UK FCA เปิดรับฟังความคิดเห็นเกี่ยวกับคริปโต ก่อนเส้นตายกำกับดูแลเดือนตุลาคม 2027

ประเด็นสำคัญ:

• FCA เปิดรับฟังความคิดเห็น CP26/13 เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2026 ให้บริษัทส่งความเห็นเกี่ยวกับกฎขอบเขตคริปโตได้ถึงวันที่ 3 มิถุนายน
• ตลาดซื้อขาย ผู้รับฝากทรัพย์สิน และผู้ออกเหรียญสเตเบิลคอยน์ ต้องขอการอนุญาตตาม FSMA Part 4A ก่อนเส้นตายวันที่ 25 ตุลาคม 2027
• ช่องทาง (gateway) สำหรับการขออนุญาตของ FCA จะเปิดวันที่ 30 กันยายน 2026 ให้เวลาบริษัท 18 เดือนในการยื่นและดำเนินการสมัครให้เสร็จก่อนที่ระบอบใหม่จะเริ่ม

FCA ขอความคิดเห็นจากอุตสาหกรรมเกี่ยวกับกฎคริปโต ก่อนเดดไลน์ปี 2027

การปรึกษาหารือ มุ่งเน้นการชี้แจงว่ากิจกรรมใดบ้างที่เกี่ยวข้องกับคริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ (qualifying cryptoassets) และ สเตเบิลคอยน์ ที่เข้าเกณฑ์ ซึ่งจะต้องได้รับการอนุญาตจาก FCA อย่างเป็นทางการ โดย FCA ระบุ ว่าคำแนะนำนี้ถูกออกแบบมาเพื่อลดความไม่แน่นอนสำหรับบริษัทที่ปัจจุบันดำเนินงานภายใต้กฎระเบียบว่าด้วยการป้องกันการฟอกเงิน (Money Laundering Regulations) ขณะที่เตรียมความพร้อมสำหรับการเปลี่ยนผ่านไปสู่การได้รับอนุญาตตาม FSMA แบบเต็มรูปแบบ

หน่วยงานระบุว่าเป้าหมายคือการสร้าง “ตลาดคริปโตที่เปิดกว้าง ยั่งยืน และแข่งขันได้ ซึ่งผู้คนสามารถไว้วางใจได้” บริษัทมีเวลาถึงวันที่ 3 มิถุนายน 2026 ในการส่งคำตอบ โดย FCA คาดว่าจะเผยแพร่คำแนะนำฉบับสุดท้ายในเดือนกันยายน 2026

ภายใต้กรอบงานที่กำลังจะมาถึง จะมีการนำกิจกรรมที่ถูกกำกับดูแลใหม่ 7 ประเภทมาใช้ผ่าน Financial Services and Markets Act 2000 (Crypto assets) Regulations 2026 บริษัทใดก็ตามที่ประกอบกิจกรรมเหล่านี้ “ในลักษณะของการดำเนินธุรกิจ” ในสหราชอาณาจักร จะต้องได้รับการอนุญาต FSMA Part 4A

กิจกรรมที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ได้แก่ การออกสเตเบิลคอยน์ที่เข้าเกณฑ์ในสหราชอาณาจักร การคุ้มครองดูแลหรือการจัดให้มีการคุ้มครองดูแลคริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ การดำเนินการแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ การซื้อขายคริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ในฐานะผู้ค้าหลัก (principal) หรือตัวแทน (agent) การจัดให้มีการทำธุรกรรมในคริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ และการจัดให้มี คริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ สเตกกิ้ง

เอกสารดังกล่าวขีดเส้นชัดเจนในเรื่องการกระจายศูนย์ (decentralization) โดย FCA ระบุว่าคุณลักษณะแบบกระจายศูนย์ไม่ได้ทำให้บริษัทหลุดพ้นจากการกำกับดูแลโดยอัตโนมัติ คำแนะนำเน้น “สาระสำคัญมากกว่ารูปแบบ” และมีแผนผังการตัดสินใจ (decision trees) และตัวอย่างตามสถานการณ์เพื่อช่วยให้บริษัทประเมินว่ากิจกรรมของตนอยู่ภายในขอบเขตกำกับดูแลหรือไม่

FCA ยังให้คำนิยามคำสำคัญที่บริษัทต้องเข้าใจ โดยคริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ถูกอธิบายว่าเป็นสินทรัพย์เข้ารหัสที่มีลักษณะทดแทนกันได้ (fungible) และโอนได้ (transferable) ซึ่งไม่รวมเงินอิเล็กทรอนิกส์ สกุลเงินทั่วไป (fiat currencies) สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (central bank digital currencies) และสินทรัพย์เครือข่ายจำกัด (limited-network assets) ส่วนสเตเบิลคอยน์ที่เข้าเกณฑ์ คือคริปโตแอสเซ็ตที่เข้าเกณฑ์ซึ่งพยายามรักษามูลค่าให้คงที่เมื่อเทียบกับสกุลเงินทั่วไปด้วยสินทรัพย์ค้ำประกัน

บริษัทต่างประเทศที่ให้บริการผู้ใช้ในสหราชอาณาจักรก็อยู่ในขอบเขตด้วย FCA ระบุว่ากิจกรรมของบริษัทอาจถือว่า “ดำเนินการในสหราชอาณาจักร” ได้ แม้บริษัทจะตั้งอยู่นอกประเทศ เว้นแต่บริการเหล่านั้นจะถูกส่งผ่านตัวกลางในสหราชอาณาจักรที่ได้รับอนุญาตแล้ว คำแนะนำกล่าวถึงประเด็นสาขา (branches) ต่างประเทศเทียบกับบริษัทย่อย (subsidiaries) โดยตรงผ่านคำถามตามสถานการณ์

ช่องทางการขออนุญาตของ FCA จะเปิดวันที่ 30 กันยายน 2026 และปิดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2027 บริษัทที่ยื่นสมัครก่อนช่องทางปิดสามารถดำเนินงานต่อไปภายใต้บทบัญญัติการคุ้มครองสิทธิ (savings provisions) ระหว่างที่คำขออยู่ระหว่างการพิจารณา แม้หลังวันที่เริ่มมีผลบังคับใช้ 25 ตุลาคม 2027

บริษัทที่จดทะเบียนภายใต้ MLR ก็ยังไม่พ้นภาระ FCA ระบุว่าบริษัทที่ได้รับอนุญาตแล้วในหลายกรณียังต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของ MLR ด้วย บทบัญญัติการเปลี่ยนผ่านอนุญาตให้บริษัทที่จดทะเบียนภายใต้ MLR ดำเนินงานต่อได้จนกว่าคำขอภายใต้ FSMA จะได้ข้อยุติ

CP26/13 จัดทำในรูปแบบถาม-ตอบ (Q&A) และจะถูกเพิ่มเป็นบทใหม่ในคู่มือ Perimeter Guidance ของ FCA เอกสารตั้งคำถามระดับสูง 6 ข้อเพื่อถามว่าผู้ตอบเห็นด้วยกับคำแนะนำที่เสนอหรือไม่ ครอบคลุมส่วนที่เกี่ยวกับกิจกรรมที่ถูกกำกับดูแล ข้อยกเว้น ปฏิสัมพันธ์กับ MLR และการแก้ไข PERG 1, 2 และ 8

FCA ระบุว่าผลกระทบด้านต้นทุนจากการรับฟังความคิดเห็นครั้งนี้มีน้อย เนื่องจากเป็นเพียงคำแนะนำเท่านั้น กฎขั้นสุดท้ายที่ครอบคลุมมาตรฐานด้านเงินกองทุน (prudential standards) ข้อกำหนดด้านพฤติกรรม (conduct requirements) และการทุจริต/การบิดเบือนตลาด (market abuse) คาดว่าจะออกในช่วงฤดูร้อนนี้ โดยจะเผยแพร่คำชี้แจงนโยบายทั้งหมดก่อนวันเริ่มใช้งานจริงในเดือนตุลาคม 2027

บริษัทที่ต้องการการสนับสนุนเพิ่มเติมก่อนยื่นสมัครสามารถติดต่อ FCA ผ่านบริการสนับสนุนก่อนยื่นคำขอ (pre-application support service) นอกจากนี้หน่วยงานยังจัด вебบินาร์เพื่อพาบริษัททำความเข้าใจกับการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นก่อนการเปิดช่องทางดังกล่าว