Ang Pag-akyat ng Bitcoin sa $64,000 ay Nagbura ng $320 Milyon sa mga Crypto Short sa Loob ng 15 Minuto

Isang 15-Minutong Short Squeeze

Mahigit $320,000,000 sa mga short ang na-liquidate mula sa crypto market sa iisang 15-minutong window habang biglang tumaas ang mga presyo. Nangyayari ang ganitong mga liquidation kapag sapilitang isininasara ng exchange ang isang leveraged position na hindi na kayang tumupad sa mga margin requirement nito, at maaaring ma-trigger ang mga ito nang magkakasunod dahil sa matalim na galaw ng presyo.

Sa kasong ito, naipit ang mga trader na tumaya sa mas malalim pang pagbaba habang bumaligtad ang bitcoin. Ang mga sapilitang buy-back na kasabay ng short liquidation ay maaaring magpalakas sa sarili nito, itinutulak ang presyo pataas nang mas mabilis at tina-trigger ang mas marami pang short liquidation sa isang chain reaction na tinatawag ng mga trader na short squeeze.

Umabot ang $320 milyon habang ang bitcoin ay umakyat muli patungo sa $64,000, pinalalawig ang pagbangon mula sa pinakamababang antas ng taon. Bagama’t malaki kung titingnan nang hiwalay, katamtaman ang bilang kumpara sa mga pagkalugi sa panig ng long na naglarawan sa nagdaang linggo.

Mula sa mga Long Wipeout Patungo sa Isang Short Squeeze

Binaligtad ng pangyayari ang takbo matapos ang mabagsik na yugto para sa mga bull, kung saan iniulat ng Bitcoin.com News noong nakaraang linggo na ang merkado ay katatanggap pa lamang ng $1.57 bilyon sa mga liquidation habang bumaba ang presyo ng BTC sa ibaba ng $60,000 (na ang mga long position ang pinaka-napinsala). Dahil dito, ipinakita rin ng datos ng Coinglass na daan-daang libong trader ang na-flush out sa loob ng huling 10 araw.

Ang bitcoin ay bumuo ng ilalim malapit sa $59,100 noong Hunyo 5, ang pinakamababang marka nito mula Pebrero, bago nagsimula ang rebound. Nagpakita ang mga momentum indicator ng matinding oversold na kondisyon, kung saan ang isang malawak na binabantayang sukatan, ang relative strength index (RSI), ay bumagsak sa 16 habang nagko-consolidate ang mga presyo malapit sa $61,000.

Ang kombinasyong iyon ang nag-iwan sa merkado na madaling tamaan ng marahas na snapback dahil, sa sandaling dumating ang rebound, ang parehong leverage ang nagpaigting sa galaw, pinaparusahan ang mga short na nagsiksikan malapit sa mga low.

Isang Merkado na Handa sa mga Whipsaw

Ang paulit-ulit na liquidation cascade sa magkabilang direksiyon ay tumuturo sa isang merkado na may mabigat pa ring leverage sa gitna ng manipis na liquidity. Ang bawat malaking galaw ay pumipilit sa isang alon ng pagsasara na kadalasang lumalagpas, na naghahanda para sa susunod na pagbaligtad. Madalas ilarawan ng mga trader ang mga kondisyong ito bilang isang “liquidation engine,” kung saan hinahabol ng presyo ang pinakamakakapal na kumpol ng mga stop level sa alinmang panig ng order book.

Ang pattern na ito ay babala at oportunidad, dahil pinalalaki ng sobrang leverage ang mga kita habang pataas at ang mga pagkalugi habang pababa, at ipinapakita ng bilis ng pinakahuling galaw ($320 milyon sa loob ng isang-kapat ng oras) kung gaano kaliit ang oras na mayroon ang mga over-leveraged trader upang makapag-react bago sila ma-close out.

Para sa mga perpetual-futures trader, ang gastos ay hindi lamang ang nawalang margin kundi pati ang mga pag-ugoy sa funding na kasunod nito. Habang naiipit ang mga short, maaaring biglang pumihit sa matinding positibo ang mga funding rate, na nagpapataas sa gastos ng paghawak ng mga long position at naghahasik ng mga kondisyon para sa susunod na flush sa kabaligtarang direksiyon.

Kung mananatili ang kasalukuyang bounce ay nakasalalay sa mas malalawak na catalyst, kabilang ang mga puwersang heopolitikal at makroekonomiko na nagtulak sa orihinal na sell-off. Ang isang tuloy-tuloy na pag-angat ay maaaring magpatuloy sa pagpisil sa mga nahuling short, habang ang kabiguang mapanatili ang mga kamakailang pagtaas ay muling maglalantad sa mga nakaunat na long.