สเตฟาน มึลบาวเออร์เตือนว่า คำฟ้องของกระทรวงยุติธรรมยุติ ‘เขตปลอดภัย’ ขณะที่คดีของจ่าสิบเอกกองทัพสหรัฐฯ ขยายความเสี่ยง

ประเด็นสำคัญ:

• กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ (DOJ) ตั้งข้อหาจ่าสิบเอกกองทัพบก Van Dyke จากการใช้ข้อมูลลับเพื่อทำกำไรบน Polymarket มากกว่า 400,000 ดอลลาร์
• Stefan Muehlbauer ระบุว่าคดีนี้ทำให้แพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์อยู่ภายใต้กฎหมาย Commodity Exchange Act
• การพิจารณาคดีในวันที่ 8 มิถุนายน 2026 จะช่วยทำให้มาตรฐานทางกฎหมายสำหรับผู้เข้าร่วมและผู้ดำเนินการตลาดทำนายผลชัดเจนขึ้น

จุดจบของ “เขตปลอดภัย”

ผู้เชี่ยวชาญรายหนึ่งกล่าวว่า การฟ้องร้องล่าสุดโดยกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ (DOJ) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโภคภัณฑ์ (CFTC) ส่งสัญญาณถึงจุดจบของ “เขตปลอดภัยของการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงใน” ในตลาดทำนายผล Stefan Muehlbauer หัวหน้าฝ่ายกิจการรัฐบาลสหรัฐฯ ของ Certik โต้แย้งว่าคดีนี้ได้สร้างบรรทัดฐาน: การยักยอกข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ — ไม่ว่าจะเป็นข้อมูลทางทหารหรือข้อมูลของบริษัท — ขณะนี้มี “น้ำหนักทางกฎหมายเทียบเท่ากับการฉ้อโกงหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม”

ความเห็นของ Muehlbauer มีขึ้นไม่กี่วันหลังจากสหรัฐฯ อนุญาตให้ Gannon Ken Van Dyke ได้รับการประกันตัว ซึ่งทำกำไรได้มากกว่า 400,000 ดอลลาร์จากการเดิมพันบน Polymarket ว่าผู้นำเวเนซุเอลา Nicolás Maduro จะถูกโค่นอำนาจเมื่อต้นปีนี้ ทางการสหรัฐฯ ยืนยันว่า Van Dyke เปิดสัญญาโดยใช้ข้อมูลที่มีสิทธิพิเศษ ซึ่งเป็นการละเมิดกฎหมาย Commodity Exchange Act ที่ห้ามพนักงานรัฐบาลใช้ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะในตลาดที่อยู่ภายใต้อำนาจกำกับดูแลของ CFTC

ตามที่ Bitcoin.com News รายงาน ทนายความของ Van Dyke ให้คำมั่นว่าจะต่อสู้กับคำฟ้องร้อง อย่างไรก็ตาม Muehlbauer ซึ่งบริษัทของเขาเพิ่งเผยแพร่ รายงาน เกี่ยวกับการเติบโตของตลาดทำนายผล โต้แย้งว่าการนำแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์มาอยู่ภายใต้กฎหมาย Commodity Exchange Act ช่วยเพิ่มขอบเขตการกำกับดูแลอย่างมีนัยสำคัญ

“ด้วยการนำกฎหมาย Commodity Exchange Act และบทบัญญัติการฉ้อโกงทางการสื่อสาร (wire fraud) มาใช้กับแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์เหล่านี้ หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางได้จัดหมวดหมู่สัญญาเหตุการณ์ (event contracts) ให้เป็นสว็อปที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งเท่ากับเป็นการขยายหน้าที่ความไว้วางใจในการรักษาความลับเข้าสู่ระบบนิเวศคริปโตที่ไร้พรมแดน” Muehlbauer กล่าว

การบังคับใช้กฎหมายเหล่านี้บ่งชี้ว่าตลาดทำนายผลกำลังถูกปลดจากภาพลักษณ์ “Wild West” และถูกนำไปอยู่ภายใต้กฎต่อต้านการบิดเบือนตลาดที่เข้มงวด กล่าวอีกนัยหนึ่ง ข้อมูลวงในในคริปโตขณะนี้มีความรับผิดทางอาญาเทียบเท่ากับการรั่วไหลข้อมูลในวอลล์สตรีท

โดยการพิจารณาคดีครั้งถัดไปในคดีที่เกี่ยวข้องกับจ่าสิบเอกกองทัพบกถูกกำหนดไว้ในวันที่ 8 มิถุนายน ผู้ดำเนินการและผู้เข้าร่วมกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าผลลัพธ์จะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอย่างไร

ปราบปรามการเทรดล้าง (Wash Trading)

ขณะเดียวกัน Muehlbauer กล่าวว่า การปราบปรามล่าสุดของ DOJ และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ต่อผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) อย่าง Gotbit และ ZM Quant พิสูจน์ให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลมองว่าการปั่นปริมาณซื้อขายด้วยระบบอัตโนมัติเป็นความผิดทางอาญา ไม่ว่าแพลตฟอร์มนั้นจะมีลักษณะกระจายศูนย์เพียงใด เพื่อรับมือกับเรื่องนี้ Muehlbauer เรียกร้องให้ผู้ดูแลสภาพคล่องปฏิบัติตามมาตรฐานการระบุที่มาของคำสั่งในสมุดคำสั่ง (order book attribution) และ “การพิสูจน์ความเป็นมนุษย์ (proof of humanity)” เพื่อให้ความสนใจคงค้าง (open interest) สะท้อนความเชื่อมั่นของมนุษย์จริง ๆ ไม่ใช่กิจกรรมของบอตที่ถูกออกแบบมาเพื่อจำลองสภาพคล่อง

เพื่อลดความเสี่ยงแบบ cost-to-corrupt ในตลาดทำนายผลที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ผู้บริหารของ Certik เรียกร้องให้เปลี่ยนไปสู่สถาปัตยกรรมเศรษฐศาสตร์เชิงปฏิปักษ์ (adversarial economic architectures) ซึ่งทำให้ต้นทุนของการโจมตีสูงขึ้นแบบทวีคูณเมื่อเทียบกับกำไรที่อาจได้ สำหรับช่องโหว่อย่างการบิดเบือนโอราเคิลที่พบในคดี Mango Markets Muehlbauer กล่าวว่าเรื่องนี้หมายถึงการแทนที่โอราเคิลราคาสปอตด้วยค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา (time-weighted averages) จากหลายแหล่ง ซึ่งช่วยกรองการเทรดล้างและการพุ่งขึ้นของราคาที่ถูกสร้างขึ้นอย่างไม่เป็นธรรมชาติ

การจัดการความเสี่ยงนอกระบบออนไลน์ เช่น การดัดแปลงเซ็นเซอร์สภาพอากาศทางกายภาพ จำเป็นต้องมีความซ้ำซ้อนแบบกระจายศูนย์และการรับรองยืนยันด้วยคริปโตกราฟี เพื่อให้มั่นใจว่าไม่มีเซ็นเซอร์หรือโต๊ะข่าวใดเพียงแห่งเดียวสามารถกระตุ้นให้มีการจ่ายเงินได้หากไม่มีฉันทามติจากแหล่งอิสระที่ผ่านการยืนยันแล้ว