Isang trader na kilala onchain bilang ‘loracle.hl’ ang gumugol ng halos 10 buwan para bumuo ng $42.2 milyon na kita sa perpetual futures, pero nawala ang lahat ng iyon (at higit pa) matapos tumaya laban sa HYPE token ng Hyperliquid. Ang posisyon ay ngayon ay halos naisara na sa malaking pagkalugi.
Isang Trader ang Kumita ng $42 Milyon sa Loob ng 10 Buwan, Pagkatapos ay Binura Ito ng Isang HYPE Short sa Loob ng 18 Araw
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mahahalagang Takeaways
Nabura ang 10-Buwang Sunod-sunod na Panalo sa Loob ng Wala pang Tatlong Linggo
Ang pagbagsak ay itinaas ng Lookonchain, isang blockchain analytics account na sumusubaybay sa malalaking trader. Ayon sa datos nito, inabot si loracle.hl ng humigit-kumulang 10 buwan upang makalikom ng $42.2 milyon na kita sa pangangalakal ng perpetual futures, ang mga leveraged derivatives na nagpapahintulot sa mga trader na tumaya sa presyo nang hindi hawak ang mismong underlying asset.
Ang matiyagang track record na iyon ay naglaho sa loob lamang ng 18 araw nang magbukas ang trader ng malaking short laban sa HYPE, ang native token ng Hyperliquid perpetuals exchange. Habang patuloy na umakyat ang HYPE, nalugmok ang short sa pagkalugi, at ayon sa mga pagtatantya, hindi lamang naibalik ng trader ang buong $42.2 milyon kundi nabaon pa ng karagdagang $5.19 milyon bago maisara ang karamihan ng posisyon.
Hindi ito ang unang pagkakataon na napunta sa spotlight ang parehong wallet. Naunang iniulat ng Bitcoin.com News ang tungkol kay loracle.hl na nagbenta ng milyun-milyong HYPE upang ipagtanggol ang isang $103 milyon na short habang tumataas ang panganib ng liquidation, isang dahan-dahang tunggalian na ngayo’y natapos na laban sa bear.
Bakit Napakasakit Mag-short ng HYPE
Ang HYPE ay naging isa sa pinakamaparusang trade ng 2026 para sa mga nagdududa, dahil umabot ang token sa rekord na halos $70 kahapon, na nagtapos sa isang rally na bumilis matapos linisin ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang unang U.S. perpetual futures contract. Una nitong nabutas ang antas na $67 noong nakaraang linggo at ngayon ay tila patuloy nang tumatama sa mga bagong mataas.
Ang pangunahing dahilan kung bakit patuloy na umaakyat ang token ay tila istruktural, dahil ang parent platform nito, ang Hyperliquid, ay itinutulak pabalik ang halos lahat ng kita sa pangangalakal sa pagbili ng HYPE sa open market sa pamamagitan ng tinatawag nitong Assistance Fund, isang mekanismo na nagruruta ng humigit-kumulang 99% ng platform fees sa tuluy-tuloy na mga pagbili.
Dahil nakakalikha ang exchange ng mahigit $896 milyon na kita sa nakalipas na 12 buwan at nagpoproseso ng mahigit $176 bilyon sa 30-araw na volume, naging walang tigil ang buy pressure na iyon (o sa madaling salita, isang mabagsik na headwind para sa sinumang may hawak na short).
Paulit-ulit na pinisil ng dinamika ang mga bearish na posisyon, pinakahuli ay nagbura ng sampu-sampung milyong halaga ng shorts habang umakyat ang HYPE hanggang ilang sentimo na lang mula sa all-time high nito, isang pattern na ginawang libingan ang token para sa mga trader na sinusubukang hulaan ang tuktok.
Isang Babala Tungkol sa Leverage
Ang kuwento ni loracle.hl ay isang klasikong halimbawa kung paanong ang leverage ay may dalawang talim, dahil ang parehong perpetual-futures tools na nagpa-compound sa trader ng $42.2 milyon sa loob ng 10 buwan ay siya ring nagpalaki ng downside nang gumalaw ang merkado sa maling direksiyon.
Ipinapakita rin nito ang panganib ng pagkontra sa isang reflexive rally. Kapag ang pagtaas ng presyo ng isang token ay nagpapakain ng mas maraming kita sa isang pondo na siya namang bumibili pa ng mas maraming token, maaaring harapin ng shorts ang isang feedback loop na lalo pang lumalakas habang mas tumataas ang presyo. Ilan sa mga pinakamasasakit na liquidation ng taon ay nagmula sa mga trader na nakapuwesto laban sa eksaktong ganitong uri ng momentum.
Kung susubukan ng trader ang isang pagbabalik, gaya ng ginawa ng ilang publikong “nasunog” na perpetual traders, ay hindi pa tiyak, ngunit ang agarang tanong ngayon ay kung kayang panatilihin ng HYPE ang rekord nitong antas. Dahil mayroon nang spot exchange-traded fund (ETF) na ipinagpapalit at may karagdagang mga produkto pang naghihintay ng desisyong pang-regulasyon, nananatiling aktibo ang mga demand-side catalysts kahit lumalamig ang mas malawak na merkado.
Babantayan ng mga bear ang anumang pagbagal sa pagbili ng Assistance Fund o anumang pagdapa sa volumes ng Hyperliquid—alinman dito ay maaaring sa wakas ay magbigay-gantimpala sa mga short seller na ginugol ang 2026 na nasa maling panig ng trade.
