ศึกชิงกฎบัตรธนาคารคริปโตทวีความเข้มข้นขึ้น หลัง OCC อนุมัติ Coinbase, Ripple, Bitgo และรายอื่น ๆ

ศึกกฎบัตร OCC ทำให้การรับฝากดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ภายใต้การจับตา

การถกเถียงเรื่องกฎบัตรธนาคารคริปโตขยายวงกว้างขึ้น หลังสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) อนุมัติกฎบัตรทรัสต์ระดับชาติที่เกี่ยวข้องกับ Coinbase, Ripple, Bitgo และบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ส่งผลให้ถูก ตรวจสอบ จากวุฒิสมาชิกสหรัฐ เอลิซาเบธ วอร์เรน ไมค์ เบลช์ ซีอีโอของ Bitgo ตอบโต้ในจดหมายเปิดผนึกเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม โดยปกป้อง “การรับฝากดูแลในฐานะผู้รับความไว้วางใจ” ว่าเป็นโมเดลคุ้มครองผู้บริโภคที่แข็งแกร่งกว่า

จดหมายของเขามุ่งไปที่ความแตกต่างทางกฎหมายระหว่างการรับฝากดูแลกับการรับฝากเงิน (deposit-taking) เบลช์อธิบายว่า Bitgo ไม่รับฝากเงิน ไม่ปล่อยกู้สินทรัพย์ของลูกค้า และไม่ปะปนทรัพย์สินของลูกค้าเข้ากับทรัพย์สินของบริษัท เขากล่าวว่าแทนที่จะทำเช่นนั้น บริษัทถือครองสินทรัพย์ไว้ในบัญชีที่แยกเก็บ แถมยัง “กันผลกระทบจากการล้มละลาย” (bankruptcy-remote) ภายใต้หน้าที่ตามฐานะผู้รับความไว้วางใจ เขาเปรียบเทียบโมเดลนี้กับบริษัทคริปโตที่ล้มเหลว ซึ่งรับสินทรัพย์ของลูกค้า นำไปปะปนกับเงินของบริษัท และทำให้ลูกค้ากลายเป็นเจ้าหนี้ไม่มีหลักประกัน ผู้บริหารย้ำว่า:

“เราไม่รับฝากเงิน เราไม่ปล่อยกู้สินทรัพย์ของลูกค้า เราไม่ปะปนทรัพย์สิน”

การตรวจสอบของวอร์เรนครอบคลุม Ripple National Trust Bank, Paxos Trust Company LLC, First National Digital Currency Bank, Fidelity Digital Asset Services, Bitgo Trust Company, Foris DAX National Trust Bank, National Digital Trust Company, Bridge National Trust Bank และ Coinbase National Trust Company

การปกป้องกฎบัตรทรัสต์มุ่งที่ความเสี่ยง ทุนสำรอง และการกำกับดูแล

เบลช์ยังโต้แย้งการใช้คำว่า “ธนาคารคริปโต” ของวอร์เรน โดยระบุว่าคำดังกล่าวไม่มีนิยามทางกฎหมาย เขากล่าวว่าคำนี้มีความหมายเปลี่ยนไปตามว่าองค์กรนั้นรับฝากเงินและปล่อยกู้สินทรัพย์ หรือเพียงถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในการรับฝากดูแล ความแตกต่างนี้เป็นแกนหลักของการปกป้องกฎบัตรของ Bitgo ในภาพรวม

เบลช์เขียนว่า ธนาคารทรัสต์ระดับชาติถือครองสินทรัพย์หลากหลายอยู่แล้ว รวมถึงงานศิลปะ โลหะมีค่า เครื่องประดับ ที่ดินทำการเกษตร ผลประโยชน์ทางธุรกิจ และข้อมูลรับรองดิจิทัล เขาโต้แย้งว่าสินทรัพย์ดิจิทัลก็สอดคล้องกับกรอบความไว้วางใจดังกล่าว Bitgo ถือครองกฎบัตรทรัสต์ระดับรัฐของเซาท์ดาโคตาตั้งแต่ปี 2018 รวมถึงหน่วยงานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลหรือใบอนุญาตในนิวยอร์ก สวิตเซอร์แลนด์ เยอรมนี ดูไบ และสิงคโปร์

ประเด็นการรับฝากดูแลทุนสำรองของสเตเบิลคอยน์ถูกยกขึ้นมาปกป้องแยกต่างหาก เบลช์กล่าวว่า Bitgo ถือครองทุนสำรองครบถ้วน (เต็มจำนวน) โดยไม่ปล่อยกู้หรือทำการแปลงอายุสินทรัพย์และหนี้สิน (maturity transformation) เขายังกล่าวว่า Bitgo จัดทำการรับรองทุนสำรอง (reserve attestations) ที่มีผู้สอบบัญชีสนับสนุนเดือนละสองครั้งสำหรับสินทรัพย์สเตเบิลคอยน์ ควบคู่กับการตรวจสอบรายไตรมาสและรายปี จังหวะดังกล่าว—เขาโต้แย้ง—ทำให้ลูกค้า หน่วยงานกำกับดูแล และสาธารณชนสามารถตรวจสอบได้ถี่กว่ารายงาน Call Reports ของธนาคาร

เบลช์เขียนว่า ภาระผูกพันด้านกฎระเบียบสำหรับธนาคารรับฝากเงิน (depository banks) ถูกออกแบบมาเพื่อรับมือความเสี่ยงคนละแบบ การประกันเงินฝาก กฎเงินกองทุน กฎหมาย Community Reinvestment Act และการกำกับดูแลตาม Bank Holding Company Act มุ่งจัดการสถาบันที่กู้ยืมจากผู้ฝากและปล่อยกู้โดยรับความเสี่ยง ส่วนโมเดลของ Bitgo เขากล่าวว่า หลีกเลี่ยงกิจกรรมดังกล่าวผ่านการรับฝากดูแลแบบผู้รับความไว้วางใจ “หนึ่งต่อหนึ่ง”

เบลช์โต้แย้งว่า:

“ประเภทสินทรัพย์ไม่ได้เปลี่ยนโครงสร้าง”

คำเชิญปิดท้ายของเขาขอให้วอร์เรนเข้ามาพูดคุยโดยตรงกับ Bitgo และทีมงาน เบลช์กล่าวว่าบริษัทต้องการการกำกับดูแลที่เข้มแข็งขึ้นตลอดทศวรรษที่ผ่านมา และมองว่ากฎบัตรจาก OCC เป็นการขยายแนวทางนั้นในระดับรัฐบาลกลาง ไม่ใช่การหลบเลี่ยงการกำกับดูแล เขายังเสนอให้มีคำศัพท์ที่ชัดเจนขึ้นเพื่อแยกธนาคารแบบทุนสำรองบางส่วนออกจากธนาคารที่มีทุนสำรองเต็มจำนวน