$150 Milyon sa Crypto Shorts ang Na-liquidate sa Loob ng 60 Minuto habang Nalampasan ng Bitcoin ang $80,000

Mga Pangunahing Takeaways:

• $150 milyon sa mga crypto short ang na-liquidate sa loob ng 60 minuto habang tumawid ang bitcoin sa $80,039.
• Ipinakita ng Binance futures ang 62.8% na short ratio bago ang breakout, isa sa pinaka-hindi balanseng setup sa mga nakalipas na buwan.
• Ang tuloy-tuloy na ETF inflows at institutional absorption ay ginagawang mas mahirap sa istruktura ang mapanatili ang pullback pababa ng $80K.

Isang Merkado na Ginawa Para sa Sakit

Nakumpirma ang liquidation data sa loob ng isang oras matapos ang kumpirmadong pag-angat ng bitcoin sa itaas ng $80,000. Malinaw na ipinapahiwatig ng laki ng mga pagkalugi kung gaano kaagresibo ang pagpoposisyon ng mga trader para sa isang panandaliang pagbaba.

Ipinakita ng datos ng Binance futures ang long/short ratio na 37.2% long kumpara sa 62.8% short pagpasok ng session, ibig sabihin halos dalawang-katlo ng mga bukas na posisyon sa bitcoin futures ang tumataya laban sa presyo. Negatibo ang funding rates sa -0.0051%, isang kondisyon kung saan ang mga short seller ang nagbabayad sa mga long holder araw-araw upang mapanatili ang mga posisyon. Kapag ganito kanegatibo ang funding, senyales ito ng matinding paniniwala sa short (at kasing tinding kahinaan sa isang breakout).

Bakit May Mas Malawak Pang Puwang ang Squeeze na Tumakbo

Ang $150 milyon na na-liquidate sa unang oras ay kumakatawan lamang sa isang bahagi ng kabuuang short exposure na nasa mesa pa. Dahil 62.8% ng mga bukas na posisyon sa Binance ay short pa rin matapos ang unang flush, ang isang tuloy-tuloy na pagsasara sa itaas ng $80,000 ay mekanikal na nag-uudyok ng karagdagang buybacks, at bawat isa sa mga ito ay nagdaragdag ng pataas na presyur sa presyo.

Lampas sa futures market, nagbabanta ang kalagayan sa options na pabilisin ang pataas na volatility na ito, dahil ipinapakita ng datos mula sa malalaking derivatives exchange ang isang napakalaking konsentrasyon ng mga bukas na call option na may strike sa paligid ng antas na $82,000.

Dagdag pa rito, ang mga positive gamma pocket na nakapangkat sa saklaw na $80,000 hanggang $85,000 ay nangangahulugang ang mga options dealer ay aktibong nagbebenta habang umaakyat ang rally upang i-hedge ang kanilang mga posisyon, na lumilikha ng mabigat na friction sa merkado. Mas lalo nitong ginagawang makabuluhan ang mismong lakas ng kaganapan ng futures liquidation, dahil nagbibigay ito ng agresibong buy-side momentum na kailangan upang mabutas ang istruktural na buffer na ito.

Sa huli, iminumungkahi ng mga historical volatility metric na labis na na-underprice ng merkado ang eksaktong senaryong ito ng breakout. Sa loob ng ilang linggo, ang implied volatility ay nanatili malapit sa mga multi-month low, na nagpahimbing sa mga derivative trader tungo sa mga high-leverage, tight-stop na posisyon. Ang biglaang pagtaas na ito sa realized volatility ay epektibong nag-trap sa mga short seller na huling dumating.

Kung makakonsolida ang bitcoin sa itaas ng mahalagang $80,500 threshold hanggang sa nalalapit na daily close, ang teknikal na pagkapawalang-bisa ng mga bearish setup na ito ay maaaring magsindi ng pangalawang cascading liquidation event na aabot patungong $85,000.