‘ทั้งโลกคือคาสิโน’ – บิตคอยน์พุ่งขึ้นอีกครั้ง และความเชื่อมั่นก็เช่นกัน – สรุปข่าวประจำสัปดาห์

ประเด็นสำคัญ:

• บิตคอยน์เข้าใกล้ $80K หลัง Ki Young Ju ชี้ถึงการรีบาวด์ 30% ทำให้ความอยากรับความเสี่ยงในคริปโตกลับมาอีกครั้ง
• Tether สร้างเหรียญเพิ่ม $3B และอายัด USDT ในปริมาณทำสถิติ ตอกย้ำความแตกแยกระหว่างบิตคอยน์กับสเตเบิลคอยน์
• THORChain เคลื่อนย้าย 75,700 ETH ใน 1.5 วัน โดยการถกเถียงเรื่องความปลอดภัยของ DeFi และความเป็นส่วนตัวมีแนวโน้มจะทวีความเข้มข้น

สรุปสัปดาห์ (Week in Review)

บิตคอยน์มาเคาะประตูที่ $80,000 ในสัปดาห์นี้ ขณะที่อีเธอเรียมและตลาดอัลต์คอยน์ยังคงไหลลงอีกครั้ง S&P 500 กลับไปแตะจุดสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง ส่วน Russell 2000 ทำลายระดับสถิติในลักษณะที่ดูเหมือนเป็นการคัมแบ็กของความอยากรับความเสี่ยง

ทองคำและเงินต่างก็ปิดสัปดาห์เป็นแท่งเทียนสีแดง ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ขยับขึ้นเล็กน้อยที่ 98.8 แต่ยังต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 100 อย่างมาก

ด้วยการขยายระยะเวลาหยุดยิงในตะวันออกกลาง และความร้อนแรงของพาดหัวข่าวสงครามและน้ำมันที่ลดลง ความสงบในระดับที่แทบจะรู้สึกแปลกหน้าได้เข้ามาแตะตลาด

และในสัปดาห์นี้ คริปโตก็เริ่มให้ความรู้สึกเหมือนคริปโตอีกครั้ง

ไม่ใช่เพราะทุกอย่างสะอาดหรือสุขภาพดีหรอก มันไม่ใช่ แฮ็กยังเกิดขึ้นต่อเนื่อง สเตเบิลคอยน์ถูกอายัดในปริมาณมาก การโจมตีแบบใช้ประแจ ในฝรั่งเศสยังดำเนินต่อไป อีเธอเรียมโดนกระทบจิตวิทยาอีกระลอก และ “โทเคนสายอาชญากรรม” ก็กลับมาอีกครั้ง แต่ถึงอย่างนั้น อารมณ์หลักของตลาดก็เปลี่ยนไปตามแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของบิตคอยน์

หนึ่งในสถิติที่น่าสนใจที่สุดที่ถูกพูดถึงกันคือแนวคิดที่ว่า ทุกครั้งที่บิตคอยน์รีบาวด์ 30% จากจุดต่ำสุด มัน ไม่เคยกลับไปแตะจุดต่ำสุดนั้นอีก ระดับ 30% ของวัฏจักรนี้อยู่ที่ $79,694 ซึ่งทำให้ตลาดมีเส้นแบ่งเชิงจิตวิทยาที่ชัดเจนให้ยึดจับ ไม่ว่าจะรักษาได้ “เป๊ะ” ตามคณิตศาสตร์หรือไม่ก็ไม่ใช่ประเด็น เทรดเดอร์ต้องการเหตุผลที่จะเชื่อว่าพื้นได้เกิดขึ้นแล้ว และตอนนี้พวกเขาก็มีเหตุผลหนึ่ง

ขณะเดียวกัน อัตรา funding กลับติดลบอย่างรุนแรง ซึ่งในอดีตมักดูเป็นสัญญาณใกล้ก้นมากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการพังทลาย นี่เป็นหนึ่งในลักษณะคลาสสิกของตลาดที่กำลังฟื้นตัว: การวางโพซิชันกลับกลายเป็นขาลงเกินไปพอดี ๆ ในจังหวะที่สินทรัพย์พื้นฐานเริ่มทรงตัว BTC ชอบทำให้ทุกคนยืนผิดข้าง CryptoQuant CEO Ki Young Ju ชี้ว่า “บิตคอยน์มักจะใกล้จุดต่ำสุดมากขึ้นในเวลาที่มันดูไม่น่าดึงดูดที่สุด”

Jurrien Timmer จาก Fidelity เติมบรรยากาศด้วยการบอกว่าบิตคอยน์กำลัง สร้างฐาน เพื่อคลื่นขาขึ้นใหญ่ครั้งถัดไป ส่วน Peter Brandt ผู้ศรัทธาอย่างแข็งขันในกราฟแบบคลาสสิก แย้งว่าแม้จุดต่ำสุดอาจไม่มาจนถึงกันยายนหรือ ตุลาคม แต่ตลาดกระทิงรอบถัดไปก็ยังอาจมุ่งเป้าไปที่ $300k ถึง $500k ได้

Jordi Visser ปรากฏตัวบน CNBC เชียร์บิตคอยน์ โดยชี้ให้เห็นการแยกตัว (decoupling) ระหว่าง BTC กับหุ้นซอฟต์แวร์

การกลับมาเป็นขาขึ้นของบิตคอยน์เกิดขึ้นท่ามกลางฉากหลังของสัญญาณมหภาคที่ผิดปกติ

กระทรวงการคลังเพิ่งทำ การซื้อคืนหนี้ ครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ Kevin Warsh ซึ่งน่าจะเป็นประธานเฟดคนถัดไป ออกมาประณามผลกระทบด้านลบของ QE และเงินเฟ้อ ต่อสาธารณะ แม้ไม่ใช่ทุกคนจะเชื่อในจุดยืนของเขา Tom Lee เตือนว่าประธานเฟดคนใหม่มักเกิดขึ้นก่อน การปรับฐานของตลาด และยังคาดการณ์ด้วยว่าจะมีการแรลลี่ระดับ “ครั้งหนึ่งในยุคสมัย” หลังการปรับฐานเสร็จสิ้น

นักเศรษฐศาสตร์ Steve Hanke เพิ่มอีกชั้นด้วยการเรียกร้อง ซูเปอร์ไซเคิลของสินค้าโภคภัณฑ์ พร้อมบอกนักลงทุนให้หมุนออกจากเทคและหันไปสู่สินทรัพย์จริง

ขณะเดียวกัน หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ตอนนี้คิดเป็นสัดส่วนทำสถิติ 45% ของ S&P 500 ตอกย้ำว่าการถือครองหุ้นแบบดั้งเดิมกระจุกตัวแค่ไหน ความแออัดแบบนั้นมักทำให้นักลงทุนยอมมองหาที่อื่นเพื่อโอกาสกำไรแบบอสมมาตร และบิตคอยน์ก็ยังเป็นหนึ่งในทางเลือกที่ชัดเจนที่สุดซึ่งมีสภาพคล่องและความขาดแคลน

เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ความเชื่อมั่นขาขึ้นไหลกลับเข้าบิตคอยน์ อาจเป็นเพราะส่วนที่เหลือของระบบนิเวศคริปโตยังดูเปราะบางและเสี่ยงอยู่มาก

เหตุการณ์โจมตี KelpDAO ของเกาหลีเหนือเป็นเครื่องเตือนใจครั้งใหญ่ว่า DeFi ยังคงเปราะบางเชิงโครงสร้าง Aave ตอบสนองต่อการแฮ็กด้วยการ อายัดตลาด ที่ผูกกับสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบ และมีรายงานว่า Arbitrum สามารถ ดึงกลับคืน เงินหลายสิบล้านดอลลาร์ได้ จุดชนวนการถกเถียงเรื่องการกระจายศูนย์ที่คุยกันมานานอีกครั้ง

ระบบนิเวศของอีเธอเรียมสมควรได้เครดิตบ้างที่พยายามตอบสนองร่วมกัน Stani Kulechov กล่าวว่าตัวเขาเองจะสมทบ 5,000 ETH เพื่อ ความช่วยเหลือเยียวยา ความเสียหายของ rsETH และคนอื่น ๆ ก็กำลังทำงานเพื่อทำให้คำมั่นเพิ่มเติมเป็นรูปธรรมมากขึ้น

ท่ามกลางความโกลาหลต่อเนื่องใน DeFi มุมมองที่ดุเดือดกว่ากลับได้รับแรงส่ง Pentoshi ประกาศว่า ความฝันของ DeFi ตายไปแล้วโดยพฤตินัย โดยให้เหตุผลว่าตอนนี้ผู้ใช้สามารถได้ผลตอบแทนใกล้เคียงกันผ่านโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยระดับคุกคามการดำรงอยู่ คุณไม่จำเป็นต้องเห็นด้วยทั้งหมดก็ยังเข้าใจได้ว่าทำไมข้อโต้แย้งนี้ถึงโดนใจ คริปโตสัญญาเรื่องการเงินแบบเปิด แต่ตอนนี้มันคือระดับความเสี่ยง ความเครียด และความสงสัยที่แทบจะ “ตลกร้าย” อย่างต่อเนื่อง

Ansem โพสต์เชิงหมีใส่อีเธอเรียม โดยแย้งว่าการถือ ETH ไปจนถึงปี 2030 อาจเป็นหนึ่งในการตัดสินใจลงทุนที่แย่ที่สุดเท่าที่จะจินตนาการได้ นั่นอาจสุดโต่งไปหน่อย แต่ก็สะท้อนความแตกแยกทางอารมณ์ในตลาดตอนนี้: บิตคอยน์กำลังได้ความเชื่อกลับมา ขณะที่คริปโตส่วนอื่น ๆ ยังต้องตั้งรับต่อความผิดหวัง

Haseeb Qureshi ประกาศให้ เกาหลีเหนือเป็นศัตรูของคริปโต เขาไม่ได้ผิด Lazarus อาจเป็นทีมแฮ็กคริปโตที่เก่งที่สุดเท่าที่โลกเคยเห็น ผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัย Taylor Monahan บอกว่าในการทำแฮ็ก KelpDAO ผู้โจมตีทำธุรกรรม 1,610 รายการใน 11 ชั่วโมง หรือ 146 รายการต่อชั่วโมง หรือ 2.4 รายการต่อนาที

“ใช่ ไม่มีใครเทียบได้”

THORChain ยังคงเป็นศูนย์กลางของบทสนทนานั้น หลังจากถูกใช้โดยแฮ็กเกอร์ KelpDAO ก็มีรายงานว่ามันถูกใช้โดยแฮ็กเกอร์ Balancer ด้วย เพื่อย้ายเงินจากอีเธอเรียมไปเป็นบิตคอยน์ผ่าน รางของ THORChain ผู้โจมตีสวอปเกือบทั้งหมดของการถือครอง 75,700 ETH มูลค่าราว $175 ล้าน ไปเป็น BTC ในเวลาเพียงวันครึ่ง

Mert Mumtaz กำลังบอกใบ้ถึง โปรเจกต์ด้านความเป็นส่วนตัวบางอย่าง ซึ่งดูเข้าจังหวะพอดี ในสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยการโจมตีไซเบอร์ การติดตาม การอายัด และการบีบบังคับ เรื่องเล่าด้านความเป็นส่วนตัวดูมีความชอบธรรมมากขึ้น

Tether มีช่วงเวลาที่ “เปิดเผย” มากที่สุดช่วงหนึ่งของสัปดาห์ ด้านหนึ่งของบัญชี Tether สร้างเหรียญเพิ่ม $3 พันล้านในสัปดาห์เดียว โดย Abraxas Capital ได้รับจาก Treasury เกือบเท่า ๆ กัน อีกด้านหนึ่ง บริษัทก็กำลังอยู่ท่ามกลางสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็น การอายัด USDTครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา

เสน่ห์ของบิตคอยน์เพิ่มขึ้นเมื่อ “ความเป็นกลาง” สำคัญ สเตเบิลคอยน์ชนะเมื่อ “การใช้งาน” และ “ความเข้ากันได้กับรัฐ” สำคัญ สัปดาห์นี้ ทั้งสองพลวัตแข็งแรงขึ้นพร้อมกัน

ตลาดอัลต์ยังคงแปลก ๆ นอกเหนือจากบิตคอยน์ คริปโตส่วนที่เหลือยังทำในสิ่งที่มันทำได้ดีที่สุดต่อไป: ผสมเงินทุนจริง ความภักดีแบบเผ่า พฤติกรรมไร้สาระ และบทสนทนาที่ค้างคาเกี่ยวกับ “มูลค่า” ที่ยังไม่คลี่คลาย

กลุ่ม Bittensor ยังคงรักษาโมเมนตัม Algod บอกว่าเขาซื้อ TAO เพิ่ม Barry Silbert ถูกเห็นว่าอยู่ กับชุมชน ในงานอีเวนต์ และพอดแคสต์ของ Jason Calacanis มี ผู้ร่วมก่อตั้ง มาร่วมสัมภาษณ์

Sam Bankman-Fried โผล่กลับมาในไทม์ไลน์อีกครั้ง เมื่อมันชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ ว่าการที่กองทรัพย์สิน FTX ขายการลงทุนของเขาแถว ๆ จุดต่ำสุดอาจเป็น การพลาดครั้งใหญ่ที่สุดตลอดกาล โดยพอร์ตดังกล่าวตอนนี้ (ในเชิงสมมติ) อาจมีมูลค่า $114 พันล้าน ไม่ว่าตัวเลขนั้นจะถูกต้องหรือไม่ มันคือการมองย้อนกลับแบบที่มักได้รับแรงส่งก็ต่อเมื่อผู้คนเริ่มกลับมารู้สึกเป็นขาขึ้นแล้ว

คริปโตยังคงทำให้ทุกอย่างกลายเป็นเรื่องการเงิน แม้กระทั่งเรื่องไร้สาระ ตัวอย่างที่ดีที่สุดของสัปดาห์นี้คือเหตุการณ์ Polymarket ในปารีส ที่มีการกล่าวหาว่าเทรดเดอร์คนหนึ่งเปิดลองอากาศร้อนขึ้น แล้วเอาไดร์เป่าผมไปเป่าที่เครื่องวัดอุณหภูมิในสนามบินเพื่อบิดผลลัพธ์ ทำกำไร $34,000 กรณีใช้งานที่เปลี่ยนเหตุการณ์ธรรมดาที่ไม่เป็นพิษเป็นภัยให้กลายเป็นเครื่องมือทางการเงิน ได้กลายมาเป็นหนึ่งใน use case อันดับต้น ๆ ของคริปโต

CFTC ตั้งข้อหาเจ้าหน้าที่ทหารสหรัฐรายหนึ่งในข้อหาซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงใน ในเหตุการณ์ Polymarket ที่เกี่ยวข้องกับ Nicolas Maduro และทำกำไร $404,000 ต่อมา Bloomberg รายงานว่าทำเนียบขาวกำลังจับตาตลาดประเภทนี้เรื่องการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในอย่างใกล้ชิดมากขึ้นต่อไป

เมื่อพูดถึงการเติบโตของตลาดพยากรณ์และประเด็นการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงใน ประธานาธิบดีทรัมป์ เตือนเราว่า “ทั้งโลก น่าเสียดายที่กลายเป็นเหมือนคาสิโนไปบ้างแล้ว”