กลุ่ม SBI ของญี่ปุ่นพลิกบทบาทสเตเบิลคอยน์ด้วยการเปิดตัว JPYSC ที่ได้รับการหนุนหลังด้วยเงิน 63 ล้านดอลลาร์

JPYSC คืออะไรและทำงานอย่างไร

โทเค็นนี้ออกโดย SBI Shinsei Trust Bank และกระจายผ่าน SBI VC Trade ซึ่งเป็นศูนย์ซื้อขายคริปโตของกลุ่ม โดยผูกมูลค่าแบบ 1:1 กับเงินเยนญี่ปุ่น พร้อมสำรองเงินไว้ในบัญชีที่แยกต่างหาก ผู้ถือโทเค็นจะได้รับสิทธิในฐานะผู้รับประโยชน์ตามกฎหมายทรัสต์ ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์ที่ถืออยู่จะถูกแยกคุ้มครองออกจากงบดุลของผู้ออกภายใต้กฎหมายทรัสต์ของญี่ปุ่น

เงินสำรองสามารถประกอบด้วยเงินฝากและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ได้สูงสุด 50% เปิดโอกาสให้มีช่องทางสร้างผลตอบแทนที่โมเดลสเตเบิลคอยน์แบบเติมเงินล่วงหน้าในยุคก่อนหน้าไม่สามารถให้ได้

เหตุใดโครงสร้างธนาคารทรัสต์จึงสำคัญ

JPYSC ถูกจัดประเภทเป็น “เครื่องมือการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์ประเภท III” ภายใต้กฎหมายบริการการชำระเงินของญี่ปุ่นที่แก้ไขเพิ่มเติม โดยการจัดประเภทดังกล่าวไม่มีเพดานรายวันหรือเพดานการโอนเงิน ต่างจากโมเดลแบบเติมเงินล่วงหน้าประเภท II ที่สเตเบิลคอยน์เยนคู่แข่งอย่าง JPYC ใช้อยู่ ซึ่งมีข้อจำกัดวันละ 1 ล้านเยน

ญี่ปุ่นเป็นประเทศแรกในกลุ่ม G7 ที่ออกกฎหมายสเตเบิลคอยน์แบบครอบคลุม ผ่านการแก้ไขเพิ่มเติมกฎหมาย Payment Services Act และ Banking Act ในปี 2022 และ JPYSC คือโทเค็นตัวแรกที่ใช้กรอบ “ธนาคารทรัสต์” ที่กฎหมายเหล่านั้นได้สร้างขึ้น

ใครเป็นผู้สร้างและทำได้เร็วแค่ไหน

SBI Holdings และStartale ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MOU) ในเดือนธันวาคม 2025 ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Startale ได้เปิดตัว Strium L1 ซึ่งเป็นบล็อกเชนสำหรับสถาบันที่คาดว่าจะทำหน้าที่เป็นเลเยอร์ชำระบัญชีหลักสำหรับ JPYSC ในเดือนมีนาคม Startale ปิดรอบระดมทุน Series A มูลค่า 63 ล้านดอลลาร์ โดย SBI นำลงทุน 50 ล้านดอลลาร์ และ Sony ลงทุน 13 ล้านดอลลาร์

SBI VC Trade เริ่มกระจาย RLUSD ของRipple ในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการยืนยันโครงสร้างพื้นฐานด้านการกระจายเหรียญก่อนที่ JPYSC จะเริ่มใช้งานจริง

กรณีการใช้งานเป้าหมาย

JPYSC ถูกสร้างขึ้นเพื่อการใช้งานของสถาบันและภาคธุรกิจ ไม่ใช่ผู้บริโภคทั่วไป เป้าหมายหลักประกอบด้วย:

• การบริหารคลังเงินขององค์กรและการชำระบัญชีปริมาณสูง
• การชำระเงินข้ามพรมแดนโดยลดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
• การออกและการชำระบัญชีสินทรัพย์โลกจริงที่ถูกโทเค็น (tokenized real-world assets)
• การจ่ายเงินปันผลบนเชน
• รางการชำระเงินสำหรับเอเจนต์ AI

ประธาน SBI Yoshitaka Kitao กล่าวว่าโครงการนี้มีเป้าหมายเพื่อเร่ง “บริการการเงินดิจิทัลที่ผสานรวมกับการเงินแบบดั้งเดิมอย่างเต็มรูปแบบ” ขณะที่ CEO ของ Startale Sota Watanabe ชี้ว่าโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเอเจนต์ AI และสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นคือกรณีการใช้งานหลักในระยะยาว

ขั้นตอนต่อไป

การเข้าถึงในระยะแรกจำกัดอยู่เฉพาะบัญชี SBI VC Trade การหมุนเวียนบนเชนในวงกว้างขึ้นยังขึ้นอยู่กับความชัดเจนด้านการจัดเก็บภาษีและการย้ายไปยังบล็อกเชนสาธารณะ ซึ่ง Startale ระบุว่าพร้อมในเชิงเทคนิคแล้ว โดยปลายทางที่เป็นไปได้คือ Strium L1 พร้อมโอกาสรองรับหลายเชน รวมถึง Soneium ซึ่งเป็นเชนที่ Startale พัฒนาร่วมกับ Sony

การแข่งขันกำลังก่อตัว กลุ่มคอนซอร์เทียมของเมกะแบงก์ญี่ปุ่น ได้แก่ MUFG, Mizuho และ SMBC กำลังสร้างสเตเบิลคอยน์เยนผ่านแพลตฟอร์ม Progmat โดยตั้งเป้าใช้งานจริงระดับระหว่างธนาคารภายในเดือนมีนาคม 2027