Bumagsak ang bahagi ng Ethereum sa kabuuang liquidity ng decentralized finance (DeFi) sa pinakamababang antas nito sa loob ng ilang taon, habang unti-unting kinakain ng mga karibal na blockchain ang dominasyong minsang lumampas sa 63%.
Bumabagsak sa 53% ang Dominasyon ng DeFi TVL ng Ethereum, Papalapit sa Pinakamababang Antas sa Loob ng Ilang Taon
ISINULAT NI
IBAHAGI
Key Takeaways
Nagliliit ang Agwat ng mga Karibal na Chain
Sa absolutong termino, hawak pa rin ng Ethereum ang pinakamalaking DeFi stack sa alinmang iisang chain, na may humigit-kumulang $45.50 bilyon sa TVL. Ngunit ibang kuwento ang ipinapakita ng pag-unti ng bahagi nito, dahil mas mabilis na sumisipsip ng kapital ang mga kakompetensyang blockchain, na nagdi-diversify sa footprint ng liquidity ng DeFi sa lumalawak na hanay ng mga network.
Ayon sa chain rankings ng Defillama, hawak ng Solana ang 6.76% ng kabuuang DeFi TVL, na sinusundan nang malapitan ng BNB Chain sa 6.55%, Bitcoin sa 6.16%, Tron sa 6.01%, Base sa 5.31%, at Hyperliquid sa 1.82%. Walang iisang karibal ang lumalapit sa Ethereum sa absolutong laki, ngunit mahalaga ang pinagsama-samang paglipat, kung saan ang kabuuang bahagi ng mga chain na hindi Ethereum ay nasa humigit-kumulang 47% na ngayon ng pandaigdigang merkado ng DeFi.
Ang mga salik sa likod ng pagbaba ng bahagi ng Ethereum ay matagal nang kilala, ibig sabihin, mas mababang gastos sa transaksyon sa mga karibal na network, ang paghinog ng mga layer-2 chain na nakaayon sa Ethereum na humihila ng TVL palayo sa mainnet, at ang paglago ng mga DeFi-native na ecosystem lalo na sa Solana at BNB Chain. Ang mga protocol gaya ng Jupiter, Raydium, at Kamino sa Solana, at Pancakeswap sa BNB Chain, ay nakaakit ng bilyun-bilyong liquidity na dati ay maaaring awtomatikong napupunta sa Ethereum.
Dapat bigyang-pansin lalo ang salik ng layer-2, dahil marami sa mga binuo para sa Ethereum, kabilang ang Base, Arbitrum, at Optimism, ay nagse-settle sa Ethereum ngunit lumalabas bilang hiwalay na chain sa mga dashboard ng DeFi analytics. Kung pagsasamahin sa ilalim ng payong ng Ethereum ang TVL ng layer-2, mas magiging mataas nang malaki ang epektibong bahagi ng network.
Kapansin-pansin ang timing ng datos na ito dahil hinarap ng Ethereum ang tuluy-tuloy na presyur sa naratibo pagpasok sa kalagitnaan ng 2026, kasabay ng nagpapatuloy na mga debate tungkol sa landas ng kita nito mula sa bayarin (fee revenue), ang bilis ng roadmap ng pag-unlad nito, at ang umiigting na kompetisyon mula sa mas mabilis at mas murang mga chain.
Lumilitaw ding istruktural ang mas malawak na direksiyong multichain, kung saan si Jesse Pollak, ang lumikha ng Base, ay naipakita ang umiiral na pananaw sa isang post noong Mayo 9, na nagsasabing, “dalhin ang bawat instrumentong pinansyal onchain.” Kung mangyayari ba iyon sa Ethereum mainnet, sa layer-2 ecosystem nito, o sa mga karibal na chain, ang nananatiling pangunahing tanong para sa susunod na yugto ng paglago ng DeFi.
