxy Digital ise 40.000 dolara doğru bir düşüş öngörmüştür.

Bununla ayrı olarak, Cryptoquant CEO’su Ki Young Ju, ayı piyasasının 2027’nin başlarına kadar uzayabileceği konusunda uyarıda bulunurken, Grayscale ise önümüzdeki aylardaki makroekonomik katalizörlere bağlı olarak bu düşüşten çıkmanın iki yolu olduğunu öngörüyor.

Tüm BTC'lerin yarısından fazlasının gerçekleşmemiş zararda olması (bu durum, önceki her döngünün dip seviyesinde de görülmüştü) nedeniyle analistler, piyasanın daralma sürecinin geç bir aşamasında olduğu konusunda hemfikir ancak ne kadar daha zorlu bir dönem yaşanacağı konusunda görüş ayrılığı yaşıyor.

NYDIG’in kendi açıklaması bu soruyu açık bırakıyor; şirket, piyasayı talep odaklı değil, kaldıraç odaklı olarak nitelendiriyor (değer ve momentum odaklı alıcıların kenarda beklediği bir durum).