Magbabayad ang Grayscale ng Kuwartal na Cash mula sa mga Gantimpala sa Staking ng ETH at SOL: Isang Pagtingin sa Mekanismo

Ang Filing

Ibinahagi ng onchain analyst na si Wu Blockchain ang update sa isang post sa X, at binanggit na ang mga iminungkahing amyenda ay mag-aatas sa mga trust na ipamahagi ang “net staking rewards” nang tuloy-tuloy, “alinman sa anyo (in kind) o pagkatapos ng cash sale, nang hindi mas madalang kaysa quarterly.”

Kung maaprubahan, iko-convert ng bawat trust ang ether (ETH) o solana (SOL) na kinikita nito mula sa staking tungo sa cash nang hindi bababa sa kada quarter at agad na ipapamahagi ang nalikom matapos takpan ang mga gastusing hindi pa sinasalo ng sponsor. Layunin ng pagbabagong ito na magkabisa bandang Aug. 7, upang magkaroon ang mga investor ng predictable na payout calendar sa halip na mga pamamahaging paiba-iba (ad hoc).

May tunay na precedent ang mekanismong ito dahil ang pamamahagi ng ETHE noong Enero 2026 ay nagbayad ng humigit-kumulang $0.083 kada share, na umabot sa kabuuang mga $9.39 milyon—isang maagang halimbawa kung ano ang maaaring maging hitsura ng isang standardized na quarterly cadence sa mas malaking saklaw sa hinaharap.

Gaano Kadalas na Nakukuha ng mga Investor

Inaayos ng bagong iskedyul ang timing, hindi ang mga halaga, at magbabago-bago pa rin ang mga payout batay sa kung gaano karaming ETH o SOL ang aktuwal na ini-stake ng mga trust, kung gaano kalaki ang nakakain ng mga fee, at sa tax treatment ng bawat pondo. Sa ilalim ng mga patakaran ng grantor-trust, kikilalanin ng mga U.S. holder ang kanilang pro rata share ng staking rewards bilang taxable income kapag natanggap ito ng trust (kahit pa dumating ang cash sa mga shareholder account sa ibang oras), habang ang anumang ETH o SOL na ibinenta upang pondohan ang pamamahagi ay maaaring hiwalay na mag-trigger ng capital gains o losses.

Nagbibigay ng ideya ang underlying yield ng GSOL kung ano ang nakataya, dahil ini-stake ng pondo ang 100% ng SOL holdings nito, na kasalukuyang lumilikha ng gross staking rewards na humigit-kumulang 6.1% taun-taon, bagama’t ang halagang iko-convert sa cash at ibabayad ay magiging net ng mga fee at anumang tax withholding.

Binawasan din ng Grayscale ang mga gastos sa panig ng solana ngayong taon dahil, epektibo Hunyo 25, bumaba ang sponsor fee ng GSOL mula 0.35% tungo sa 0.19%, habang bumaba rin ang staking fee nito mula 23% tungo sa 7%, kaya mas maraming bahagi ng yield ang napupunta sa mga shareholder.

Isang Masikip na Larangan para sa Staking ETFs

Dumarating ang hakbang ng Grayscale sa gitna ng tumitinding kompetisyon upang mag-alok ng mga crypto exchange-traded fund (ETF) na may staking. Naghain ang Morgan Stanley ng sarili nitong S-1 amendments para sa spot ether at solana ETFs noong Hulyo, na itinalaga ang Coinbase bilang custodian at staking provider sa 0.14% sponsor fee, kung saan planong i-stake ng ether trust ang 50% hanggang 80% ng holdings nito at ang solana trust ay hanggang 100%.

Iniulat din ng Bitcoin.com News na ang orihinal na paglulunsad ng solana ETF ng Grayscale na may staking ay nagpakita ng headline yield na lampas 77% sa mga unang araw nito, bago ito nag-normalize patungo sa kasalukuyang mga antas.

Naging isa na ring larangan ng kompetisyon ang usapin ng pamamahagi, dahil mas madaling i-modelo para sa mga advisor at retail holder ang predictable na quarterly cash payout kaysa sa mga reward accrual na lumalabas nang hindi pantay sa loob ng net asset value ng isang pondo.

Gayunpaman, kailangan pa ring makalusot ang mga amyenda sa karaniwang pagsusuri ng SEC bago ang Aug. 7, at ang unang mga quarterly distribution sa ilalim ng bagong istruktura ay susunod sa mga buwan pagkatapos. Sa kasalukuyan, nagte-trade ang ether malapit sa $1,857 at ang solana malapit sa $75.89, kapwa bahagyang bumaba sa nakalipas na 24 oras.