SpaceX IPO จะทำได้ตามที่คาดหวังหรือไม่? Devere ระบุว่าบททดสอบที่แท้จริงจะมาหลังจากนี้

การเปิดตัวเดือนมิถุนายนของ SpaceX อาจทดสอบอุปสงค์สาธารณะต่อ IPO ครั้งประวัติศาสตร์

การเปิดตัวในตลาดหุ้นที่รอคอยมานานของ SpaceX กำลังก่อตัวเป็นหนึ่งใน IPO ที่ถูกจับตามองมากที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินยุคใหม่ Devere Group บริษัทที่ปรึกษาทางการเงินระดับโลก เตือนว่าการเปิดตัววันที่ 12 มิถุนายนที่คาดไว้ของบริษัท อาจทดสอบว่านักลงทุนในตลาดสาธารณะจะสนับสนุนความทะเยอทะยานในตลาดเอกชนที่เกือบ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่

เอกสารยื่น ของบริษัทต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) แสดงให้เห็นขนาดและโครงสร้างเบื้องหลังการเสนอขาย SpaceX เสนอขายหุ้น Class A จำนวน 555,555,555 หุ้น โดยปัจจุบันยังไม่มีตลาดสาธารณะสำหรับหุ้นดังกล่าว ที่ราคา IPO สมมติ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น อีลอน มัสก์จะถืออำนาจลงคะแนนราว 82.4% ของบริษัทหลังการเสนอขาย ทำให้การควบคุมยังคงกระจุกตัวแม้นักลงทุนสาธารณะจะเข้ามา

“การเข้าจดทะเบียนเหล่านี้ถูกปฏิบัติราวกับพิธีราชาภิเษกของยุค AI นักลงทุนมอง OpenAI, Anthropic และ SpaceX ว่าเป็นบริษัทที่กำลังกำหนดอนาคต และไม่ต้องสงสัยเลยว่าอุปสงค์ต่อหุ้นของพวกเขาน่าจะรุนแรงมาก ผมคิดว่าพวกเขาจะระดมทุนได้” ไนเจล กรีน ซีอีโอของ Devere กล่าวเมื่อวันที่ 9 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่า:

“แต่การระดมเงิน โดยทั่วไปแล้ว เป็นส่วนที่ง่ายที่สุด บททดสอบที่แท้จริงเริ่มตั้งแต่วันแรกของการเป็นบริษัทมหาชน”

สิ่งที่ SpaceX ต้องพิสูจน์หลังจากกระแสความคึกคักของ IPO

การทำ IPO ของ SpaceX อาจดึงดูดอุปสงค์อย่างเข้มข้น แต่กรีนมองว่าผลลัพธ์ดังกล่าวเป็นเพียงตัวชี้วัดแรกของความเชื่อมั่นของตลาดเท่านั้น การเข้าซื้อขายที่แข็งแกร่งอาจยืนยันการประเมินมูลค่าในตลาดเอกชน กระตุ้นให้มี IPO ของบริษัทชื่อดังมากขึ้น และตอกย้ำเรื่องราวการลงทุนที่ขับเคลื่อนโดย AI เบื้องหลังการปรับขึ้นของตลาดหุ้นช่วงหลัง

OpenAI และ Anthropic ทำให้การเปิดตัวของ SpaceX เป็นส่วนหนึ่งของบททดสอบที่ใหญ่กว่าสำหรับตลาดสาธารณะ ทั้งสามบริษัทแบกรับความคาดหวังมหาศาล ดำเนินงานบนกรอบเวลาที่ยาวนาน และต้องอาศัยการลงทุนจำนวนมาก เมื่อเข้าจดทะเบียนแล้ว นักลงทุนสาธารณะจะตัดสินว่าความทะเยอทะยานสามารถแปรเปลี่ยนเป็นผลการดำเนินงานทางการเงินที่ทำซ้ำได้หรือไม่

แรงกดดันมาจากขนาดของการใช้จ่ายที่จำเป็นต่อการแข่งขัน SpaceX, OpenAI และ Anthropic ต้องลงทุนครั้งใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐาน พลังการประมวลผล บุคลากร พลังงาน และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ การเติบโตของรายได้อาจหนุนกระแสความคึกคักในช่วงต้น แต่ตลาดจะต้องการเห็นอัตรากำไร การดำเนินงาน และเส้นทางสู่กำไรที่น่าเชื่อถือด้วย

“เมื่อเข้าจดทะเบียนแล้ว ทุกไตรมาสจะกลายเป็นการสอบ นักลงทุนต้องการหลักฐาน พวกเขาต้องการการเติบโต อัตรากำไร การดำเนินงาน และความคืบหน้า ความคาดหวังที่ดูเหมือนจัดการได้ในตลาดเอกชน อาจกลายเป็นแรงกดดันไม่หยุดหย่อนภายใต้แสงสปอตไลต์ของการเป็นเจ้าของในตลาดสาธารณะ” กรีนอธิบาย พร้อมเตือนว่า:

“IPO ที่ได้รับการเฉลิมฉลองมากที่สุดบางส่วนในยุคสมัยใหม่ประสบกับการร่วงลงอย่างรุนแรงหลังเข้าตลาด ความอิ่มเอมช่วงแรกสามารถจางหายได้อย่างรวดเร็วอย่างน่าทึ่ง หากพวกเขาทำได้ต่ำกว่าคาด ความเชื่อมั่นอาจเย็นลงอย่างรวดเร็วและการประเมินมูลค่าทั่วทั้งอุตสาหกรรมอาจถูกกดดัน”

การแข่งขันจะเป็นตัวกำหนดว่าแรงตื่นเต้นของ IPO จะคงอยู่หลังเข้าจดทะเบียนได้มากเพียงใด SpaceX, OpenAI, Anthropic บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ และผู้ท้าชิงหน้าใหม่ ต่างแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงลูกค้า วิศวกร โครงสร้างพื้นฐาน และเงินทุน ผู้ชนะระยะยาวในตลาดน่าจะเป็นผู้ที่ส่งมอบการดำเนินงานที่สม่ำเสมอหลังจากกระแสพุ่งแรงในช่วงเปิดตัว