Strategy ถือครองบิตคอยน์ที่ 840,447 BTC ขณะที่เงินสดสำรองแตะ 4.8 พันล้านดอลลาร์

Strategy คงการถือครองบิตคอยน์ไว้เท่าเดิม

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ยื่นแบบฟอร์ม 8-K ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 17 ส.ค. โดยระบุว่าไม่ได้ซื้อหรือขายบิตคอยน์ในช่วงระหว่างวันที่ 10 ส.ค. ถึง 16 ส.ค. เอกสารที่ยื่นต่อ SEC ระบุว่าการถือครองยังอยู่ที่ 840,447 BTC ซึ่งได้มาด้วยมูลค่า 63.36 พันล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 75,385 ดอลลาร์ต่อบิตคอยน์ รวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายแล้ว

บริษัทขายหุ้น MSTR จำนวน 3,458,866 หุ้นผ่านโครงการ at-the-market ทำให้ได้รายได้สุทธิ 333.7 ล้านดอลลาร์ Strategy นำเงิน 149.1 ล้านดอลลาร์เข้าสู่เงินสำรองดอลลาร์ ใช้ 132.2 ล้านดอลลาร์ซื้อคืนหุ้น STRC จำนวน 1,388,720 หุ้น และใช้ 52.4 ล้านดอลลาร์เพื่อจ่ายเงินปันผลให้กับหุ้นบุริมสิทธิ

Michael Saylor ประธานกรรมการบริหารของ Strategy โพสต์บน X เมื่อวันที่ 17 ส.ค. ว่า:

“Strategy เพิ่ม $150M เข้าสู่เงินสำรอง USD และซื้อคืน STRC มูลค่า $132M ขยาย USD Duration เป็น 2.8 ปี (+41 วัน) … ณ วันที่ 8/16/26: เงินสำรอง 840,447 BTC; เงินสำรอง USD $4.8B”

คลังสำรองบิตคอยน์ขององค์กร จะถือ BTC เป็นสินทรัพย์สำรองบนงบดุล และสามารถจัดหาเงินเพื่อสถานะดังกล่าวผ่านการขายหุ้น การกู้ยืม หรือการออกหลักทรัพย์บุริมสิทธิ โครงสร้างของ Strategy ยังสร้างภาระผูกพันด้านเงินปันผลและดอกเบี้ยเป็นประจำ ทำให้เงินสำรองดอลลาร์เป็นกันชนสภาพคล่องแยกต่างหาก มากกว่าจะเป็นอีกหนึ่งตัวชี้วัดของการถือครองบิตคอยน์

STRC คือ หุ้นบุริมสิทธิแบบอัตราลอยตัว Series A Perpetual Stretch ของ Strategy ซึ่งซื้อขายใน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ STRC Strategy ปรับอัตราเงินปันผลแบบ annualized เป็นรายเดือนหลังจากทบทวนสภาวะตลาด ความผันผวนของบิตคอยน์ ความครอบคลุมของเงินสำรอง และปัจจัยอื่น ๆ บริษัทตั้งเป้าช่วงราคาซื้อขายประมาณ 99 ถึง 100 ดอลลาร์ แม้ว่าการจ่ายเงินปันผลต้องได้รับการประกาศจากคณะกรรมการและไม่ได้รับประกัน

เงินสำรองดอลลาร์แตะ 4.8 พันล้านดอลลาร์

Strategy จัดตั้ง Digital Credit Capital Framework เมื่อวันที่ 29 มิ.ย. พร้อมเงินสำรอง 2.55 พันล้านดอลลาร์และนโยบายความครอบคลุมขั้นต่ำ เงินสำรองอาจใช้สนับสนุนเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและดอกเบี้ยของหนี้คงค้าง ส่วนการใช้งานอื่นต้องได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการ กรอบดังกล่าวยังอนุมัติให้สามารถซื้อคืนหลักทรัพย์ดิจิทัลเครดิตได้สูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์

ยอดเงินดอลลาร์ได้ แตะสถิติสูงสุด ที่ 4.65 พันล้านดอลลาร์แล้ว ณ วันที่ 9 ส.ค. หลังขยายตัวมากกว่าห้าเท่าในราว 2.5 เดือน จากนั้น Strategy เพิ่มอีก 149.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาการรายงานล่าสุด ทำให้ยอดรวมเป็น 4.8 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงรายได้จากการขายหุ้น MSTR ที่ยังไม่ชำระราคา

Saylor อธิบายแยกต่างหากว่า Strategy คำนวณ BTC Credit ของ STRC ผ่านแบบจำลองภายใน โดยใช้สมมติฐานผลตอบแทนบิตคอยน์รายปี 10% ความผันผวนของบิตคอยน์ 40% และราคาบิตคอยน์ที่ 62,893 ดอลลาร์ การคำนวณดังกล่าวเป็นสถานการณ์ที่บริษัทกำหนดเองบนฐานข้อมูลนำเข้าที่เลือกไว้ ไม่ใช่อันดับความน่าเชื่อถือจากภายนอก หรือค่าที่สังเกตได้จากผลการดำเนินงานของ STRC ในตลาด

การซื้อคืน STRC ขยายตัวท่ามกลางแรงกดดันของตลาดที่ยังดำเนินต่อ

Strategy ซื้อคืนหุ้น STRC จำนวน 1,388,720 หุ้น ด้วยเงิน 132.2 ล้านดอลลาร์ในช่วงวันที่ 10-16 ส.ค. เอกสารที่ยื่นต่อ SEC ระบุว่ายังมีวงเงิน 653 ล้านดอลลาร์คงเหลือภายใต้โครงการซื้อคืนหลักทรัพย์ดิจิทัลเครดิต ก่อนหน้านี้บริษัทระบุว่า STRC เป็นลำดับความสำคัญแรก หากฝ่ายบริหารเห็นว่าการซื้อคืนจะเพิ่มมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นและช่วยเสริมโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ไม่มีการซื้อคืนหุ้นสามัญ MSTR ทำให้วงเงินอนุมัติแยกต่างหาก 1 พันล้านดอลลาร์ยังคงใช้ได้เต็มจำนวน

การซื้อคืนเกิดขึ้นหลังจาก Saylor เปิดเผยว่า STRC ทำผลตอบแทน 9% ในรอบหนึ่งปี ถึงวันที่ 14 ส.ค. รวมเงินปันผลและการจ่ายแจกเป็นเงินสด ขณะที่บิตคอยน์ลดลง 47% STRC ยังคงเป็นหุ้นบุริมสิทธิถาวรแบบอัตราลอยตัว ซึ่งการจ่ายเงินปันผลต้องได้รับการประกาศจากคณะกรรมการและขึ้นอยู่กับการมีเงินที่สามารถจ่ายได้ตามกฎหมาย

การตัดสินใจด้านเงินทุนของบริษัทยังเกิดขึ้นในช่วงที่ Strategy คัดค้านข้อเสนอคุณสมบัติของ MSCI ซึ่งอาจทำให้ MSTR ถูกถอดออกจากดัชนีหุ้นทั่วโลก การหารือยังไม่ได้ข้อยุติ โดยกำหนดส่งความเห็นภายในวันที่ 30 ก.ย. และคาดว่าจะประกาศผลภายในวันที่ 16 ต.ค. หากมีการปรับเปลี่ยนที่ได้รับการรับรอง จะมีผลในการทบทวนดัชนีรอบเดือนพฤศจิกายน