ตลาดสเตเบิลคอยน์สูญมูลค่า 892 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เหตุแฮ็ก KelpDAO จุดชนวนการคลี่คลายสถานะใน DeFi

ประเด็นสำคัญ:

• เหตุการณ์ละเมิดความปลอดภัยของ KelpDAO กระตุ้นให้เกิดเงินไหลออก 892 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ TVL ของ DeFi ลดลงในเดือนเมษายน 2026
• Tether USDT แตะ 189.78 พันล้านดอลลาร์ และมีส่วนแบ่ง 59.19% ตอกย้ำความเป็นผู้นำหลังมีการถอนตัว
• Ethena USDe ลดลง -34.39% เหลือ 3.82 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนการประเมินความเสี่ยงใน DeFi ใหม่ที่ยังดำเนินต่อไป

ตลาดสเตเบิลคอยน์ทรงตัวแน่นที่ 320.65 พันล้านดอลลาร์

ภายหลังเหตุการณ์ KelpDAO มูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) ทั่วระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) หดตัวลงอย่างรุนแรง โดย มูลค่าหลายพันล้านถูกลบหาย ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ความปั่นป่วนดังกล่าวลุกลามไปยังโปรโตคอล DeFi หลายราย รวมถึง Aave ซึ่งมีผู้ใช้จำนวนมากทยอยปิดสถานะ โดยหลายรายเลือกเส้นทางออกผ่านสเตเบิลคอยน์

พฤติกรรมนี้ดูสอดคล้องกับการหดตัวในรอบเจ็ดวันมูลค่า 892.8 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในตัวชี้วัดสเตเบิลคอยน์ซึ่งติดตามโดย defillama.com โดย USDT ของ Tether ยังคงครองความเป็นผู้นำด้วยมูลค่าตลาดที่แข็งแกร่ง 189.78 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ดังกล่าวขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้น 1.55% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา คิดเป็นมูลค่าเพิ่มราว 2.89 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ USDT ขยายความได้เปรียบภายในภาคส่วนที่มีมูลค่ารวม 320.65 พันล้านดอลลาร์

ถัดจาก USDT คือ USDC ของ Circle ที่ 77.79 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเคลื่อนไหวสวนทาง โดยลดลง -1.01% รายสัปดาห์ การลดลงดังกล่าวทำให้ USDC หดตัวประมาณ 794 ล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 19 เมษายนถึง 26 เมษายน สเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่เป็นอันดับสามคือ USDS ของ Sky ซึ่งเป็นผลจากการ รีแบรนด์ ของระบบนิเวศที่เคยรู้จักในชื่อ MakerDAO ปัจจุบันมีมูลค่าตลาด 8.27 พันล้านดอลลาร์ โดย USDS มีแนวโน้มลดลง ลดลง -1.89% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา

จากการคำนวณอย่างง่าย USDS สูญเสียไปเกือบ 159 ล้านดอลลาร์ในช่วงระหว่างวันที่ 19 เมษายนถึง 26 เมษายน ไม่ไกลกันนัก ผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์รุ่นเก่าของ Sky อย่าง DAI ทรงตัวที่มูลค่าตลาด 4.67 พันล้านดอลลาร์ และเคลื่อนไหวต่างจากบางราย โดยเพิ่มขึ้น 1.55% รายสัปดาห์

ปิดท้ายห้าอันดับแรกคือ USD1 ของ World Liberty Financial ซึ่งอยู่ที่มูลค่าตลาด 4.39 พันล้านดอลลาร์ และทำสถิติการปรับขึ้นรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาสตีเบิลคอยน์ชั้นนำ ด้วยการเพิ่มขึ้น 4.34%

USDe นำด้วยเงินไหลออกจากสเตเบิลคอยน์ 2 พันล้านดอลลาร์

แม้สินทรัพย์หลายรายการ (ยกเว้น USDS และ USDC) จะบันทึกการปรับขึ้น แต่สเตเบิลคอยน์มูลค่าสูงอีกจำนวนหนึ่งเผชิญเงินไหลออกที่โดดเด่นหรืออุปทานหดตัว การเปลี่ยนแปลงที่มากที่สุดมาจาก USDe ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ -34.39% ทำให้มูลค่าตลาดลดลงเหลือ 3.82 พันล้านดอลลาร์

USDe ของ Ethena ลดลงไปมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ตลอดสัปดาห์ ขณะที่ผลกระทบจาก KelpDAO กำลังคลี่คลาย Paypal’s PYUSD ก็หดตัวอย่างแรงเช่นกัน ลดลง -16.06% มาอยู่ที่มูลค่าตลาด 3.445 พันล้านดอลลาร์

USDG ตามมาด้วยการลดลง -5.71% ในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้มูลค่าอยู่ที่ 1.114 พันล้านดอลลาร์ ส่วน FDUSD ลดลงแบบพอประมาณมากกว่า โดยลดลง -1.46% ทำให้มูลค่าตลาดอยู่ที่ 2.34 พันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน สินทรัพย์สเตเบิลคอยน์อื่น ๆ เช่น FRAX และ GUSD ก็เช่นกัน โดยบันทึกการลดลงในรอบเจ็ดวัน

ข้อมูลของสัปดาห์นี้โดยสาระสำคัญชี้ให้เห็นว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงประมวลผลแรงกระแทกมากกว่าที่จะกลับมาตั้งหลักได้มั่นคง เงินทุนไม่ได้ไหลออกแบบไร้ทิศทาง แต่หมุนเวียนอย่างมีเป้าหมาย โดยไปกระจุกตัวมากขึ้นในผู้ออกเหรียญรายใหญ่ ขณะเดียวกันก็เผยให้เห็นโครงสร้างที่อ่อนแอกว่าซึ่งเผชิญการหดตัวที่รุนแรงกว่า ว่าเสถียรภาพจะกลับมาหรือไม่นั้น จะขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นที่ถูกสร้างกลับขึ้นใหม่ในกลไกแกนหลักของ DeFi ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้ามากกว่าการเคลื่อนไหวของราคา