Bumaba ng $1.9 Bilyon ang Kabuuang Cap ng Stablecoin Ngayong Linggo Habang Nangunguna ang Sky Dollar sa Pagbulusok

Ang kabuuang stablecoin market cap ay nasa $311.311 bilyon, pababa ng 0.61% sa nakalipas na pitong araw, o pagbawas na $1.911 bilyon, ayon sa datos ng Defillama. Hanggang ngayong weekend, ang USDT ng Tether ay ngayon ay bumubuo ng 59.14% ng kabuuang iyon.

Ang top 15 stablecoins ay sumasaklaw sa malawak na hanay ng mga issuer, mula sa mga matatatag na manlalaro tulad ng Tether at Circle hanggang sa mas bagong mga entrant. Ipinapakita ng pinagsamang performance nila sa nakalipas na pitong araw ang isang merkadong kumikilos sa maliliit na hakbang sa halip na malalaking pag-uga.

Nangunguna ang Tether at USDC sa Laki

Bahagyang bumaba ang USDT ng 0.43% sa loob ng linggo ngunit nananatiling ikatlong pinakamalaking crypto asset ayon sa market cap sa buong espasyo, na nahuhuli lamang sa bitcoin at ethereum. Patuloy na ginagamit ng mga trader ang USDT bilang pangunahing settlement token sa mga exchange sa buong mundo.

Ang USDC ng Circle ay nasa ikalawang puwesto sa mga stablecoin na may $73.098 bilyong market cap noong Hulyo 5. Bumaba ang USDC ng 1.05% sa loob ng pitong araw, mas matarik na pagbagsak kaysa sa naitala ng USDT. Ang token ng Circle ay ranggo ring ikalimang pinakamalaking crypto asset sa kabuuan.

Nakakita ng kaparehong pattern ang mga trader na tumitingin sa dalawang pinakamalalaking stablecoin. Pareho silang nabawasan, ngunit wala sa kanila ang lumayo nang malaki mula sa panimulang antas. Malaki pa rin ang agwat nila kumpara sa natitirang mga token. Magkasama, ang USDT at USDC ay bumubuo ng mahigit 82% ng kabuuang market cap ng buong top 15.

Paano Gumagana ang Stablecoin Supply Bilang Sukatan ng Merkado

Gumagalaw ang stablecoin market cap sa pamamagitan ng isang simpleng mekanismo. Nagmi-mint ang mga issuer ng bagong token kapag nagdedeposito ang mga user ng dolyar o katumbas na reserba, at nagsusunog o nagre-redeem ng mga token kapag nagwi-withdraw ang mga user. Ang tumataas na kabuuang supply ay nangangahulugang mas maraming dolyar ang pumapasok sa crypto system sa pamamagitan ng channel na iyon. Maliban na lang kung mag-depeg ang isang stablecoin—na hindi ito dapat gawin—ang bumababang kabuuang market cap ay nangangahulugang umaalis ang mga dolyar sa system.

Madalas ituring ng mga trader at analyst ang stablecoin supply bilang magaspang na sukatan ng kapital na handang bumili ng bitcoin at iba pang digital asset, na minsan ay tinatawag na “dry powder.” Kapag lumalaki ang supply na iyon, maaari itong magpahiwatig ng mas maraming kakayahang bumili na naghihintay sa gilid. Kapag lumiit ito, maaari itong mangahulugan ng mas kaunting agarang kapital na magagamit upang saluhin ang selling pressure.

Ang 0.61% na pagbaba ngayong linggo sa kabuuang stablecoin market cap ay maliit na galaw ayon sa sukatan na iyon. Hindi ito, sa sarili nito, nagtuturo sa mas malawak na pagbabago kung gaano karaming kapital ang nasa loob ng crypto system. Ang paglalagay ng sobrang kahulugan sa datos ng isang linggo ay nakakaligtaan ang mas malaking larawan ng isang merkadong nanatiling malapit sa $300 bilyon hanggang $310 bilyon sa loob ng maraming buwan. Gayunman, sa nakalipas na ilang linggo, sapat na kapansin-pansin ang pagbaba upang mabigyang-pansin.

Namumukod-tangi ang Paypal sa 4.25% na Pagtaas

Ang PYUSD ng Paypal ang nagtala ng pinakamalakas na lingguhang performance sa top 15 stablecoins nitong nakaraang linggo. Umakyat ang PYUSD ng 4.25% upang umabot sa $2.836 bilyong market cap, isang galaw na naghiwalay dito nang malinaw mula sa bawat iba pang token sa grupo.

Wala nang ibang stablecoin sa top 15 ang nakaabot sa bilis na iyon. Sumunod ang RLUSD ng Ripple na may 0.96% na pagtaas, itinulak ang market cap nito sa $1.585 bilyon. Nadagdagan ang USDD ng 1.55%, umabot sa $1.396 bilyon. Iminumungkahi ng dalawang galaw na ito na nagdagdag ang mga trader ng mga posisyon sa mas bagong payment at settlement tokens kahit na humina ang mas malalaking stablecoin.

Sky Dollar ang Nagtala ng Pinakamatarik na Pagbaba ng Linggo

Bumaba ang Sky dollar (USDS) ng 2.36% sa loob ng pitong araw, ang pinakamatalim na pagbaba sa grupo. Ang market cap nito ay nasa $8.02 bilyon na ngayon, sapat pa rin upang hawakan ang ikatlong puwesto sa kabuuan sa likod ng Tether at USDC.

Bumaba ang USD1 ng World Liberty Financial ng 1.77% hanggang $4.61 bilyong market cap. Bumagsak ang Global dollar (USDG) ng 1.19% hanggang $2.871 bilyon. Dumulas ang USDe ng Ethena ng 0.49% hanggang $4.439 bilyon, mas maliit na pagbaba kaysa sa ilan nitong mga kapantay sa gitna ng hanay.

Kumilos pabaligtad sa trend na iyon ang orihinal na stablecoin ng Sky na DAI, tumaas ng 0.09% upang umabot sa $4.851 bilyon. Maliit ang pagtaas, ngunit namukod-tangi ang DAI bilang isa sa iilang token sa top ten na nagtala ng positibong linggo. Ang USYC ng Circle at ang BUIDL ng Blackrock ay halos nanatiling flat, bumaba ng 0.06% at 0.21% ayon sa pagkakabanggit, na nagpapakita ng minimal na galaw kumpara sa natitirang bahagi ng hanay.

Nahati ang Mas Maliliit na Stablecoin sa mga Pagtaas at Pagbaba

Sa bottom five ng top 15, mas marami ang pagtaas kaysa sa pagbaba. Halos flat ang USDY ng Ondo, bahagyang bumaba ng 0.01% hanggang $2.157 bilyon. Umakyat ang USDf ng Falcon ng 0.24% hanggang $1.258 bilyon. Tumaas ang United stables (U) ng 0.81%, tinapos ang linggo sa $1.023 bilyon—unang beses nitong lumampas sa $1 bilyon na threshold sa mga nakaraang linggo. Ang pagkakahating ito sa performance ng maliliit at malalaking token ay namukod-tangi bilang isa sa mas malinaw na pattern sa datos ngayong linggo.

Saan Pumapasok ang Mas Bagong Stablecoins

Ilang token sa ibabang kalahati ng top 15 ang may ibang istruktura kaysa sa USDT o USDC. Ang BlackRock USD at Circle USYC ay kumakatawan sa mga tokenized money market product, na nagbibigay ng exposure sa panandaliang utang ng gobyerno sa halip na gumana nang purong parang trading dollars. Sinusunod ng Ondo US Dollar Yield ang kaparehong modelo, ipinapasa ang yield mula sa mga underlying Treasury holdings.

Nakikipagkumpitensya ang mga yield-bearing token na ito para sa kapital na kung hindi ay maaaring nasa tradisyunal na bank account o money market fund. Habang nananatiling salik ang mga interest rate para sa mga mamumuhunan, nagbibigay ang tokenized Treasury products sa mga may hawak ng paraan upang kumita ng balik habang nananatili ang pondo sa loob ng crypto ecosystem. Nagdaragdag ang kompetisyong iyon ng ikalawang layer sa stablecoin market lampas sa trading-dollar function na pinaglilingkuran ng USDT at USDC.

Ano ang Binabantayan ng mga Trader Ngayon

Madalas magsilbing senyales ang stablecoin market cap kung gaano karaming kapital ang handang i-deploy sa Bitcoin at iba pang crypto asset. Ang 0.61% na lingguhang pagbaba ay maliit na galaw kumpara sa mga pag-uga na nakita ng mga stablecoin sa mga nakaraang taon, at nananatiling malapit ang kabuuang bilang sa kamakailang saklaw nito.

Ang dominance ng Tether na malapit sa 59% ay nangangahulugang ang lingguhang performance nito ang may pinakamalaking bigat sa kabuuang bilang. Ang galaw sa USDT na kahit kalahating porsyento ay naglilipat ng bilyon-bilyong dolyar sa market cap, higit pa kaysa sa pinagsamang halaga ng karamihan sa iba pang token sa top 15.

Babantayan ng mga trader na sumusubaybay sa 4.25% na pagtaas ng PYUSD kung magpapatuloy bang umakyat ang stablecoin ng Paypal o ibabalik ang galaw sa susunod na linggo. Ganoon din para sa pagbaba ng Sky Dollar, ang pinakamalaking pag-urong sa grupo, habang tinatasa ng mga trader kung magpapatuloy ang pullback o mag-i-stabilize.

Sa ngayon, ang top 15 stablecoins ay may pinagsamang posisyon na nagkakahalaga ng daan-daang bilyong dolyar, kung saan kontrolado ng Tether at USDC ang malaking mayorya ng kabuuang iyon. Ang natitirang bahagi ng hanay, na nakakalat sa isang dosenang mas maliliit na issuer, ay patuloy na nakikipagkumpitensya para sa lumiliit na bahagi ng isang merkadong dominado pa rin ng dalawang pangalan.