Nakikipagkalakalan ang Bitcoin nang 50% na mas mababa kaysa sa $126K na rurok nito habang nagsasagupaan ang 4 bullish na katalista at 4 bearish na puwersa

Saan Nakatayo ang Bitcoin

Inilalagay ng drawdown ang bitcoin sa isa sa mas mahahabang yugto ng pagwawasto sa kasalukuyang cycle. Malaki ang itinaas ng institusyonal na imprastraktura kumpara sa mga nakaraang cycle, ngunit ipinapakita ng presyo ang patuloy na mga presyur mula sa macro, geopolitika, at daloy (flows) na bumawi sa estruktural na pagbili.

Narito ang paghahati-hati ng apat na bullish na katalista at apat na bearish na salik na humuhubog sa pananaw hanggang sa natitirang bahagi ng 2026.

Mga Bullish na Katalista

Pagpasa ng CLARITY Act

Ang Digital Asset Market Clarity Act, na kilala bilang CLARITY Act (H.R. 3633), ay pumasa sa House noong Hulyo 2025 at nalampasan ang Senate Banking Committee sa isang 15-9 na bipartisan na boto noong Mayo 2026. Inilagay ito sa Senate Legislative Calendar noong Hunyo 1.

Kung maisasabatas, itatatag ng panukala ang mga hangganan ng hurisdiksiyon sa pagitan ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) at ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC), tutukuyin kung kailan lumilipat ang mga digital asset mula sa pagiging securities tungo sa commodities, at lilikha ng mga safe harbor para sa decentralized finance (DeFi) at custody.

Hindi tiyak ang ganap na pagpasa ngayong taon, ngunit kahit bahagyang pag-usad ay nag-aalis ng regulatory overhang na pumipigil sa paglahok ng mga pension fund, mga tagapayo, at mga bangko. Maraming tagamasid sa crypto market ang naniniwalang ang pagpasa ng CLARITY Act ay magpapalakas sa mga presyo ng digital asset.

Institusyonal na Pag-iipon

ETFs at Corporate at Sovereign na Pag-aampon

Ang U.S. spot Bitcoin ETFs ay historikal na nakaipon ng net inflows na lampas $50 bilyon. Patuloy na nagdaragdag sa mga hawak ang mga corporate treasury na pinangungunahan ng Strategy. Ang U.S. Strategic Bitcoin Reserve, na itinatag sa pamamagitan ng executive order noong 2025 na may no-sale policy sa mga na-forfeit na coin, ay nagdaragdag ng soberanong pagpapatunay. Umuusad ang batas upang i-codify at palawakin ang reserba. Mas mababa sa 0.5% ng advised na yaman sa U.S. ang kasalukuyang naka-allocate sa bitcoin, na nangangahulugang nasa maagang yugto pa ang institusyonal na pag-aampon.

Patuloy ang Kakapusan

Sa Bawat Block na Natatagpuan, Mas Kaunti nang Mas Kaunti ang Natitirang Bitcoin

Sa panig ng suplay, humigit-kumulang 1.2 milyong BTC ang natitira pang mamina. Ang ika-20 milyong coin ay namina noong Marso 2026. Ang arawang issuance ay nasa malapit sa 450 BTC. Patuloy ang pag-iipon ng mga pangmatagalang may hawak, at ang pagbili ng ETF at mga institusyon ay sumipsip sa karamihan ng bagong suplay. Sinusuportahan ng dinamikong iyon ang argumento ng kakapusan sa loob ng maraming taon kapag bumalik ang demand.

Demand mula sa Airdrop

Nangangako ang eCash Hard Fork ng Isang Airdrop

Ang iminungkahing Bitcoin hard fork mula sa developer na si Paul Sztorc ng Layertwo Labs, na target ang pag-activate sa bandang block 964,000 sa Agosto 2026, ay maaari ring lumikha ng panandaliang presyur sa pagbili. Kasama sa fork ang 1:1 airdrop sa lahat ng may hawak ng bitcoin sa oras ng chain split.

Karaniwang nag-iipon ang mga trader ng BTC sa self-custody upang maging kwalipikado sa airdrop o nag-iipon pa nga sa mga exchange, dahil ilang trading platform ang kikilala sa paglista ng forked coin. Nakakuha ang proyekto ng malalaking kritisismo at lumilikha ng kalituhan sa pangalan kaugnay ng umiiral na XEC token, ngunit ang spekulatibong epekto ng pag-iipon bago ang snapshot ay maaaring masukat at maging katulad ng mga dinamika na nakita bago ang mga naunang kaganapan ng fork.

Mga Bearish na Salik

Maaaring Maging Hawkish si Warsh

Kinumpirma si Federal Reserve Chair Kevin Warsh noong Mayo 2026. Sa kanyang unang pulong ng FOMC noong Hunyo, pinanatili ng Fed ang policy rate sa 3.50% hanggang 3.75% at inalis ang forward guidance sa mga cut. Halos kalahati ng mga kalahok sa dot-plot ngayon ang nagpo-project ng posibilidad ng pagtaas ng rate bago matapos ang taon, na hinihimok ng mga presyur sa inflation na bahagyang kaugnay ng mga energy shock mula sa nagpapatuloy na alitan ng U.S.-Iran. Mas hawkish ito kaysa sa inaasahan ng mga merkado pagpasok ng 2026. Gayunman, naniniwala ang ilang tagamasid na maaaring pakitang-tao lamang ang hawkish na tindig ni Warsh.

Mga Institusyonal na Outflow at Pag-ikot ng Kapital

Patuloy ang Pagdurugo ng mga ETF at Patuloy na Lumalabas ang Kapital sa Crypto at Dumadaloy Patungo sa AI

Nakakita ang U.S. spot bitcoin ETFs ng malalaking outflow noong Hunyo, kabilang ang isang linggo na may $1.72 bilyon sa net redemptions, ang pinakamalaki mula pa noong unang bahagi ng 2025. Pinangunahan ng IBIT ng Blackrock ang mga outflow sa ilang panahon.

Ang mga sunod-sunod na linggong outflow ay umabot sa pagitan ng $4.3 bilyon at $5.4 bilyon sa mga kamakailang panahon. Iniulat na umikot ang kapital patungo sa exposure sa artificial intelligence (AI) at mga equity sa teknolohiya kasunod ng 2025 bitcoin ETF rally.

Mga Hindi Tiyak na Dulot ng Digmaan

Pinananatiling Aligaga ang Mga Pandaigdigang Merkado ng Alitan ng U.S.-Iran

Ang alitan ng U.S.-Iran, na nagsimula sa mga pag-atake noong unang bahagi ng 2026, ay nagdulot ng malalaking pagbagsak ng presyo ng bitcoin na 7% hanggang 8% sa mga indibidwal na session at daan-daang milyon sa mga liquidation hanggang ngayon.

Isang 60-araw na ceasefire window ang nagbukas sa kalagitnaan ng Hunyo kasunod ng isang Memorandum of Understanding (MoU), ngunit nananatiling tensyonado ang mga usapan, at nagpapatuloy ang tensyon sa Strait of Hormuz. Anumang panibagong paglala ay nagdadala ng risk-off flows, mga pagkaantala sa suplay ng enerhiya, at mas malawak na volatility.

Pinalawig na Presyur sa Pagbebenta

Mga Natutulog na May Hawak at Mga Nagte-take Profit

Ang overhead supply mula sa mga naunang mamumuhunan, mga miner, at mga pangmatagalang may hawak na nag-ipon noong 2024 hanggang 2025 rally ay patuloy na bumibigat sa presyo. Ipinapakita ng mga onchain distribution metric ang yugtong ito ng pagre-realize ng kita. Kung walang sariwang demand catalysts, nililimitahan ng presyur sa pagbebenta na iyon ang mga pagtatangkang makabawi.

Ano ang Dapat Bantayan Susunod

Ang mga variable na pinaka-malamang magpagalaw sa Bitcoin sa susunod na isa hanggang tatlong buwan ay kinabibilangan ng aksiyon ng Senado sa CLARITY Act, lingguhang datos ng ETF flows, mga komunikasyon ng Fed sa ilalim ni Chair Warsh, ang timing ng eCash fork snapshot, at ang takbo ng negosasyon ng U.S.-Iran.

Ang posisyon ng Bitcoin sa $60,000 ay sumasalamin sa isang merkadong naiipit sa pagitan ng estruktural na pangmatagalang mamimili at mga panandaliang macro at geopolitikal na headwind. Parehong may tunay na datos ang magkabilang panig bilang batayan.