Ang Settlement ng Visa Stablecoin ay Lumagpas sa $20 Bilyon habang Tumataas ang Dami ng Card Volume

Lumalawak ang Visa Stablecoin Cards sa 160+ Program sa Buong Mundo

Ang stablecoin business ng Visa ay nagsisimula nang magmukhang hindi na eksperimento kundi isang bagong rail ng pagbabayad.

Ang dami ng stablecoin settlement sa network ay lumampas na sa $20 bilyong annualized run rate, higit sa 15 beses kumpara sa antas na naitala noong nakaraang taon. Kasabay nito, mahigit 160 stablecoin-linked na card program ang live sa buong mundo sa ikalawang fiscal quarter ng Visa.

Ang payment volume sa mga programang iyon ay tumaas nang halos 200% taon-sa-taon.

Ang pangunahing punto ay hindi lang na lumalaki ang crypto cards. Ito ay na ang pinansyal na “plumbing” sa likod ng mga ito ay nagsisimula na ring magbago kasabay nila.

Lumilikha ang Stablecoin Cards ng Bagong Problema sa Pagpopondo

Bawat card program ay kailangang matugunan ang araw-araw nitong obligasyon sa settlement bago mabayaran ng mga cardholder ang kanilang mga utang.

Para sa malalaking issuer, ang puwang na iyon ay karaniwang pinopondohan sa pamamagitan ng warehouse lines o securitization. Gayunman, maraming maagang-yugto na stablecoin card program ang nangangailangan lamang ng ilang milyong dolyar sa isang pagkakataon. Nagse-settle din sila pitong araw sa isang linggo.

Lumilikha iyon ng hindi komportableng mismatch. Maaaring masyadong mahal at masyadong mabagal idokumento ang mga tradisyunal na credit facility para sa mas maliliit na programang kailangang humugot at magbayad ng kapital araw-araw.

Sinabi ng Visa na ang ilang crypto-linked na negosyo ng card ay nalilimitahan hindi dahil sa demand ng user, kundi dahil sa access sa working capital na idinisenyo para sa isang palaging-bukas na settlement cycle.

Dinadala ng Credit Coop ang Settlement Financing Onchain

Ang Credit Coop, na nakikipagtulungan sa Visa, ay bumuo ng isang stablecoin-denominated revolving credit facility na nakatuon sa puwang na iyon.

Gumagamit ang sistema ng isang smart contract na tinatawag na Spigot upang iruta ang settlement receivables at awtomatikong i-service ang mga pagbabayad. Dinisenyo ito upang gumanap ng papel na katulad ng tradisyunal na lender lockbox, ngunit sa pamamagitan ng code.

Sa buong platform, mahigit 9,000 repayment na ang naisagawa onchain.

Tumatanggap din ang Credit Coop ng mga awtorisadong Visa settlement file nang direkta, na nagpapahintulot sa mga lender na ihambing ang network data sa onchain repayment history. Habang mas marami nang lender ang nagiging komportable sa estruktura, bumaba ang mga gastos sa pangungutang para sa mga kalahok na program nang hanggang 30%.

$2.5 Bilyon ang Napondohan Nang Walang Anumang Default

Ang pinakamalakas na patunay sa ngayon ay mula sa Rain, isang Visa Principal Member na gumamit ng Credit Coop upang pondohan ang araw-araw na settlement mula pa noong Agosto 2023.

Sa buong platform nito, sinabi ng Credit Coop na napondohan nito ang mahigit $2.5 bilyon na pinagsama-samang volume, naproseso ang mahigit 3,000 pangyayari ng paghiram at 9,000 repayment, na walang anumang default.

Ginamit din kalaunan ng Karta ang kaparehong modelo habang binubuo ang credit history nito bago makakuha ng $125 milyong institutional credit facility bilang bahagi ng mas malaking $140 milyong financing package. Mahalaga ang progresyong iyon para sa mga bangko at lender.

Ang mga stablecoin-linked na card ay hindi lamang nagpapalawak ng crypto payments. Lumilikha rin sila ng bagong uri ng receivables-backed na credit na maaaring subaybayan at i-service sa real time.

Para sa Visa, mahalaga ang $20 bilyong run rate dahil ipinapakita nitong mas lumalalim ang stablecoins sa mainstream na imprastruktura ng pagbabayad. Ang susunod na bottleneck sa paglago ay maaaring hindi pag-ampon. Maaaring ang pagpopondo sa settlement layer nang sapat kabilis upang makasabay.