การชำระบัญชีด้วยสเตเบิลคอยน์ของ Visa ทะลุ 20,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณธุรกรรมบัตรพุ่งสูงขึ้น

บัตรสเตเบิลคอยน์ของ Visa ขยายสู่ 160+ โปรแกรมทั่วโลก

ธุรกิจสเตเบิลคอยน์ของ Visa เริ่มดูไม่เหมือนการทดลองอีกต่อไป และดูคล้ายเป็นรางการชำระเงินรูปแบบใหม่มากขึ้น

ปริมาณการชำระบัญชีด้วยสเตเบิลคอยน์บนเครือข่ายได้ทะลุอัตรารันเรตแบบคิดเป็นรายปีที่ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ มากกว่าระดับที่บันทึกไว้เมื่อปีก่อนมากกว่า 15 เท่า ขณะเดียวกัน มีโปรแกรมบัตรที่เชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์มากกว่า 160 โปรแกรมที่ใช้งานจริงทั่วโลกใน ไตรมาสที่สองของปีงบประมาณของ Visa

ปริมาณการชำระเงินในโปรแกรมเหล่านั้นเพิ่มขึ้นเกือบ 200% เมื่อเทียบรายปี

ประเด็นสำคัญไม่ได้มีเพียงแค่ว่าบัตรคริปโตกำลังเติบโต แต่คือ “ระบบท่อ” ทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังเริ่มเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกันด้วย

บัตรสเตเบิลคอยน์กำลังก่อให้เกิดปัญหาการจัดหาเงินทุนรูปแบบใหม่

ทุกโปรแกรมบัตรต้องชำระภาระการชำระบัญชีรายวันให้ครบก่อนที่ผู้ถือบัตรจะชำระคืนยอดที่ตนค้างอยู่

สำหรับผู้ออกรายใหญ่ ช่องว่างดังกล่าวมักถูกจัดหาเงินทุนผ่านวงเงินคลัง (warehouse lines) หรือการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (securitization) อย่างไรก็ตาม โปรแกรมบัตรสเตเบิลคอยน์ระยะเริ่มต้นจำนวนมากต้องการเงินครั้งละเพียงไม่กี่ล้านดอลลาร์เท่านั้น และยังชำระบัญชีตลอด 7 วันต่อสัปดาห์ด้วย

สิ่งนี้ทำให้เกิดความไม่สอดคล้องที่น่ากระอักกระอ่วน สิ่งอำนวยความสะดวกด้านเครดิตแบบดั้งเดิมอาจมีค่าใช้จ่ายสูงเกินไป และใช้เวลาจัดทำเอกสารช้าเกินไปสำหรับโปรแกรมขนาดเล็กที่ต้องเบิกและคืนทุนเป็นรายวัน

Visa ระบุว่า ธุรกิจบัตรที่เชื่อมโยงกับคริปโตบางรายจึงถูกจำกัดไม่ใช่ด้วยความต้องการของผู้ใช้ แต่เป็นเพราะการเข้าถึงเงินทุนหมุนเวียนที่ถูกออกแบบมาเพื่อรอบการชำระบัญชีแบบเปิดตลอดเวลา

Credit Coop นำการจัดหาเงินทุนเพื่อการชำระบัญชีขึ้นสู่ onchain

Credit Coop ซึ่งทำงานร่วมกับ Visa ได้สร้างวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนแบบ กำหนดมูลค่าเป็นสเตเบิลคอยน์ ที่มุ่งแก้ช่องว่างดังกล่าว

ระบบนี้ใช้สมาร์ตคอนแทรกต์ที่ชื่อ Spigot เพื่อกำหนดเส้นทางลูกหนี้จากการชำระบัญชีและให้บริการชำระคืนโดยอัตโนมัติ โดยถูกออกแบบให้ทำหน้าที่คล้ายกับ lockbox ของผู้ให้กู้แบบดั้งเดิม แต่ทำผ่านโค้ด

ทั่วทั้งแพลตฟอร์ม มีการดำเนินการชำระคืนบนเชนแล้วมากกว่า 9,000 ครั้ง

Credit Coop ยังได้รับไฟล์การชำระบัญชีของ Visa ที่ได้รับการอนุญาตโดยตรง ทำให้ผู้ให้กู้สามารถเทียบข้อมูลจากเครือข่ายกับประวัติการชำระคืนบนเชนได้ เมื่อผู้ให้กู้จำนวนมากขึ้นเริ่มคุ้นเคยและมั่นใจกับโครงสร้างนี้ ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับโปรแกรมที่เข้าร่วมก็ลดลงได้มากถึง 30%

จัดหาเงินทุนแล้ว 2.5 พันล้านดอลลาร์โดยไม่มีการผิดนัดชำระเลย

หลักฐานที่เด่นชัดที่สุดจนถึงตอนนี้มาจาก Rain ซึ่งเป็น Visa Principal Member ที่ใช้ Credit Coop เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการชำระบัญชีรายวันตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023

ทั่วทั้งแพลตฟอร์มของตน Credit Coop ระบุว่าได้จัดหาเงินทุนแล้วมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณสะสม ประมวลผลเหตุการณ์การกู้ยืมกว่า 3,000 ครั้ง และการชำระคืน 9,000 ครั้ง โดยไม่มีการผิดนัดชำระแม้แต่ครั้งเดียว

ต่อมา Karta ได้ใช้โมเดลเดียวกันเพื่อสร้างประวัติเครดิต ก่อนจะได้รับวงเงินสินเชื่อสถาบันมูลค่า 125 ล้านดอลลาร์ เป็นส่วนหนึ่งของแพ็กเกจการจัดหาเงินทุนที่ใหญ่กว่ามูลค่า 140 ล้านดอลลาร์ ความก้าวหน้านี้มีความสำคัญต่อธนาคารและผู้ให้กู้

บัตรที่เชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์ไม่ได้เพียงแค่ขยาย การชำระเงินด้วยคริปโต เท่านั้น แต่ยังสร้างสินเชื่อประเภทใหม่ที่มีลูกหนี้หนุนหลัง ซึ่งสามารถติดตามและให้บริการได้แบบเรียลไทม์

สำหรับ Visa อัตรารันเรต 2 หมื่นล้านดอลลาร์มีความหมาย เพราะแสดงให้เห็นว่าสเตเบิลคอยน์กำลังแทรกซึมลึกขึ้นสู่โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินกระแสหลัก คอขวดการเติบโตถัดไปอาจไม่ใช่การยอมรับใช้งาน แต่อาจเป็นการจัดหาเงินทุนให้ “ชั้นการชำระบัญชี” ให้เร็วพอเพื่อให้ทันกับการเติบโต