ตัวเลข CPI ที่ออกมาดีหนุนให้ตลาดรีบาวด์อย่างร้อนแรง ขณะที่บิตคอยน์ ทองคำ และหุ้นพุ่งขึ้นต่อเนื่อง

หุ้น พันธบัตร คริปโต และโลหะต่าง ถูกเทขาย ในวันจันทร์ ขณะที่สหรัฐฯ และอิหร่านแลกเปลี่ยนการโจมตีใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศการปิดล้อมทางเรือท่าเรือของอิหร่านอีกครั้ง และ CENTCOM ระบุว่ามาตรการดังกล่าวจะมีผลในวันอังคารเวลา 16.00 น. ตามเวลา ET กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ 2 ลำในน่านน้ำโอมาน ทำให้ลูกเรือเสียชีวิต 1 ราย จอร์แดนระบุว่าสกัดกั้นขีปนาวุธ 4 ลูกที่ยิงมาจากอิหร่าน

น้ำมันพุ่ง หุ้นร่วง

ราคาน้ำมันดิบเคลื่อนไหวรุนแรงจากข่าวการปิดล้อม เวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปิดบวกที่ $79 ต่อบาร์เรล และเบรนท์ปิดเหนือ $83 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันในเชิงเปอร์เซ็นต์มากที่สุดในรอบกว่าหกปี

หุ้นปรับตัวลงทั่วกระดาน ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.79% ปิดที่ 7,515.34 ดัชนี Nasdaq Composite ร่วง 1.55% ปิดที่ 25,873.18 ถูกกดดันจากกลุ่มผู้ผลิตชิป SK Hynix ร่วง 9% หลังเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq เมื่อสัปดาห์ก่อน และ Micron Technology ลดลง 4% ส่วนดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลง 138 จุด หรือ 0.26% สู่ 52,498.64 โดยได้แรงพยุงบ้างจากหุ้นพลังงาน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้น เมื่อผู้ค้าเริ่มสะท้อนความคาดหมายว่าเงินเฟ้อจะเหนียวตัวมากขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขึ้นสู่ราว 4.62% และอายุ 2 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 ทองคำลดลงราว 1.4% ใกล้ $4,064 ต่อออนซ์ แม้มีฉากหลังด้านภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากดอลลาร์ที่แข็งขึ้นและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นหักล้างอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย บิตคอยน์ร่วงตามหุ้น แตะระดับต่ำสุดของวันจันทร์ใกล้ $61,700

CPI พลิกเกม

วันอังคารเรื่องราวเปลี่ยนไป สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) รายงานว่า CPI หัวข้อหลัก ลดลงเหลือ 3.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ย 3.8% อย่างมาก และลดลงจาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม การลดลงนี้ขับเคลื่อนหลักๆ จากราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลงราว 10% รายเดือน ซึ่งเชื่อมโยงกับการหยุดยิงช่วงกลางเดือนมิถุนายนที่ทำให้ ช่องแคบฮอร์มุซ กลับมาเปิดได้ชั่วคราว

ตัวเลขที่อ่อนลงทำให้ความคาดหวังต่อการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ เปลี่ยนไป ฟิวเจอร์สดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปรับขึ้นในการซื้อขายช่วงต้น บิตคอยน์ไต่กลับไปทาง $64,000 ระหว่างวัน เมื่อผู้ค้าคลายสถานะเดิมพันที่ผูกกับบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวันจันทร์ ทองคำและเงินก็ปรับขึ้นเช่นกัน โดยเงินเพิ่มขึ้นราว 2%

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เควิน วอร์ช มีกำหนดเข้าให้การต่อสภาคองเกรสในวันอังคารและวันพุธ ในฐานะส่วนหนึ่งของรายงานนโยบายการเงินกึ่งปีของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นการปรากฏตัวบนแคปิตอลฮิลล์ครั้งแรกนับตั้งแต่รับตำแหน่งประธาน ผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าหากตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานออกมาร้อนแรง ธนาคารกลางจะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยของเฟดอยู่ที่ 3.5% ถึง 3.75% ตั้งแต่เดือนมิถุนายน และการตัดสินใจนโยบายครั้งถัดไปมีกำหนดในวันที่ 29 กรกฎาคม

ทำไมจึงสำคัญ

การแกว่งตัวสองวันแสดงให้เห็นว่าน้ำมัน ข้อมูลเงินเฟ้อ และสินทรัพย์เสี่ยงเชื่อมโยงกันแน่นเพียงใด ปัจจัยบางประการที่เด่นชัดสำหรับผู้อ่านที่ติดตามผลกระทบ ได้แก่:

• ต้นทุนพลังงานส่งผ่านไปยัง CPI หัวข้อหลักได้อย่างรวดเร็ว แต่ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่เฟดให้ความสำคัญ ซึ่งตัดอาหารและพลังงานออก ยังคงอยู่ใกล้ 2.8% ถึง 2.9% มากกว่า
• บิตคอยน์และหุ้นเคลื่อนไหวแทบจะไปในทิศทางเดียวกันตลอดสัปดาห์นี้ สะท้อนว่าบิตคอยน์ยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับสินทรัพย์เสี่ยงแบบสไตล์ Nasdaq
• การร่วงลงของ ทองคำ ในวันจันทร์ แม้มีการสู้รบใกล้จุดคอขวดน้ำมันสำคัญ แสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นสามารถมีน้ำหนักเหนือความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

การปิดล้อมและความปั่นป่วนก่อนหน้านี้ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นตัวแปรที่คาดเดายากที่สุดสำหรับตลาด นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ อิหร่านได้ปิดกั้นการขนส่งผ่านช่องแคบเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งเป็นเส้นทางที่ปกติขนส่งน้ำมันทางทะเลของโลกประมาณหนึ่งในสี่ การหยุดชะงักเพิ่มเติมใดๆ อาจดันราคาน้ำมันและเงินเฟ้อหัวข้อหลักให้กลับขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้จะมีแรงผ่อนคลายจากวันอังคารก็ตาม

ขณะนี้นักลงทุนหันไปจับตาดัชนีราคาผู้ผลิตในวันพุธ ข้อมูลยอดค้าปลีกวันพฤหัสบดี และผลประกอบการธนาคารไตรมาสสองระลอกใหญ่จาก JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America และ Wells Fargo ซึ่งทั้งหมดจะรายงานในสัปดาห์นี้ การให้การของวอร์ชจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณใดๆ ว่าเฟดมองตัวเลข CPI ที่อ่อนลงในวันอังคารว่าเป็นแนวโน้มที่ยั่งยืน หรือเป็นเพียงผลกระทบชั่วคราวหนึ่งเดือนจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลง