Bank of America: Fed’in enflasyon sorunu ‘açıkça daha kötü’ hale geldi; banka, 2026’da 3 faiz artışı öngörüyor

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Önemli Noktalar: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Bank of America, bu yılın Eylül, Ekim ve Aralık aylarında Fed'in faiz oranlarını 25 baz puanlık üç artışla yükselteceğini öngörüyor. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">BofA ekonomisti Aditya Bhave, Fed’in enflasyon sorununun son birkaç yılda “açıkça daha da kötüleştiğine” inanıyor.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Öngörülen faiz artışları, federal fon faiz oranını %4,25–%4,5 seviyesine çıkaracak ve bu durum kripto para birimleri için olumsuz bir etki yaratacaktır.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Keskin Bir Dönüş

Bank of America'nın ekonomi ekibi bu hafta şahin bir tahminde bulunarak, daha geçen hafta Fed'in 2026 yılına kadar faiz oranlarını değiştirmeyeceği yönündeki tahmininden vazgeçti. Banka artık Eylül, Ekim ve Aralık toplantılarında arka arkaya üç çeyrek puanlık artış öngörüyor; bu da federal fon faiz oranını %4,25 ile %4,5 aralığına çıkaracak.

Banka, bunun nedeninin yeni Fed Başkanı Kevin Warsh döneminde kötüleşen enflasyon ortamı olduğunu belirtti. BofA ekonomisti Aditya Bhave ise durumu olabildiğince açık bir şekilde şöyle ifade etti:

“Fed’in enflasyon sorunu tartışmasız bir şekilde daha da kötüleşti. Çekirdek PCE, Mayıs ayında %3,5’e ulaşabilir; bu, bir yıl öncesine göre yaklaşık 70 baz puan daha yüksek bir seviye. Bu artışın bir kısmı gümrük vergileri ve diğer tek seferlik etkenlerden kaynaklanıyor. Fed, gümrük vergilerini göz ardı etmeye hazırdı, ancak son tedarik şokları sonrasında sabrını yitiriyor.

Ayrıca, diğer çekirdek hizmetler “çok inatçı” olmaya devam etse de, konut sektörünün yol açtığı deflasyonun artık büyük ölçüde sona erdiğini de sözlerine ekledi.

Bitmek Bilmeyen Enflasyon

BofA, önceki yıllarda fiyatların düşmesine yardımcı olan deflasyonun büyük ölçüde sona erdiğini savundu. Bhave, daha sonra “Konut sektöründen kaynaklanan deflasyon artık büyük ölçüde sona ermişken, diğer çekirdek hizmetler hala çok dirençli” diye yazarak, politika yapıcıları çaresiz bırakan kalıcı fiyat baskılarına işaret etti.

Fed’in yeni yönetimi de bu endişeleri paylaştığını işaret etti ve başkan olarak katıldığı ilk toplantının ardından Warsh, “fiyat istikrarı”nın önemine yaklaşık bir düzine kez değindi; piyasalar bu tekrarı açık bir şahin sinyali olarak yorumladı. 17 Haziran’daki toplantıda, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) gösterge faiz oranını %3,5 ile %3,75 aralığında sabit tuttu, ancak ilave artışların gerekebileceğine işaret etti.

İran savaşıyla bağlantılı enerji maliyetleri bu baskıyı artırdı ve Fed yetkililerinin yaklaşık yarısı, 2026 yılında faiz artışlarının uygun olabileceğini belirtti. Bank of America'nın tahmini, fiilen şahinlerin kurum içi tartışmayı kazanacağına dair bir bahis niteliğinde.

Son olarak, yüksek faiz oranları genellikle bitcoin ve diğer dijital varlıklar için bir engel teşkil eder; çünkü güvenli liman varlıklarının getirileri yükseldiğinde, yatırımcıların getiri sağlamayan ve volatilitesi daha yüksek varlıkları elinde tutma motivasyonu azalır ve spekülatif piyasalardan likidite çekilme eğilimi gösterir. Bununla birlikte, herkes üç faiz artışı öngörüsüne katılmıyor; bazı analistler, büyüme ve istihdam üzerindeki riskler göz önüne alındığında Fed’in bu kadar agresif bir adım atıp atmayacağını sorguluyor.