Nakahakot ang Strategy ng 520 pang Bitcoin sa halagang $35M sa kabila ng halos $10B na pagkalugi nito sa papel (unrealized losses)

Mas Maliit na Bili, Parehong Cadence

Ang pagbili ay nagmamarka ng ikatlong magkakasunod na linggo ng pag-iipon ng bitcoin para sa Strategy. Ibinunyag ni Saylor ang transaksyon sa isang post noong Lunes ng umaga sa X sa humigit-kumulang 5 milyong tagasunod niya, at kinumpirma ring itinaas ng kumpanya ang USD Reserve nito ng $300 milyon tungo sa $1.4 bilyon upang suportahan ang kalidad ng kredito ng mga Digital Credit securities nito.

Sa kasalukuyang presyo ng bitcoin na $64,564, ang mga hawak ng Strategy ay may market value na nasa sampu-sampung bilyon. Binuo ng kumpanya ang posisyon nito sa pamamagitan ng kombinasyon ng pag-isyu ng utang, pagbebenta ng equity, at kapital na nalikom sa pamamagitan ng mga instrumentong preferred share, kabilang ang STRC.

Ang Senyal na ‘More Dots’

Ipinahiwatig ni Saylor ang galaw isang araw nang mas maaga. Noong Linggo, nag-post siya sa X: “Looks better with more dots.” Sumusunod ang pariralang ito sa pattern na paulit-ulit na ginagamit ng executive bago mag-anunsyo ng mga bagong pagbili tuwing Lunes—isang senyal na nakilala na ng kanyang mga tagasunod bilang halos tiyak na paunang pasilip sa balita ng acquisition.

Noong Sabado, nagbigay si Saylor ng mas malawak na pilosopikal na pahayag na nakatuon sa komunidad ng Bitcoin. “Nagkakasundo ang mga Bitcoiner sa 99% na mahalaga,” isinulat niya sa X. “Hindi natin dapat hayaang paghiwa-hiwalayin tayo ng 1% habang halos lahat ng pandaigdigang kapital ay hindi pa pumapasok sa monetary network ng Bitcoin. Mas malaki ang oportunidad kaysa sa argumento.”

Pagbili Kahit Nalulugi

Ang cost-basis range ng Strategy ay nag-iiwan sa treasury position ng kumpanya na humigit-kumulang $9.8 bilyon ang lugi sa kasalukuyang presyo, batay sa dollar-cost averaging range nito. Patuloy na bumibili ang kumpanya sa kabila ng presyur na iyon, isang tindiging ipinagtanggol ni Saylor sa publiko sa maraming pagkakataon sa pamamagitan ng pagtutok sa pangmatagalang direksiyon ng bitcoin sa halip na sa panandaliang antas ng presyo.

Ang estratehiya ay nakakuha ng parehong mga humahanga at mga kritiko. Ang MSTR stock ay umakyat ng mahigit 800% sa nakalipas na limang taon, isang performance na nagpapanatili sa mga mamumuhunan sa kampo ng paniniwala kahit na kinukuwestiyon ng mga nag-aalinlangan ang panganib ng paggamit ng leverage at preferred equity upang pondohan ang tuloy-tuloy na pagbili ng bitcoin.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa Merkado

Nananatiling pinakamalaking kilalang corporate holder ng bitcoin sa buong mundo ang Strategy. Ang patuloy nitong pag-iipon, kahit sa mas maliliit na tranche, ay nagpapalakas sa institusyonal na senyal na itinuturing ng kumpanya ang kasalukuyang antas ng presyo bilang katanggap-tanggap na entry point.

Maaaring sumalamin ang mas maliit na laki ng pagbili sa timing ng pag-deploy ng kapital, mga mekanika ng preferred share, o sinadyang pacing, ngunit ipinapahiwatig ng post ni Saylor noong Linggo na malamang na may mga susunod pang pagbili sa mga darating na linggo.

Habang patuloy pang lumalawak ang institutional adoption at iginigiit ni Saylor na hindi pa naaabot ng karamihan sa pandaigdigang kapital ang network ng bitcoin, wala pang senyales na uurong ang kumpanya mula sa pangunahing treasury strategy nito.