Nanawagan ang Komisyoner ng SEC para sa Permanenteng Pag-amyenda sa Patakaran sa Broker na Sumasalamin sa Makabagong Realidad ng Merkado ng Crypto

Mahahalagang Punto:

• Pabor ang SEC Commissioner sa mas permanenteng paraan ng pagtukoy sa mga patakaran sa broker sa mga crypto market.
• Nililimitahan ng gabay mula sa SEC kung kailan kailangang magparehistro ang mga crypto interface bilang broker-dealers.
• Iminumungkahi ng pananaw na maaaring itulak ng SEC ang mas malinaw at permanenteng mga patakaran matapos ang feedback mula sa industriya.

Itinatakda ng Gabay ng SEC ang mga Hangganan ng Crypto Interface

Umuusad ang kalinawan sa regulasyon para sa mga crypto interface habang muling sinusuri ng mga tagapagbalangkas ng patakaran ang mga depinisyon ng broker sa mga desentralisadong merkado. Nagkomento si U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) Commissioner Hester M. Peirce noong Abril 13 matapos maglabas ang SEC Division of Trading and Markets ng gabay na naglatag kung kailan maaaring makaiwas sa pagpaparehistro bilang broker-dealer ang mga provider ng crypto interface at mga serbisyo ng self-custody wallet sa mga on-chain na transaksiyon ng securities.

Binigyang-diin ni Peirce ang pangangailangan para sa matibay na kalinawan sa regulasyon na lampas sa mga posisyon sa antas ng staff. Sinabi niya:

“Bagama’t nakatutulong ang paglahad ng staff ng kanilang pananaw, mas pabor ako sa isang mas permanenteng regulasyong lapit na tumutugon sa depinisyon ng broker batay sa kasalukuyang kalagayan ng merkado.”

Muli rin niyang pinagtibay ang umiiral na mga hangganang legal, na sinasabing: “Malinaw na sa batas na ang mga wallet at interface ay hindi nagiging ‘brokers’ dahil lamang pinapahintulutan nila ang mga user na lumikha o kumontrol ng mga self-custody wallet o magpadala ng mga tagubilin sa isang blockchain; pahintulutan ang mga user na makita ang mga on-chain na presyo o datos; o mag-format ng mga mensahe para pirmahan o aprubahan ng mga user mula sa isang self-custody wallet.” Pinatitibay ng mga pahayag na ito ang pagkakaiba sa pagitan ng mga provider ng imprastraktura at mga reguladong tagapamagitan.

Nagtatakda ang mga Kondisyon ng mga Limitasyon sa Panganib ng Pagpaparehistro bilang Broker

Mas maaga sa parehong araw, nilinaw ng dibisyon na maaaring mag-operate ang ilang saklaw na provider ng user interface nang walang pagpaparehistro bilang broker kung matutugunan ang mahihigpit na kondisyon. Kabilang dito ang pag-iwas sa panghihikayat ng transaksiyon, pag-asa sa obhetibong mga parameter, at pagpapanatili ng transparency tungkol sa mga bayarin at mga salungatan ng interes. Hindi dapat magsagawa ng mga trade ang mga interface, humawak ng mga asset, o magbigay ng payo sa pamumuhunan. Inaatasan din ng gabay ang malinaw na mga pagsisiwalat, mga kontrol sa cybersecurity, at mga neutral na mekanismo ng pag-route sa iba’t ibang trading venue. Inilarawan ng staff ang pahayag bilang pansamantalang hakbang na maaaring bawiin sa loob ng limang taon.

Nagbabala si Peirce na ang labis na pag-abot ng regulasyon ay maaaring makasagabal sa inobasyon at sa access ng mga mamumuhunan. Binigyang-diin niya:

“Nagpakita ang mga tao ng napakalaking talino sa pagbuo ng mga crypto wallet at mga front end na mahusay na nagsisilbi sa mga user. Nakalulungkot kung hindi magagamit ng mga mamumuhunan sa mga transaksiyon ng securities ng crypto asset ang mga kasangkapang ito dahil sa sobrang malawak na pagbasa sa terminong ‘broker.’”

Hinikayat ng komisyoner ang pampublikong feedback upang pinuhin ang mga depinisyon habang umuunlad ang teknolohiya ng blockchain.