ตลาดมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์: Coinbase เปิดให้เทรดอนุพันธ์คริปโตทั่วโลกสำหรับนักเทรดในสหรัฐฯ

Coinbase เปิดการเข้าถึงอนุพันธ์คริปโตทั่วโลกภายใต้การกำกับดูแล

Coinbase แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโต (Nasdaq: COIN) ประกาศเมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 2026 ว่า Coinbase Financial Markets ขณะนี้ให้ลูกค้าในสหรัฐฯ เข้าถึงอนุพันธ์คริปโตทั่วโลกภายใต้การกำกับดูแล รวมถึงคริปโตเพอร์เพทชวลฟิวเจอร์สและออปชัน การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการดำเนินการของเจ้าหน้าที่คณะกรรมการกำกับการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) staff action ที่เชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนบน Deribit FZE ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายต่างประเทศที่เป็นพันธมิตรในเครือของ Coinbase

ลูกค้าสถาบันสามารถเริ่มกระบวนการเข้าระบบ (onboarding) ได้ทันทีผ่าน Coinbase Financial Markets ซึ่งเป็น Futures Commission Merchant (FCM) ที่จดทะเบียนของบริษัท การเข้าถึงในช่วงแรกครอบคลุมออปชันของ Deribit โดย Coinbase มีแผนจะเพิ่มคริปโตเพอร์เพทชวลฟิวเจอร์ส การรองรับหลักประกันที่หลากหลายขึ้น และผลิตภัณฑ์อนุพันธ์เพิ่มเติมตามลำดับเวลา แม้ว่าการเปิดตัวขณะนี้จะจำกัดเฉพาะสถาบัน แต่ Coinbase ระบุว่ามีแผนให้รายย่อยเข้าถึงในระยะถัดไป

Coinbase กล่าวว่า:

“Coinbase Financial Markets is now the first and only US-regulated FCM offering access to global crypto derivatives markets, including crypto perpetual futures and options.”

สำหรับสถาบันในสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงคือการเข้าถึงตลาด Coinbase ระบุว่าอนุพันธ์คริปโตคิดเป็นประมาณ 80% ของปริมาณการซื้อขายคริปโตทั่วโลก โดยเพอร์เพทชวลฟิวเจอร์สและออปชันเป็นแรงขับเคลื่อนกิจกรรมส่วนใหญ่ Deribit ยังมีสถานะคงค้างของออปชันบิตคอยน์มากกว่า 31 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 28 พฤษภาคม ตามข้อมูล Deribit ที่ Coinbase อ้างอิง ขนาดดังกล่าวทำให้การอนุมัตินี้มีความสำคัญต่อการป้องกันความเสี่ยง (hedging), การเทรดส่วนต่าง (basis trading) และกลยุทธ์ความผันผวน (volatility strategies) ที่เชื่อมโยงกับ BTC

การกำกับดูแลของสหรัฐฯ ขยายสู่ตลาดอนุพันธ์คริปโตทั่วโลก

กลไกด้านกฎระเบียบเป็นแกนหลักของการเปิดตัวครั้งนี้ เจ้าหน้าที่ CFTC ยืนยันว่า สัญญาเพอร์เพทชวลที่เกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโตบางประเภทที่อธิบายในจดหมายของหน่วยงาน อาจเข้าข่ายเป็นฟิวเจอร์สต่างประเทศภายใต้ Commission Regulation 30.1 นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ยังออกท่าทีไม่ดำเนินการ (no-action position) ครอบคลุมการโอนย้าย “สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล” ที่ลูกค้าเป็นเจ้าของและเพย์เมนต์สเตเบิลคอยน์บางประเภทไปยังโบรกเกอร์ต่างประเทศในเครือเพื่อใช้เป็นมาร์จิน ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด

การเข้าซื้อ Deribit มูลค่า 2.9 พันล้านดอลลาร์ acquisition ปิดดีลในเดือนสิงหาคม 2025 หลังจากมีการประกาศธุรกรรมดังกล่าวก่อนหน้านั้นในปีเดียวกัน ตามข้อมูลของ Coinbase, Deribit มียอดปริมาณการซื้อขายมากกว่า 185 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2025 และมีสถานะคงค้างบนแพลตฟอร์มราว 60 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น รายงานตลาดคริปโตยังชี้ให้เห็นบทบาทของ Deribit ในการหมดอายุ (expiry) ของออปชัน BTC ขนาดใหญ่ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการวางสถานะในออปชันสามารถมีอิทธิพลต่อโครงสร้างตลาดระยะสั้นได้อย่างไร

เมื่อกล่าวถึงตลาดทั่วโลกสำหรับคริปโตเพอร์เพทชวลฟิวเจอร์สและออปชัน Coinbase เน้นย้ำว่าลูกค้าในสหรัฐฯ ขาดจุดเข้าถึงที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลมาเป็นเวลานาน แพลตฟอร์มคริปโตที่จดทะเบียนใน Nasdaq กล่าวว่า:

“This is a multi-trillion dollar market in annual trading volume that US customers have had no regulated way to access.”

โฟกัสเริ่มต้นยังคงอยู่ที่การยอมรับจากสถาบัน การเปิดตัวครั้งนี้จะเป็นบททดสอบว่าโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ จะสามารถดึงดูดกิจกรรมการเทรดออปชัน BTC และเพอร์เพทชวลฟิวเจอร์สได้อย่างมีนัยสำคัญจากบริษัทที่เทรดอนุพันธ์คริปโตระดับโลกอยู่แล้ว หรือจากผู้ที่หลีกเลี่ยงตลาดนี้เพราะการเข้าถึงกระจัดกระจายหรือไม่