สินทรัพย์โทเคนบน Solana ทำสถิติสูงสุดที่ 5.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 114% ขณะที่ปริมาณการซื้อขายหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 4 เท่า

สถิติรายไตรมาสติดต่อกันเป็นครั้งที่หก

ตัวเลขของไตรมาส 2 ไม่ได้เกิดขึ้นจากการพุ่งขึ้นแบบฉับพลันเพียงครั้งเดียว แต่เป็นผลสรุปของการเติบโตต่อเนื่องหกไตรมาสติดกัน และเฉพาะสัปดาห์สุดท้ายของไตรมาสก็ทำสถิติรายสัปดาห์ สูงสุดตลอดกาลที่ 1.42 พันล้านดอลลาร์ ในปริมาณสินทรัพย์โทเค็นแล้ว เพื่อให้เห็นภาพความเร่งตัวอย่างเป็นสัดส่วน ตัวเลข 5.77 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกในไตรมาส 2 สูงกว่ายอดรวม 775 ล้านดอลลาร์ที่เกิดขึ้นตลอดครึ่งหลังของปี 2025 มากกว่าถึงเจ็ดเท่า

หุ้นที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นเป็นแรงขับหลักของการเพิ่มขึ้น โดยปริมาณในหมวดนี้เพียงหมวดเดียวไต่ขึ้นถึง 4.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ราวสี่เท่าของ 1.1 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในไตรมาสแรก เนื่องจากมีโบรกเกอร์และผู้ออกสินทรัพย์จำนวนมากขึ้นเริ่มนำเสนอเวอร์ชันบนเชนของหุ้นที่จดทะเบียนซื้อขายสาธารณะให้กับผู้ใช้สายคริปโตโดยเฉพาะ

ทำไมต้องเป็น Solana โดยเฉพาะ

มูลนิธิ Solana อธิบายว่าการกระจุกตัวของกิจกรรมดังกล่าวมาจากความได้เปรียบเชิงโครงสร้าง มากกว่าจะเป็นกระแสชั่วคราว โดยข้อมูลของมูลนิธิเองระบุว่า ความสามารถในการยืนยันธุรกรรมภายในเวลาไม่ถึงวินาที (sub-second transaction finality) และค่าธรรมเนียมต่อธุรกรรมที่ต่ำ ทำให้เครือข่ายนี้เป็นเวทีที่ได้รับความนิยมสำหรับการซื้อขายหุ้นแบบโทเค็นเหนือกว่า Ethereum และเครือข่ายเลเยอร์ 1 คู่แข่งอื่นๆ และจากข้อมูลดังกล่าว Solana ครองสัดส่วนปริมาณการซื้อขายสปอตสะสมสำหรับหุ้นแบบโทเค็นราว 97%

ความเป็นผู้นำดังกล่าวมีความต่อเนื่อง ไม่ใช่เพียงชั่วคราว โดยมูลนิธิระบุว่า Solana ครองตำแหน่งผู้นำด้านปริมาณหุ้นแบบโทเค็นติดต่อกัน 54 สัปดาห์ เป็นช่วงเวลาที่ครอบคลุมทั้งระยะที่ถูกนับในตัวเลขไตรมาส 2 และมากกว่านั้นด้วย Superstate ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านการทำโทเค็น ยังช่วยตอกย้ำความได้เปรียบนี้ด้วยการเปิดตัว โปรแกรมการออกโทเค็นโดยตรง (Direct Issuance Programs) ที่ให้บริษัทสามารถออกหุ้นแบบโทเค็นได้ทันทีให้แก่นักลงทุนที่ผ่านการยืนยัน KYC บน Solana พร้อมอัปเดตทะเบียนผู้ถือหุ้นแบบเรียลไทม์และชำระบัญชีบนเชน

ภาพใหญ่ของสินทรัพย์โลกจริง

ความแข็งแกร่งของ Solana ใน “หุ้นที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น” โดยเฉพาะนั้น เป็นข้อกล่าวอ้างที่แคบกว่าการเป็นผู้นำด้านสินทรัพย์โลกจริง (RWA) โดยรวม Ethereum ยังคงนำอย่างชัดเจนในมูลค่าโทเค็นรวม โดยมี RWA บนเครือข่ายราว 16 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับฐานของ Solana ที่เล็กกว่าแต่เติบโตเร็วกว่า ส่วนที่ Solana แซงหน้าได้คือจำนวนผู้ถือ โดยฐานผู้ถือ RWA บนเครือข่ายเพิ่มขึ้นทำสถิติสูงสุดตลอดกาลเหนือ 300,000 วอลเล็ท เมื่อต้นปีนี้ ทำให้ขึ้นเป็นอันดับหนึ่งในบรรดาบล็อกเชนทั้งหมดตามตัวชี้วัดนี้ แม้ว่า Ethereum จะยังคงมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในผลิตภัณฑ์แบบโทเค็นมากกว่า

อธิบายเพิ่มเติมคือ ฐาน RWA ของ Ethereum พึ่งพาการจัดสรรจากสถาบันขนาดใหญ่ รวมถึงกองทุน BUIDL ของ Blackrock ขณะที่การเติบโตของ Solana ขับเคลื่อนมากกว่าด้วยการซื้อขายหุ้นแบบโทเค็นที่เข้าถึงได้สำหรับรายย่อยและการชำระบัญชีที่รวดเร็ว ซึ่งเป็นหมวดที่ต้นทุนและความเร็วของธุรกรรมมีความสำคัญมากกว่าความสัมพันธ์เชิงสถาบันที่ลึกซึ้งซึ่ง Ethereum ได้สร้างไว้ตลอดประวัติศาสตร์ที่ยาวนานกว่าในวงการนี้

เงินจากสถาบันได้ตามแรงส่งที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อยเช่นกัน เมื่อ Securitize ขยายกองทุนภาระผูกพันเงินกู้ที่มีหลักประกัน (CLO) ระดับ AAA แบบโทเค็น ซึ่งรู้จักกันในชื่อ STAC มาสู่ Solana โดย Ethena Labs ให้คำมั่น 250 ล้านดอลลาร์ กับผลิตภัณฑ์ดังกล่าว การจัดสรรลักษณะนี้สะท้อนว่า “ข้อเสนอด้านการทำโทเค็น” ของเครือข่ายไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการเก็งกำไรจากราคาหุ้นที่สะท้อนกันอีกต่อไป แต่ผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้และเครดิตกำลังเปิดตัวบน Solana ก่อน หรือเปิดตัวควบคู่กับ Ethereum มากขึ้น แทนที่จะมาเป็นภายหลัง

จาก 1 พันล้านดอลลาร์สู่เกือบ 6 พันล้านดอลลาร์

ปริมาณหุ้นแบบโทเค็นรวมบนเครือข่ายเพิ่งทะลุ หมุดหมาย 1 พันล้านดอลลาร์ ได้เพียงไม่กี่เดือนก่อนที่ฐานสินทรัพย์โลกจริงของปี 2025 จะแตะ 2 พันล้านดอลลาร์ จากการเพิ่มขึ้นรายไตรมาส 43% ซึ่งในเวลานั้นนำโดยกองทุน BUIDL ของ Blackrock เป็นหลัก การทำได้ถึง 5.77 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวในตอนนี้ เท่ากับมากกว่าจังหวะรายปีทั้งเครือข่ายเมื่อเพียงปีก่อนหลายเท่า

ข้อมูลจุดถัดไปที่น่าจับตาคือไตรมาส 3 จะต่อสถิติเป็นครั้งที่เจ็ดติดต่อกันได้หรือไม่ โดยเฉพาะเมื่อโบรกเกอร์มากขึ้นชั่งน้ำหนักการนำหุ้นแบบโทเค็นไปลิสต์บน Solana โดยตรงตามการเปิดตัวการออกสินทรัพย์ของ Superstate หากจังหวะการลิสต์หุ้นใหม่ชะลอลง หรือเครือข่ายคู่แข่งไล่ตามเรื่องความเร็วธุรกรรมได้ทัน นั่นจะเป็นสัญญาณที่ชัดที่สุดว่า “กึ่งผูกขาด” ของ Solana ในปริมาณหุ้นแบบโทเค็นกำลังเริ่มเผชิญการแข่งขันจริง ช่วงสัปดาห์ข้างหน้าชวนติดตาม!