Startale Group เข้าร่วมกับ SBI และ DigiFT เพื่อทำโทเค็นไลซ์กองทุนหุ้นมูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ ด้วยสเตเบิลคอยน์ JPYSC

เชื่อมช่องว่างในตลาดทุนดิจิทัล

กลุ่ม SBI, DigiFT และกลุ่ม Startale ประกาศความร่วมมือเพื่อสาธิตว่า JPYSC ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์เงินเยนญี่ปุ่นแบบอิงทรัสต์ (trust-based) สามารถรองรับวงจรชีวิตทั้งหมดของหลักทรัพย์โทเค็นได้อย่างไร การทดสอบพิสูจน์แนวคิด (PoC) ที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งดำเนินการบนสภาพแวดล้อมเทสต์เน็ตของ Ethereum ได้แสดงให้เห็นการชำระบัญชีแบบทันทีสำหรับการสมัครลงทุนกองทุนที่อยู่ในรูปโทเค็น และการจ่ายเงินปันผลแบบอัตโนมัติบนเชน

ความร่วมมือนี้มีเป้าหมายเพื่อแก้ปัญหาคอขวดที่เกิดขึ้นมายาวนานในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล แม้ว่าสินทรัพย์โลกจริงในรูปโทเค็น (RWA) จะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่การชำระเงินสดและการจ่ายเงินปันผลสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้โดยทั่วไปยังคงพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานธนาคารแบบเดิมที่ช้ากว่า ด้วยการผสาน JPYSC ในฐานะเลเยอร์การชำระบัญชีที่อยู่ภายใต้กำกับดูแล บริษัทต่าง ๆ ได้สาธิตว่าตลาดทุนดิจิทัลสามารถบรรลุความชัดเจนของการชำระบัญชี (settlement finality) แบบเกือบทันที และการดำเนินงานต่อเนื่องแบบอัตโนมัติได้อย่างไร

ในฐานะส่วนหนึ่งของความร่วมมือ กลุ่ม SBI และ DigiFT กำลังดำเนินงานเพื่อโทเค็นไลซ์กองทุน SBI Japan High Dividend Equity Fund กองทุนดังกล่าวซึ่งบริหารโดย SBI Asset Management เป็นหนึ่งในกลยุทธ์หุ้นจดทะเบียนชั้นนำของญี่ปุ่น โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารราว 1.3 พันล้านดอลลาร์ (200 พันล้านเยน)

พันธมิตรได้ดำเนินการสาธิตสองรูปแบบที่ไม่ยึดติดกับโครงสร้างใดเป็นพิเศษ (structure-agnostic) เพื่อพิสูจน์ศักยภาพของ JPYSC การทดสอบครั้งแรกแสดงให้เห็นว่าสเตเบิลคอยน์สามารถหลีกเลี่ยงวงจรการชำระบัญชีแบบเดิมที่ใช้เวลาหลายวัน ทำให้เกิดความชัดเจนแบบเกือบทันทีสำหรับการสมัครลงทุนกองทุน ช่วยลดความเสี่ยงคู่สัญญาและเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุน การทดสอบครั้งที่สองใช้สมาร์ตคอนแทรกต์เพื่อคำนวณและกระจายเงินปันผลโดยอัตโนมัติ ส่งตรงไปยังกระเป๋าเงินของผู้ถือโทเค็นที่มีสิทธิ เมื่อทะเบียนการจ่ายเงินปันผลถูกสรุปเรียบร้อยแล้ว

“แม้ว่าอุตสาหกรรมการบริหารสินทรัพย์จะมีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการลดต้นทุนของ ETF และกองทุนรวม แต่ยังมีพื้นที่ให้ปรับปรุงอีกมากในโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่รองรับการซื้อขาย การชำระบัญชี และการกระจายผลตอบแทน” Tomoya Asakura ซีอีโอของ SBI Global Asset Management กล่าว Asakura เสริมว่าเทคโนโลยีเหล่านี้สามารถทำให้การดำเนินงานคล่องตัวขึ้น ยกระดับประสบการณ์ของนักลงทุน และเสริมความสามารถในการแข่งขันของตลาดทุนญี่ปุ่นในระดับโลก

ความร่วมมือนี้นับเป็นหนึ่งในครั้งแรก ๆ ในเอเชียที่โทเค็นบนเทสต์เน็ตซึ่งเป็นตัวแทนของสเตเบิลคอยน์เงินเยนญี่ปุ่นที่อยู่ภายใต้กำกับดูแล ถูกนำมาเชื่อมรวมเข้ากับทั้งการชำระบัญชีในตลาดแรก (primary settlement) และการกระจายรายได้ในตลาดรอง (secondary income distribution)

“อนาคตของตลาดทุนจะไปไกลกว่าแค่การทำสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น” Sota Watanabe ซีอีโอของกลุ่ม Startale กล่าว “การพิสูจน์แนวคิดนี้แสดงให้เห็นว่าสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้กำกับดูแลอย่าง JPYSC สามารถขับเคลื่อนทุกอย่างตั้งแต่การชำระบัญชีแบบทันทีไปจนถึงการกระจายเงินปันผลแบบตั้งโปรแกรมได้ วางรากฐานให้กับระบบการเงินที่มีประสิทธิภาพ โปร่งใส และทำงานร่วมกันได้มากขึ้น”

Henry Zhang ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ DigiFT เน้นย้ำว่าความสามารถในการทำงานร่วมกัน (interoperability) เป็นสิ่งสำคัญต่อการขยายการโทเค็นไลซ์สำหรับสถาบัน “การพิสูจน์แนวคิดนี้แสดงให้เห็นว่าสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้กำกับดูแลอย่าง JPYSC สามารถเชื่อมต่อได้โดยตรงกับโมเดลการดำเนินงานที่อยู่เบื้องหลังกองทุนโทเค็นที่บริหารโดยผู้จัดการกองทุน” Zhang กล่าว

ในระยะต่อไป บริษัททั้งสามมีแผนสำรวจการผสานหุ้นญี่ปุ่นในรูปโทเค็นเข้ากับแพลตฟอร์มการเงินแบบไร้ศูนย์กลาง (DeFi) สำหรับสถาบัน โดยกำลังพิจารณาความร่วมมือกับพันธมิตรในอีโคซิสเต็ม เช่น Morpho และ Gauntlet เพื่อทดสอบกรณีใช้งานขั้นสูง รวมถึงการกู้ยืมแบบมีหลักประกัน และการบริหารสินทรัพย์บนเชนแบบตั้งโปรแกรมได้ภายใต้กรอบกำกับดูแล