แคนาดาเปิดรับความเห็นประชาชนเรื่องกฎสเทเบิลคอยน์ ขณะสหรัฐฯ เตรียมใช้กฎหมาย GENIUS Act

แคนาดากำลังพิจารณากฎระเบียบเกี่ยวกับสเทเบิลคอยน์

ข้อเสนอที่เผยแพร่เมื่อวันเสาร์ที่ 24 ตุลาคม ใน Canada Gazette จะนำไปใช้บังคับตามพระราชบัญญัติ Stablecoin Act ของแคนาดา ซึ่งได้รับการอนุมัติจากพระมหากษัตริย์ในเดือนมีนาคม 2026 รัฐบาลกำลังรับฟังความคิดเห็นจากประชาชนเป็นระยะเวลา 60 วันนับจากวันที่เผยแพร่ ทำให้ผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ มีเวลาจนถึงปลายเดือนธันวาคมเพื่อแสดงความคิดเห็น

กฎระเบียบที่เสนอจะกำหนดให้ผู้ออกสเทเบิลคอยน์ที่ดำเนินการภายในกรอบกฎหมายนี้ต้องจดทะเบียนกับธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) รักษาเงินสำรองเพื่อสนับสนุนโทเคนที่ออกจำหน่ายในอัตราขั้นต่ำ 1:1 และกำหนดนโยบายเกี่ยวกับการไถ่ถอน การจัดการความเสี่ยง ความปลอดภัยของข้อมูล และการกำกับดูแลกิจการ

ตามข้อเสนอนี้ เงินสำรองต้องประกอบด้วยสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง ซึ่งรวมถึงเงินฝากแบบเรียกเก็บได้ทันที หลักทรัพย์หนี้รัฐบาลที่มีอายุครบกำหนดภายในสามเดือน กองทุนตลาดเงินบางประเภท และสัญญาซื้อคืนระยะสั้น

สินทรัพย์สำรองยังต้องถูกเก็บไว้กับผู้ดูแลทรัพย์สินที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและจดทะเบียนในแคนาดา พร้อมด้วยมาตรการป้องกันเพื่อคุ้มครองผู้ถือโทเคนในกรณีที่ผู้ออกโทเคนล้มละลาย ผู้ออกโทเคนจะต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรองของตนและส่งรายงานรายเดือนให้กับธนาคารกลางแคนาดา

ผู้ถือสเทเบิลคอยน์จะมีสิทธิไถ่ถอนโทเคนของตนตามมูลค่าหน้าในสกุลเงินพื้นฐาน โดยผู้ออกต้องเริ่มดำเนินการชำระเงินภายในสามวันทำการนับจากวันที่ได้รับคำขอไถ่ถอน ข้อเสนอนี้ยังห้ามผู้ออกจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนเพียงเพื่อถือสเทเบิลคอยน์ พร้อมทั้งจำกัดการกล่าวอ้างที่ทำให้เข้าใจผิดว่าโทเคนได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลหรือได้รับการประกัน

กรอบการกำกับดูแลนี้จะใช้บังคับโดยทั่วไปกับผู้ออกโทเคนที่ไม่ใช่ธนาคารทั้งในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งดำเนินกิจการออกสเทเบิลคอยน์ในแคนาดา แต่ไม่รวมถึงสถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลตามหลักการความมั่นคง เช่น ธนาคารและสหกรณ์เครดิต

กระทรวงการคลังของแคนาดาระบุว่า การผลักดันด้านกฎระเบียบนี้สะท้อนถึงการนำสเทเบิลคอยน์มาใช้ที่เพิ่มขึ้นสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนและบริการทางการเงินอื่น ๆ พร้อมทั้งความกังวลเกี่ยวกับเงินสำรองที่ไม่เพียงพอ ความล้มละลายของผู้ออก และความเสี่ยงในการดำเนินงาน

รัฐบาลยังเสนอให้ขยายการกำกับดูแลตามพระราชบัญญัติกิจกรรมชำระเงินสำหรับประชาชน (Retail Payment Activities Act) ไปยังผู้ให้บริการชำระเงินที่จัดการธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ รวมถึงตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตบางแห่ง กระเป๋าเงินดิจิทัล และผู้ให้บริการประมวลผลการชำระเงิน

แนวทางของแคนาดาตามรอยกฎหมาย GENIUS ของสหรัฐฯ

การริเริ่มของแคนาดาเกิดขึ้นหลังจากมีการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบครั้งใหญ่ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ลงนามในกฎหมาย Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act หรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ GENIUS Act ให้มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2568

กฎหมายนี้กำหนดกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับสเตเบิลคอยน์ที่ใช้ในการชำระเงิน โดยกำหนดให้ผู้ออกที่ได้รับอนุญาตต้องรักษาอัตราสำรอง 1 ต่อ 1 ด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องที่ได้รับการยอมรับ เช่น ดอลลาร์สหรัฐและหลักทรัพย์กระทรวงการคลังระยะสั้น นอกจากนี้ยังกำหนดข้อกำหนดเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูล การไถ่ถอน และการกำกับดูแล ซึ่งอนุญาตให้ผู้ออกที่มีคุณสมบัติเหมาะสมดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางหรือรัฐ

กรอบงานของสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ขั้นตอนการดำเนินการ เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม สำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (Office of the Comptroller of the Currency) ได้ประกาศกฎระเบียบขั้นสุดท้ายที่ควบคุมการออกสเทเบิลคอยน์และกิจกรรมที่เกี่ยวข้องโดยองค์กรที่อยู่ภายใต้เขตอำนาจของสำนักงานดังกล่าว ทั้งกฎระเบียบและพระราชบัญญัติ GENIUS มีกำหนดจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027

กรอบกฎหมายที่เสนอของแคนาดามีลักษณะหลายประการที่คล้ายคลึงกับกฎหมายของสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเน้นย้ำถึงทุนสำรองที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ สิทธิในการไถ่ถอน และความโปร่งใสของผู้ออก อย่างไรก็ตาม แนวทางของแคนาดาได้มอบอำนาจกำกับดูแลหลักให้กับธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) สำหรับผู้ออกที่ไม่ใช่ธนาคารที่อยู่ในขอบเขตการกำกับดูแล และรวมถึงอำนาจเฉพาะในการตรวจสอบด้านความมั่นคงแห่งชาติให้กับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง

รัฐบาลแคนาดาได้ยอมรับว่ากฎหมาย GENIUS Act ร่วมกับกรอบงาน Markets in Crypto-Assets (MiCA) ของยุโรป และระบบกำกับดูแลในเอเชีย เป็นส่วนหนึ่งของความเคลื่อนไหวระดับนานาชาติสู่การกำกับดูแลสเถียรคอยน์อย่างเป็นทางการ

การรับฟังความคิดเห็นครั้งนี้ถือเป็นอีกก้าวหนึ่งในการนำอุตสาหกรรมสเทเบิลคอยน์ของแคนาดามาอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางโดยเฉพาะ ซึ่งอาจช่วยสร้างความแน่นอนด้านกฎระเบียบที่มากขึ้นให้กับบริษัทที่ต้องการออกหรืออำนวยความสะดวกในการชำระเงินดิจิทัลทั่วประเทศ