Bakit Mahalaga ang CLARITY Act: Nakikita ng Grayscale ang Susunod na Yugto para sa mga Digital Asset

Ipinapakita ng Grayscale ang CLARITY Act bilang Isang Rulebook para sa Crypto

Sinuri ng crypto asset manager na Grayscale Investments ang papel ng CLARITY Act sa debate sa Washington tungkol sa polisiya sa digital asset habang pinag-iisipan ng mga mambabatas kung paano dapat bantayan ang mga crypto market. Inilahad ni Zach Pandl, Pinuno ng Pananaliksik ng Grayscale, ang papel ng panukalang batas sa paghubog ng regulasyon sa digital asset noong Mayo 7.

Sa halip na ituring ang batas bilang isang makitid na pag-update ng polisiya, inilarawan ni Pandl ang CLARITY bilang isang malawak na panukalang batas sa istruktura ng merkado. Isinulat niya na lilinawin nito kung aling pederal na regulator ang nangangasiwa sa aling mga aktibidad. Lilikha ang panukala ng balangkas na naghihiwalay sa mga kontrata sa pamumuhunan mula sa mga digital commodity. Sa ilalim ng ganitong lapit, reregulahin ng Securities and Exchange Commission (SEC) ang mga kontrata sa pamumuhunan, habang babantayan ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang mga digital commodity. Sinabi ng pinuno ng pananaliksik ng Grayscale:

“Mahalaga ang CLARITY Act dahil sa malaking bahagi ng nakalipas na dekada, ang regulasyon ng digital asset ay pangunahing nahubog sa pamamagitan ng pagpapatupad sa halip na pormal na pagbuo ng mga patakaran.”

Ang lapit na pinangungunahan ng pagpapatupad na iyon ang humubog sa pananaw ng Grayscale tungkol sa kahalagahan ng panukalang batas. Isinulat ni Pandl na sampu-sampung bilyong dolyar ang nabayaran sa mga multa sa regulasyon. Sinabi rin niya na maraming potensyal na kalahok ang umiwas sa crypto dahil sa takot sa posibleng pagtugon ng mga regulator, kahit pa lumawak ang merkado tungo sa isang ekosistemang nagkakahalaga ng maraming trilyong dolyar.

Nakikita ng Grayscale ang Malawak na Epekto sa Iba’t Ibang Kalahok sa Merkado

Ayon sa Grayscale, maaapektuhan ang mga developer, mamumuhunan, palitan (exchanges), broker, tagapag-ingat (custodians), at mga naglalabas ng asset. Makakakuha ang mga developer ng mas malinaw na gabay sa pag-istruktura at paglulunsad ng mga proyekto. Mas kaunti ang legal na kawalan ng katiyakan na haharapin ng mga mamumuhunan hinggil sa pagmamay-ari at pananaw sa proyekto. Makakakuha ang mga trading venue, broker, at custodian ng mas malinaw na mga landas sa pagpaparehistro.

Haharap din ang mga naglalabas ng asset sa mas tiyak na mga kinakailangan para sa pamamahagi ng token at patuloy na pagsunod. Para sa mga regulator, ayon sa pananaw ng Grayscale, kikilos sila sa loob ng mas malinaw na balangkas sa halip na umasa sa putol-putol na mga desisyon na nakabatay sa pagpapatupad. Iniharap ni Pandl ang istrukturang iyon bilang sentral sa pagbawas ng kawalan ng katiyakan sa mga merkado ng digital asset.

Pumasok na rin ang pampublikong presyon sa debate sa Senado. Inihatid ng Stand With Crypto ang isang petisyon na may mahigit 28,000 pirma sa Washington noong Abril 30, na humihimok sa Senate Banking Committee na i-mark up ang CLARITY Act. Isang survey na inilabas noong Mayo 7 ang nakitang 52% ng mga botante ang sumuporta sa panukalang batas matapos repasuhin ang isang neutral na buod, habang 70% ang nagsabing dapat sana ay nakapagpasa na ang Estados Unidos ng malinaw na batas sa crypto. Mas tumindi ang usapin sa iskedyul matapos itakda ng Senate Banking Committee ang isang Mayo 14 na executive session upang isaalang-alang ang H.R.3633, ang Digital Asset Market Clarity Act of 2025.

Isinulat ni Pandl:

“Maaaring pasiglahin ng CLARITY Act ang susunod na yugto ng inobasyon at pagbuo ng kapital sa digital assets sa pamamagitan ng pagpapalit ng kawalan ng katiyakan ng istruktura, at pagbibigay sa mga developer, negosyo, at mamumuhunan ng matagal nang hinihintay na balangkas na legal para sa asset at regulasyon.”

Nanatiling hindi tiyak ang pagpasa, sa kabila ng panibagong pag-usad sa Washington. Binanggit ni Pandl ang odds sa Polymarket na nagbibigay sa CLARITY Act ng 67% na tsansang maipasa sa 2026. Kailangan pa ring umusad ang panukalang batas sa Senate Banking Committee, makapasa sa buong Senado, at makakuha ng pag-apruba mula sa dalawang kapulungan. Sinabi ng Grayscale na magiging mahalaga ang makabuluhang pag-usad bago ang recess sa Hulyo upang mapanatili ang momentum.